O inverno está a atingir duramente o Canadá, e os números contam a história—a confiança do consumidor sofreu uma verdadeira queda de acordo com as últimas pesquisas. O humor na rua não parece exatamente gritar otimismo neste momento.

Mas aqui é onde fica interessante. A economista-chefe do RBC, Frances Donald, está a contestar o pessimismo, argumentando que os canadianos deveriam estar a interpretar as pistas de outra forma. A sua opinião? Os participantes do mercado podem estar a ignorar os fatores subjacentes que poderiam alterar o sentimento.

Este tipo de desconexão entre o humor do consumidor e a perspetiva dos especialistas importa quando se pensa nos ciclos macroeconómicos. Seja por medo de recessão ou fraqueza cíclica, estas oscilações de confiança muitas vezes antecedem movimentos mais amplos do mercado. Para quem acompanha os fundamentos económicos e o seu impacto no comportamento dos ativos, este estudo de caso canadiano merece uma observação atenta.