Política e liquidez: os dois motores do crescimento: Tiger Research prevê Bitcoin a 185.500 dólares

Sob a mudança de política macroeconómica e a contínua injeção de liquidez no mercado, o Bitcoin está a passar por uma reavaliação de valor crucial. De acordo com o mais recente relatório da Tiger Research, a sua equipa estabeleceu um preço-alvo de 185.500 dólares para o primeiro trimestre de 2026, o que, em comparação com o preço de mercado no momento da publicação do relatório (cerca de 96.000 dólares), representa quase 100% de potencial de valorização.

A estrutura de análise da Tiger Research mostra que esta previsão não é uma fantasia, mas sim baseada na sua metodologia proprietária de avaliação Tiger. Esta metodologia combina uma avaliação neutra de 145.000 dólares com um fator de ajuste macroeconómico de +25%.

A estrutura do mercado está a passar por uma mudança fundamental, com o efeito do ciclo de redução pela metade de quatro anos a enfraquecer-se, enquanto sinais claros de políticas fiscais, monetárias e de regulamentação do setor estão a tornar-se forças motrizes mais poderosas.

01 Previsão central: Modelo de avaliação e níveis-chave

A Tiger Research, uma reconhecida instituição de investigação Web3 na Ásia, publicou em meados de janeiro de 2026 o seu mais recente relatório de avaliação do Bitcoin. A conclusão principal do relatório é: com base num ambiente macroeconómico positivo e numa expansão estrutural de liquidez, o preço-alvo do Bitcoin para o primeiro trimestre de 2026 é de 185.500 dólares.

Este objetivo não é uma simples extrapolação linear. A Tiger Research utilizou a sua metodologia proprietária de avaliação Tiger. Este modelo primeiro calcula uma “avaliação neutra” baseada em fundamentos on-chain e tendências de desenvolvimento de rede a longo prazo, que neste relatório é de 145.000 dólares.

Depois, os analistas aplicaram um fator de ajuste macroeconómico de +25% para refletir as suas expectativas de uma mudança positiva no ambiente financeiro global, chegando assim à previsão de 185.500 dólares.

Embora o preço-alvo tenha sido ajustado para baixo em relação ao relatório anterior (o fator macro passou de +35% para +25%), o relatório enfatiza que isto não deve ser interpretado como um sinal de pessimismo, mas sim como uma consideração prudente face à desaceleração do fluxo de fundos institucionais e à incerteza geopolítica. O próprio modelo continua a apontar para um forte potencial de valorização.

O relatório também fornece uma estrutura clara de análise técnica: 84.000 dólares foram identificados como um suporte sólido on-chain, tendo sido testados durante a correção de mercado de novembro de 2025; enquanto 98.000 dólares representam a média de custo dos detentores de curto prazo, formando uma resistência crítica que atualmente deve ser superada.

02 Impulso macro: ciclo de redução de taxas e padrão de liquidez

A força principal que sustenta esta previsão otimista vem da mudança no panorama macroeconómico global. O relatório indica que o ambiente macro do Bitcoin permanece robusto, graças ao ciclo de redução de taxas iniciado pelos principais bancos centrais, liderados pelo Federal Reserve.

Dados mostram que, de setembro a dezembro de 2025, o Federal Reserve cortou as taxas de juros três vezes, cada uma de 25 pontos base, levando a faixa de referência para 3,50% - 3,75%. Espera-se que este tom de política monetária acomodatícia continue em 2026.

Ryan Yoon, analista sénior da Tiger Research, explicou numa entrevista: “Quando o mercado espera uma política semelhante a uma flexibilização quantitativa, o Bitcoin reage antecipadamente. Dado que o Bitcoin é altamente sensível à liquidez, o mercado espera que ele lidere o movimento de mercado.” Este “tipo de flexibilização quantitativa” não se limita às políticas monetárias do banco central, incluindo também a libertação de liquidez através de canais fiscais e a redução do custo real de empréstimos.

Mais importante do que as taxas de juros é a quantidade total de liquidez no sistema. O relatório destaca que a oferta de moeda M2 global atingiu um máximo histórico no quarto trimestre de 2024 e continua a expandir-se.

A história mostra que o preço do Bitcoin tende a liderar o ciclo de liquidez, iniciando normalmente uma subida antes de atingir o pico de M2. Este ambiente de liquidez abundante e em expansão contínua é considerado um suporte central para o potencial de valorização de médio a longo prazo do Bitcoin. Analistas acreditam que, se as avaliações do mercado de ações tradicional estiverem excessivamente altas, parte do capital poderá deslocar-se para ativos alternativos como o Bitcoin.

03 Catalisador de políticas: será que a «Lei CLARITY» pode abrir a caixa de Pandora?

Para além da liquidez macroeconómica, um quadro regulatório claro é visto como um “catalisador de políticas” capaz de desencadear uma nova vaga de fundos institucionais. O relatório coloca a «Lei CLARITY» em Washington numa posição central nesse contexto.

O núcleo desta lei é esclarecer as responsabilidades regulatórias: define os limites de jurisdição da Securities and Exchange Commission (SEC) e da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) sobre ativos digitais, atribuindo principalmente à CFTC a supervisão do mercado de commodities digitais à vista, oferecendo assim uma previsão legal clara para operações de bolsas e corretores.

