Guerra oculta do pagamento por IA: o Google lidera 60 aliados, a Stripe constrói toda a sua própria infraestrutura

Título original: Guerra oculta nos pagamentos com IA: Google lidera com 60 aliados, Stripe constrói toda a sua própria estrada

Autor original: 动察 Beating

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Reprodução: Mars Finance

Texto | Lin Wanwan

O dinheiro já reside no código.

Há meio ano, os pagamentos com IA eram apenas slides em uma apresentação. Hoje, a IA está se tornando a “caixa registradora”.

Ao abrir o ChatGPT e procurar por qualquer produto, você verá um botão azul de Comprar. Preenche o endereço, paga, envia. Tudo sem redirecionamentos ou abrir páginas web.

Na semana passada, o Google também entrou na jogada, integrando produtos do Etsy e Wayfair no Search e no Gemini, permitindo checkout direto na conversa. O Copilot da Microsoft também lançou a funcionalidade de checkout. O Zuckerberg, do Meta, anunciou uma mudança total para negócios com agentes de IA.

Mas uma história de guerra comercial mais silenciosa também está acontecendo: a disputa pelo pagamento de taxas de passagem na IA, que começa a partir do cenário de dois grandes campos de batalha em pagamentos com IA, no outono de 2025.

Em 16 de setembro, o Google reuniu mais de 60 empresas e lançou um “Acordo de Pagamento de Agentes de IA”.

A lista inclui nomes tradicionais do setor financeiro: Mastercard, PayPal, American Express, além de alguns aliados do setor de tecnologia.

No dia 29 do mesmo mês, a Stripe, em parceria com a OpenAI, lançou outro protocolo, o Agentic Commerce Protocol, abreviado ACP. A Stripe também anunciou que está testando soluções de comércio por agentes baseadas no ACP com empresas de IA como Microsoft Copilot, Anthropic, Perplexity, todas players nativos de IA.

As duas listas têm pouquíssima sobreposição. Coinbase aparece tanto no ecossistema AP2 do Google quanto como parceira de longa data da Stripe.

O que esses dois campos disputam é uma questão aparentemente simples, mas de valor trilionário: quando a IA gasta dinheiro em nome da humanidade, de quem o dinheiro realmente sai?

Você pode pensar que isso está longe de você. Mas pense bem: você já pede ao ChatGPT para reservar passagens, usa assistentes de IA para comparar preços, ou deixa um agente fazer compras de escritório automaticamente. Esses cenários estão se tornando cada vez mais visíveis. Cada transação precisa de um canal que transporte o dinheiro do seu bolso até o comerciante.

Quem constrói esse canal pode cobrar uma taxa de passagem em cada transação.

Essa é a essência dessa guerra.

Um ano de mudanças na mesa redonda

A história começa numa reunião.

No verão de 2024, a Stripe recebeu na sua sede em São Francisco Wally Adeyemo, então vice-ministro do Tesouro dos EUA, para uma mesa redonda sobre fintech.

Um grupo de CEOs de empresas de pagamento conversava, incluindo duas pessoas que nunca tinham se visto antes: Patrick Collison, CEO da Stripe, e um jovem chamado Zach Abrams.

Abrams tinha um currículo importante. Ele e seu sócio Sean Yu eram empreendedores em série: em 2013, venderam a primeira startup, a Evenly, que fazia transferências P2P semelhantes ao Venmo americano, para a Square (agora Block).

Depois, Abrams foi responsável por produtos de consumo na Coinbase e também atuou como diretor de produto na Brex; Yu trabalhou como engenheiro na DoorDash e Airbnb. Em 2022, os dois se reuniram novamente para fundar a Bridge, que conecta empresas a pagamentos com stablecoins. Clientes incluem Coinbase e SpaceX.

Naquele dia, o tema da mesa redonda era bastante amplo, mas Abrams lembra que ficou assustado: mais de 90% do tempo foi dedicado a falar de stablecoins, mesmo sendo a única empresa de stablecoins presente.

