As instituições e os indivíduos de alto património têm tido uma necessidade constante de holdings de ativos, mas este campo tem estado preso numa encruzilhada — de um lado, a necessidade de privacidade, do outro, os requisitos de conformidade, que parecem ser inerentemente opostos.

As soluções tradicionais de holdings de ativos ou sacrificam completamente a conformidade para garantir privacidade, infringindo as regras regulatórias; ou, para passar na auditoria de conformidade, expõem completamente a relação de holdings, contrariando o propósito original. Ninguém consegue equilibrar ambos.

Qual é a essência deste conflito? O holding de ativos, na sua essência, visa esconder a identidade do beneficiário real e a estrutura de ativos, mas as autoridades reguladoras têm a responsabilidade de fazer inspeções transparentes, prevenindo holdings fictícios e riscos de lavagem de dinheiro. Um quer esconder, o outro quer investigar — como podem coexistir?

Um projeto de rede mudou esta abordagem. Em vez de se prender à escolha entre "exposição total vs anonimato completo", é melhor criar uma solução refinada — proteger a identidade de forma anónima, enquanto mantém um rastro de conformidade, sem interferências mútuas.

A sua solução baseia-se no protocolo Citadel, que utiliza provas de conhecimento zero, com a ideia central de "anonimato de identidade, conformidade verificável". A identidade do beneficiário real permanece oculta, ninguém consegue identificá-la na contabilidade; mas cada operação de holding deixa vestígios, permitindo às autoridades reguladoras verificar através de inspeção. Assim, protege-se a privacidade e satisfaz-se os requisitos regulatórios.

Este sistema já está operacional em negócios reais. Atualmente, gere mais de 2 mil milhões de euros em ativos de holdings regulados, demonstrando que privacidade e conformidade não são opções mutuamente exclusivas. Este novo paradigma de governança está a reescrever as regras de toda a indústria de holdings de ativos RWA.