Privacidade e conformidade, no mundo das criptomoedas, muitas vezes são vistos como inerentemente opostos. Mas quando realmente conectamos a blockchain ao sistema financeiro tradicional, esse conflito deixa de ser tão agudo.

Muitos projetos discutem privacidade assumindo que quanto mais ocultas as informações, melhor. Contudo, o cenário financeiro é completamente diferente. Um sistema financeiro regulamentado precisa de limites claros e de uma cadeia de responsabilidade rastreável, que são regras básicas de sobrevivência. Em vez de explicar posteriormente por que uma transação está em conformidade, é melhor incorporar as regras desde a fase de design do sistema.

A mudança chave aqui é: privacidade deixa de ser uma ferramenta para evitar restrições e passa a ser um meio de proteger os participantes legítimos. Através de tecnologias de prova de conhecimento zero, as transações podem demonstrar que estão em conformidade com as normas, enquanto mantêm em sigilo informações sensíveis como a estrutura da conta e a origem dos fundos. Os reguladores veem apenas o resultado da avaliação de conformidade, enquanto usuários e instituições obtêm proteção de dados desnecessariamente expostos. Esse tipo de design em camadas é, na verdade, mais próximo da lógica operacional do sistema financeiro tradicional.

Do ponto de vista da arquitetura do sistema, isso se assemelha mais a uma infraestrutura financeira de nível empresarial do que a uma blockchain genérica. A validação de conformidade é executada diretamente na camada de protocolo, sem depender de aplicações específicas, o que faz da conformidade uma configuração padrão do sistema. Para instituições que precisam assumir responsabilidades legais, essa certeza é muito mais confiável do que soluções do tipo "primeiro lança, depois ajusta".

O papel dos tokens também permanece moderado. Sua função principal gira em torno de segurança de rede, staking de nós e mecanismos de incentivo, mais como combustível fundamental do sistema do que como protagonistas narrativos. Essa abordagem mais controlada faz com que o modelo econômico seja mais resistente a críticas.

A maioria das blockchains aposta na ideia de que a regulamentação será relaxada, mas essa suposição está completamente oposta à realidade — a regulação provavelmente persistirá a longo prazo. Optar por esse caminho não é uma jogada inteligente nem uma estratégia de crescimento rápida, mas, quando as finanças na blockchain realmente atingirem uma escala massiva, essa abordagem pode ser justamente a resposta para o fim do ciclo.