《The Economist》: Na Ásia, as stablecoins estão a tornar-se na nova infraestrutura financeira

Título original: Ásia está transformando stablecoins em infraestrutura bancária
Fonte original: The Economist

Autor original: BlockBeats

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Reprodução: Mars Finance

Quer sejam desenvolvedores de software livre em Lahore ou empregadas domésticas em Manila, os smartphones tornaram-se atualmente bancos de criptomoedas. Eles já não precisam pagar taxas de transferência que equivalem a um dia de salário, podendo enviar e receber stablecoins de forma rápida e de baixo custo.

Essa necessidade real explica por que, mesmo com uma postura oficial cautelosa, as criptomoedas continuam a prosperar na Ásia, incluindo países com regulamentações rigorosas como a Índia. A Índia aplica uma taxa de 30% sobre os lucros de criptomoedas e cobra até 1% de comissão por cada transação. Segundo a Chainalysis, uma empresa de análise de dados, de meados de 2024 a 2025, o fluxo de fundos de criptomoedas na Índia atingirá aproximadamente 338 bilhões de dólares, mantendo-se no topo do índice global de adoção de criptomoedas por três anos consecutivos.

Entre os 20 principais países no índice global de adoção de criptomoedas da Chainalysis, nove são asiáticos, incluindo Paquistão (posição 3), Vietnã, além de economias desenvolvidas como Japão e Coreia do Sul. Embora as negociações especulativas ainda sejam populares, a liderança da região reflete uma mudança no uso das criptomoedas: elas deixaram de ser apenas ferramentas de especulação para se tornarem uma nova infraestrutura financeira. “As criptomoedas estão resolvendo problemas do mundo real”, afirma Chengyi Ong, da Chainalysis.

Remessas internacionais são o principal caso de uso. Southeast Asia possui cerca de 24 milhões de trabalhadores expatriados. Dados do Banco Mundial indicam que, em 2025, o custo médio para enviar 200 dólares será de 6,5%. Isso representa uma carga pesada para esses trabalhadores, especialmente em países como as Filipinas, onde as remessas representam 9% do PIB. As stablecoins são a solução, pois, ao contrário do Bitcoin, seu preço quase não oscila. Ong afirma que as stablecoins estão “se tornando o pilar das atividades de criptomoedas”.

De janeiro a julho do ano passado, o volume global de transferências com stablecoins ultrapassou 4 trilhões de dólares. Embora essa quantia ainda represente uma pequena parcela do total anual de pagamentos transfronteiriços, enquanto ativos altamente voláteis como o Bitcoin dominam as manchetes globais, as stablecoins estão silenciosamente assumindo funções de pagamento reais.

As vantagens das stablecoins também estão levando empresas a adotá-las. Nos pagamentos tradicionais internacionais, cada banco participante adiciona taxas, atrasos, margens e processos de conformidade. Uma empresa vietnamita que paga a fornecedores na Tailândia, por exemplo, geralmente precisa passar por uma corretora para trocar moedas; com stablecoins, as transações são mais rápidas e envolvem menos intermediários. Segundo dados da Artemis, uma empresa de análise de criptomoedas, o volume mensal de transações entre empresas com stablecoins passou de menos de 100 milhões de dólares no início de 2023 para mais de 60 bilhões de dólares em meados de 2025.

A vasta comunidade de freelancers na Ásia também está evitando os bancos tradicionais. Segundo o Banco Mundial, a região possui mais de 210 milhões de trabalhadores na economia gig, cerca de metade do total global. Os sistemas tradicionais de pagamento frequentemente atrasam o pagamento a motoristas e entregadores, enquanto as stablecoins permitem liquidações instantâneas. A Visa está testando um sistema que envia fundos diretamente para a carteira de stablecoins do usuário. No Paquistão, com cerca de 2 milhões de freelancers, as remessas anuais atingem 38 bilhões de dólares, e muitos optam por receber em stablecoins, trocando-as por moeda local em plataformas de negociação ou comerciantes locais, com taxas geralmente entre 1% e 3%, aproximadamente metade das taxas tradicionais.

Se as stablecoins se tornarão uma infraestrutura financeira formal ou acabarão sendo usadas para fraudes dependerá em grande medida da Ásia. As características que atraem enfermeiras filipinas para remessas internacionais — rapidez, baixo custo e ausência de necessidade de conta bancária — também podem ser exploradas por grupos criminosos em Mianmar, Camboja e outros países. A Ásia possui escala de mercado, necessidades reais e determinação regulatória suficientes para resolver esses conflitos. Se for bem-sucedida, a stablecoin poderá transformar a forma como o dinheiro circula globalmente; se fracassar, embora as criptomoedas tenham encontrado um caso de uso há muito esperado, elas podem não ser consideradas legais.