Os detentores de Bitcoin a curto prazo têm estado em prejuízo contínuo há mais de dois meses. De acordo com os dados mais recentes de monitorização on-chain, este fenómeno é refletido de forma clara pelo indicador STH-NUPL — que mede o lucro ou prejuízo não realizado dos detentores de curto prazo (com posições de até 155 dias) e que não voltou a ficar positivo desde novembro do ano passado.

O que é que isto significa? Simplificando, os investidores que compraram nos últimos três meses estão basicamente presos em prejuízo. Ainda mais preocupante, pode haver uma pressão de venda contínua a curto prazo — afinal, esses fundos presos podem optar por realizar perdas a qualquer momento ou libertar-se na recuperação do preço. Do ponto de vista de atrair mais capital, a ausência de um efeito de lucro é um claro entrave ao sentimento do mercado, e a mentalidade dos investidores está claramente mais conservadora, até um pouco pessimista.

Os dados indicam que o Bitcoin precisa de uma recuperação para perto de 98.000 dólares para que o grupo de detentores a curto prazo volte a estar no lucro. O preço atual, em torno de 95.000 dólares, significa que ainda é necessário um pequeno rebound para atingir este ponto de equilíbrio de lucros e perdas. Este nível de preço sem dúvida se tornará uma barreira psicológica e uma resistência técnica a curto prazo.

Do ponto de vista do impulso do mercado, uma vez que o Bitcoin consiga estabilizar-se acima de 98.000 dólares e os detentores a curto prazo passem a estar no lucro, a pressão de venda para realizar perdas poderá diminuir gradualmente, abrindo espaço para uma recuperação futura. Mas, antes de atingir este nível crítico, é provável que o mercado continue a experimentar oscilações e tentativas de ultrapassar essa resistência, com repetições.