O banco central do Japão está a observar um impulso positivo nos aumentos salariais, esperando que esta tendência se mantenha estável no curto prazo. No entanto, o quadro não é totalmente otimista—as tensões crescentes com a China estão agora a acrescentar incerteza à perspetiva económica mais ampla.

Este sinal misto importa para os mercados. Um forte crescimento salarial normalmente apoia a procura interna e as expectativas de inflação, o que pode alterar as trajetórias da política monetária. Ao mesmo tempo, o atrito geopolítico introduz volatilidade e prémios de risco na avaliação de ativos, tanto em ações como em ativos digitais.

Para os traders que acompanham ciclos macroeconómicos, isto representa uma tensão clássica: fundamentos internos favoráveis em confronto com fatores de risco externos. A confiança do BOJ na persistência dos salários é construtiva, mas os investidores precisam de observar como evoluem as tensões regionais—uma escalada acentuada pode rapidamente alterar as expectativas do mercado e modificar o apetite ao risco.