Antes disso, a Bridge vinha tentando fazer negócios com a Stripe, querendo integrar sua tecnologia ao sistema de pagamentos da Stripe. Mas após a reunião, tudo mudou. Collison começou a marcar encontros frequentes com Abrams, não para discutir parceria, mas para falar de aquisição.

Em outubro de 2024, a Stripe anunciou a aquisição da Bridge por 1,1 bilhão de dólares. A Bridge tinha acabado de levantar 40 milhões de dólares na rodada Série A em março de 2024, com avaliação de 200 milhões de dólares.

O valor de compra era 5,5 vezes a avaliação, e, pelo múltiplo de receita, poderia passar de 100 vezes. A Sequoia Capital, em nota após o investimento, afirmou que acreditava que a Bridge se juntaria a empresas como Instagram, YouTube, PayPal e WhatsApp, tornando-se “uma dessas empresas que, após serem adquiridas, realizam todo o seu potencial”.

Em fevereiro de 2025, a transação foi concluída oficialmente. A equipe de 60 pessoas da Bridge se mudou para a sede da Stripe em São Francisco, participando de treinamentos quinzenais para novos funcionários.

Essa foi apenas a primeira etapa.

O que veio a seguir aconteceu rapidamente. Em maio de 2025, a Stripe lançou uma conta financeira de stablecoins, permitindo que empresas de 101 países mantivessem saldos em stablecoins e realizassem pagamentos globais usando stablecoins.

No mesmo mês, o ChatGPT lançou uma função de recomendações de compras, onde os usuários podem pesquisar produtos, comparar opções e clicar para comprar nos sites dos comerciantes.

Em junho, a Stripe adquiriu a carteira digital Privy.

A Privy faz algo simples: permite que qualquer aplicativo tenha uma carteira digital integrada, sem necessidade de baixar um aplicativo de carteira de criptomoedas separado. Na época, mais de 75 milhões de contas já usavam o serviço.

Patrick Collison twittou de forma direta: “O dinheiro precisa residir em algum lugar, e a Privy constrói os cofres programáveis mais avançados do mundo.” Money has to reside somewhere, and Privy builds the world’s best programmable vaults.

Em setembro, em parceria com o gigante de investimentos em criptomoedas Paradigm, incubaram a Tempo Chain, uma nova blockchain projetada especificamente para pagamentos. Matt Huang, cofundador da Paradigm e também membro do conselho da Stripe, liderou o projeto.

A lista de empresas que aderiram ao projeto Tempo parece um time de estrelas do setor de pagamentos: OpenAI, Anthropic, Deutsche Bank, Visa, Shopify, Standard Chartered, Nubank (maior banco digital do Brasil), DoorDash, Revolut, Coupang (gigante de comércio eletrônico na Coreia).

Patrick Collison afirmou que o Tempo pode processar dezenas de milhares de transações por segundo, com confirmação em subsegundos, taxas inferiores a 0,1 centavo de dólar por transação, e as taxas de transação denominadas em dólares estáveis, sem precisar de tokens nativos altamente voláteis.

No mesmo mês, a Stripe e a OpenAI lançaram oficialmente o protocolo ACP, junto com o recurso Instant Checkout do ChatGPT — após ver recomendações de produtos na conversa, o usuário pode clicar para comprar e pagar instantaneamente, sem redirecionamentos ou cartão.

A primeira fase de suporte foi para os comerciantes do Etsy, seguida por milhões de lojistas do Shopify.

Em outubro, a Tempo completou uma rodada de financiamento de 500 milhões de dólares liderada pela Greenoaks e Thrive Capital, com participação da Sequoia, Ribbit Capital e SV Angel, atingindo uma avaliação de 5 bilhões de dólares. Uma startup de blockchain com menos de dois meses de existência avaliada em 50 bilhões. A Stripe e a Paradigm não participaram dessa rodada.

