Os spreads de cupom de produção de MBS subiram novamente para os níveis em que estavam durante os programas de alívio quantitativo do Fed—embora a mecânica que os impulsiona pareça bastante diferente à primeira vista. Chame-lhe compra de GSE em vez de QE, se quiser. Tecnicamente, é verdade, talvez. Mas, do ponto de vista do trading? O mercado vê o que vê. Quando os níveis de OAS refletem o que tínhamos na fase de compras ativas, esse é o sinal que mais importa.