Entrando em 2026, o ambiente macroeconómico está cheio de variáveis — dados do CPI flutuam, políticas tarifárias surgem constantemente, essas oscilações tornam o custo de oportunidade de simplesmente manter moeda cada vez mais alto. Em vez de esperar passivamente a valorização do mercado, é melhor agir proativamente. Recentemente, dediquei-me a estudar os mecanismos DeFi na cadeia BNB, especialmente uma série de estratégias envolvendo o stablecoin descentralizado lisUSD, e desenvolvi uma abordagem que pode aumentar significativamente a eficiência do capital.

**O que é o "LSD杠杆双循环"?**

Simplificando, é uma estrutura de três camadas de staking, empréstimos e mineração de liquidez, que permite que seu capital não só gere rendimentos básicos, mas também alavanque ganhos adicionais. Parece complexo, mas na prática não é difícil de implementar.

**Primeira camada: A batalha de ativação do BNB**

Muita gente ainda mantém BNB na carteira, achando que é melhor esperar. Acho que isso é um desperdício. Em vez de deixar o BNB parado, por que não fazer staking e convertê-lo em slisBNB? O que essa etapa faz? Por um lado, você recebe recompensas pelo nó de validação do BNB, e por outro, não perde a oportunidade de aproveitar a valorização do próprio BNB — é como colocar uma dupla proteção na sua posição básica.

**Segunda camada: Técnica de liberação de liquidez**

Com o slisBNB em mãos, o próximo passo é usá-lo como garantia para emprestar lisUSD. O segredo aqui é não ser ganancioso demais, mantendo a taxa de empréstimo (LTV) entre 50% e 60% para segurança. Essa estratégia é uma espécie de "dinheiro sem perdas" — sem vender BNB, você consegue sacar liquidez de forma efetiva.

**Terceira camada: Acelerador de mineração**

Aqui é onde os verdadeiros caçadores de rendimento entram em ação. Você pega o lisUSD emprestado e coloca em pools de liquidez de stablecoins em DEXs de ponta como PancakeSwap ou Thena, por exemplo, pares envolvendo lisUSD. Embora pareça de baixo risco, a APY nesses pools pode chegar a dois dígitos — especialmente durante a fase de introdução de novos tokens, quando as recompensas são particularmente generosas.

Por isso chamo isso de "duplo ciclo": o primeiro ciclo é a renda passiva contínua do staking de BNB, e o segundo é o rendimento ativo da mineração de lisUSD, que se acumula constantemente. Os dois ciclos girando juntos produzem resultados rápidos e visíveis.

**Não esquecer dos riscos**

Claro, toda estratégia tem suas armadilhas. O LTV é a primeira linha de defesa — se o preço do BNB despencar, um LTV alto pode levar à liquidação. Portanto, é importante deixar uma margem de segurança. Além disso, o risco de smart contracts dos pools de liquidez sempre existe; escolha projetos que tenham auditoria de código. Por fim, o risco de desancoragem do stablecoin, embora de baixa probabilidade, também deve ser considerado.

**Dicas práticas**

Na primeira operação, não coloque todo o seu patrimônio — comece com valores pequenos para testar o processo, e só depois aumente gradualmente. Use ferramentas de monitoramento para acompanhar o LTV, a variação do TVL dos pools e a volatilidade do preço do BNB. Algumas pessoas tentam maximizar os lucros elevando o LTV para 70% ou 80%, mas uma queda rápida pode levar à liquidação, o que é um prejuízo maior do que o ganho.

No geral, para vencer a inflação na cadeia em 2026, só manter moeda não basta. Participar ativamente do DeFi, com uma estratégia de alocação de capital bem planejada, pode gerar retornos superiores. A mecânica do lisUSD é um campo de testes interessante — mas o mais importante é entender bem cada passo, ao invés de seguir a moda cegamente.