Mais inovador ainda, a lei permite que bancos ofereçam serviços de custódia e de garantia de ativos digitais. Se aprovada, esta disposição eliminará uma grande barreira para a entrada de grandes instituições financeiras tradicionais no mercado de criptomoedas.

Peter Chung, diretor de investigação da Presto Research, afirmou que, com as eleições de meados de novembro de 2026 a aproximar-se, os legisladores americanos terão motivação para impulsionar uma legislação favorável ao setor de criptomoedas. A narrativa do mercado está a evoluir dinamicamente, e o progresso da «Lei CLARITY» determinará a direção do setor a longo prazo.

O relatório analisa que, se a lei for aprovada, poderá atrair bancos de grande porte e gestores de ativos tradicionais que até agora mantinham uma postura de observação, levando a um fluxo de capital sem precedentes.

04 Realidade de mercado: desvios de curto prazo de fundos institucionais e compromisso de longo prazo

Apesar do otimismo macro e político, o panorama de fundos de mercado a curto prazo revela uma imagem complexa. O relatório admite que a dinâmica recente do mercado enfraqueceu, sendo uma causa direta a retirada temporária de fundos institucionais.

Dados mostram que, em novembro e dezembro de 2025, os fundos líquidos de ETFs de Bitcoin à vista tiveram uma saída líquida de até 4,57 mil milhões de dólares, o maior registo mensal desde o lançamento destes produtos. Isto explica, em parte, a queda de cerca de 12% no preço do Bitcoin desde o pico de outubro de 2025.

Por outro lado, investidores estratégicos de longo prazo, como a MicroStrategy, continuam a aumentar as suas posições. A MicroStrategy detém atualmente mais de 680.000 bitcoins, cerca de 3,2% do fornecimento total. Empresas cotadas como a Metaplanet e a Mara também seguem estratégias semelhantes de aumento de posições.

Este fenómeno aparentemente contraditório revela uma segmentação do mercado: alguns investidores em ETFs podem estar a realizar lucros ou a reequilibrar riscos a curto prazo, enquanto outros veem o Bitcoin como uma ferramenta central para combater a desvalorização monetária e para alocação de ativos a longo prazo.

Na sua previsão de “10 principais mudanças no mercado de criptomoedas em 2026”, a Tiger Research prevê que esta tendência continuará, com o capital institucional a concentrar-se principalmente em ativos já aceites pelo setor financeiro mainstream, como Bitcoin e Ethereum, e o crescimento do mercado a focar em projetos que atendam aos critérios institucionais.

05 Perspectiva de investimento: nova estrutura de mercado e riscos na nova fase

A estrutura de mercado atual difere significativamente das fases anteriores. O relatório aponta que o aumento na proporção de capital institucional e de longo prazo reduz a probabilidade de vendas de pânico lideradas por investidores individuais. As correções recentes do mercado têm sido mais uma questão de reequilíbrio gradual de ativos do que de colapsos de pânico.

Dados on-chain confirmam a mudança de sentimento do mercado. Indicadores-chave como o MVRV-Z e a taxa de lucro/prejuízo não realizado já saíram das zonas de “subavaliação” ou “pânico”, entrando na faixa de “equilíbrio”. Isto indica que o mercado recuperou de uma fase de forte queda, e que novos impulsos de valorização dependem de novas narrativas fundamentais (como avanços regulatórios) ou de estímulos macroeconómicos.

Contudo, ao perseguir o objetivo tentador de 185.500 dólares, os investidores também devem estar atentos aos riscos potenciais:

1. Incerteza na política do Federal Reserve: o mandato do presidente Powell termina em maio de 2026, e a orientação do novo presidente pode alterar o cenário.
2. Riscos geopolíticos: o aumento das tensões globais pode desencadear uma forte procura por ativos de refúgio, afetando todos os ativos de risco, incluindo criptomoedas.
3. Resistências técnicas: o Bitcoin precisa de uma quebra efetiva e de se consolidar acima de 98.000 dólares para abrir caminho para metas mais elevadas.

Para investidores que pretendem aproveitar oportunidades na Gate e outras plataformas de negociação, é fundamental compreender estes sinais de múltiplos níveis, por vezes contraditórios. É necessário que a estratégia de investimento não dependa apenas de modelos de ciclos históricos, mas também integre uma análise abrangente do calendário de políticas macroeconómicas, do progresso legislativo regulatório e do fluxo de fundos on-chain.

Perspectivas futuras

À medida que o preço do Bitcoin na Gate oscila em torno de 91.000 dólares, os analistas já olham além da resistência de 98.000 dólares, mirando uma linha de base de 145.000 dólares.

A liquidez proveniente do aumento da oferta de moeda M2 global continua a subir, enquanto a «Lei CLARITY» funciona como uma chave na mão, pronta a abrir as portas do sistema financeiro tradicional para o mundo cripto.

Cada movimento no gráfico do Bitcoin não é apenas um reflexo do sentimento dos traders, mas também uma nota na complexa sinfonia composta por taxas de política macroeconómica, agenda legislativa do Congresso e fluxos de capital globais.