Quando o sistema financeiro global encontra a blockchain: o duelo entre dois visionários

A finança global está a viver um momento crítico de transformação. Enquanto a Ripple construiu uma alternativa paralela ao antigo sistema ao longo de uma década, a Swift decidiu dar um passo ainda mais audaz: integrar diretamente a blockchain na sua infraestrutura. Durante a conferência Sibos 2025 em Frankfurt, a Swift anunciou a adição de um registo partilhado baseado em blockchain, abrindo oficialmente as portas àquilo que poderá ser a verdadeira convergência entre finanças tradicionais e descentralizadas.

O momento decisivo: Swift abraça Ethereum Layer 2

A notícia foi confirmada durante o Token2049 em Singapura: a Swift escolheu a Linea, uma rede Ethereum Layer 2, como base da sua nova plataforma de settlement. Esta escolha não é casual. Mais de 30 das principais instituições financeiras globais—JPMorgan, Bank of America, Citibank e outras—já estão prontas a participar no projeto piloto.

A tecnologia subjacente merece atenção: a Linea utiliza zk-EVM (zero-knowledge Ethereum Virtual Machine), que garante confirmações finais imediatas através de provas matemáticas. Para a Swift e os seus bancos parceiros, isto significa algo concreto: regulamentos 24/7 em tempo real, com latência reduzida e custos significativamente mais baixos. Ao contrário dos Optimistic Rollup utilizados por outras L2 (que requerem dias de período de contestação), a zk-EVM oferece aquela velocidade de fluxo de capitais que as instituições financeiras exigem.

O número é impressionante: a Swift gere cerca de 150 trilhões de dólares em pagamentos anuais. Se a plataforma blockchain atingisse plena eficiência com settlement instantâneo, dezenas de trilhões de dólares—atualmente imobilizados como reservas pré-financiadas para cobrir atrasos de regulamentação entre diferentes fusos horários, desde os EUA até à Ásia e Europa—seriam libertados e reinvestidos na economia real.

O desafio para a Ripple: dez anos de sacrifícios, mas a parede mantém-se de pé

Em 2012, a Ripple lançou o XRP Ledger com um objetivo bem definido: substituir o modelo ineficiente dos bancos correspondentes da Swift. Durante mais de uma década, a empresa construiu o RippleNet, ligando mais de 300 instituições financeiras através do serviço On-Demand Liquidity (ODL). Os resultados são impressionantes na teoria: tempos de settlement transfronteiriço reduzidos de dias para 3-5 segundos, volumes de pagamento duplicados até cerca de 30 mil milhões de dólares até 2022.

No entanto, apesar das vitórias legais—nomeadamente a sentença de 2023 que afirma que o XRP não é, por si só, um título, e o encerramento definitivo da batalha com a SEC em agosto de 2025—a Ripple mantém-se numa posição mais fraca. A sua rede cobre atualmente cerca de 40 mercados de pagamento e colabora com mais de 20 países no desenvolvimento de plataformas CBDC. No setor retalho, tem sucessos concretos: a SBI Remit no Japão usa XRP para transferências para as Filipinas, Vietname e Indonésia; o Santander, através do One Pay FX, oferece aos utilizadores transparência e velocidade. A American Express e o PNC Bank, a nível empresarial, confiam na RippleNet para otimizar settlements comerciais.

No entanto, em comparação com a Swift—que cobre mais de 200 países e mais de 11.000 instituições financeiras—a Ripple opera numa escala ainda muito mais limitada.

A vantagem decisiva: neutralidade dos ativos versus dependência do XRP

Aqui reside o cerne da questão. O modelo Ripple ODL depende fortemente do XRP como moeda ponte: o risco de volatilidade recai sobre os participantes. O registo blockchain da Swift, pelo contrário, foi projetado para suportar uma variedade de ativos: moedas fiat, stablecoins, CBDC. As milhares de bancos no sistema Swift podem obter settlements instantâneos simplesmente atualizando as suas infraestruturas, sem assumir risco de mercado sobre um único ativo.

Esta “neutralidade dos ativos” combinada com as vantagens técnicas da Linea cria uma barreira difícil de ultrapassar. As instituições financeiras globais terão à disposição uma opção que oferece tanto velocidade como conformidade, sem introduzir volatilidade de ativos.

O que isto significa para o setor financeiro global

A decisão da Swift de construir sobre Ethereum Layer 2 não é simplesmente uma modernização tecnológica. É a confirmação oficial de que a blockchain se tornará o núcleo das finanças mainstream. O antigo modelo dos bancos correspondentes—com as suas complexidades de reconciliação manual, os atrasos ligados aos fusos horários entre os EUA e outras regiões, e a imobilização massiva de capital—está prestes a ser ultrapassado.

Um registo partilhado, verificado através de smart contracts e operacional 24/7, eliminará a fragmentação entre as redes de tokenização. Pela primeira vez, as instituições financeiras globais poderão transferir valor com a mesma imediaticidade e certeza que hoje apenas os sistemas descentralizados demonstraram ser capazes de oferecer.

A Ripple abriu uma porta na parede do sistema tradicional. A Swift está a demolir toda a parede—e o setor nunca mais será o mesmo.