Em dezembro, a Tempo abriu testes públicos. UBS, Mastercard e a gigante europeia de pagamento parcelado Klarna entraram como parceiras.

Ao mesmo tempo, Zach Abrams anunciou que a Bridge havia solicitado uma licença de trust de banco nacional nos EUA, para cumprir a lei de regulamentação de stablecoins, o GENIUS Act, que entraria em vigor em julho de 2025.

Ao juntar esses eventos, fica claro: 1,1 bilhão para emitir tokens, criar contas financeiras de stablecoins, adquirir carteiras digitais, incubar blockchains dedicadas, solicitar licenças bancárias.

De emitir tokens a construir blockchains, de criar carteiras a estabelecer protocolos, de obter licenças — a Stripe faz tudo por si mesma.

Por outro lado, o Google, com seus 60+ aliados, uma proposta aberta, um repositório de código. O Google tem tudo, exceto sua própria blockchain, sua stablecoin, sua carteira.

Aliados são o resultado de reuniões. A Stripe constrói um sistema que pode ser lançado por uma decisão unilateral.

No mês em que o Google lançou o AP2, a Tempo já estava em testes.

Quem vencerá, o círculo (Circle) sempre ganha

Há um personagem nesta guerra que é mais inteligente que a Stripe.

Ele não se posiciona, não luta, e quase não fala. Mas, independentemente de quem vença, ele sempre ganha.

Esse personagem é a Circle.

A Circle lançou uma stablecoin chamada USDC, atualmente a mais regulamentada globalmente.

Outra empresa, a Tether, emitiu USDT, de maior volume, mas sua reserva é suficiente? Sua auditoria é confiável? Essas questões ainda não têm resposta definitiva. Para investidores comuns, talvez não importe, mas no mundo da IA, onde podem ocorrer dezenas de milhares de transações automáticas por dia, cada uma precisa ser auditável. Nenhuma empresa séria se arriscaria a basear suas operações de IA em uma stablecoin de reserva duvidosa.

E a Circle? Uma empresa listada na NYSE. A SEC dos EUA revisa seus livros, que divulgam trimestralmente seus ativos em títulos do Tesouro dos EUA e em dinheiro, acessíveis a todos.

Assim, temos um cenário interessante: a Stripe suporta USDC em suas contas financeiras de stablecoins. A OpenAI usa USDC via Stripe. No campo do Google, a Coinbase também opera com USDC.

Ambos os campos lutam pelo “acesso”, pelo controle da interface de gastos da IA, pelo protocolo. Mas, independentemente de quem controla o acesso, o dinheiro acaba sendo convertido em stablecoins na blockchain. E, no mercado de stablecoins regulamentadas, o USDC quase não tem concorrentes.

Enquanto os dois campos disputam o acesso, a Circle fica com o volume de liquidação.

Vamos ver alguns números. Em 2024, o total de transferências com stablecoins no mundo atingiu 15,6 trilhões de dólares. Essa cifra é semelhante ao volume de transações anuais do Visa.

Algo com menos de dez anos já igualou a rede que a Visa construiu em seis décadas.

E as transações com IA mal começaram. A consultoria Edgar Dunn & Co. prevê que, até 2030, as transações impulsionadas por IA alcançarão 1,7 trilhão de dólares. Cada uma dessas transações provavelmente passará por uma stablecoin.

O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, afirmou em uma audiência no Senado em junho de 2025 que uma capitalização de mercado de stablecoins de 2 trilhões de dólares é uma “expectativa bastante razoável”.

Patrick Collison também comentou: as taxas de juros médias de depósitos bancários nos EUA são de apenas 0,40%, e 4 trilhões de dólares em depósitos bancários estão praticamente a zero de rendimento.

Ele acredita que essa prática pouco amigável ao consumidor é uma “estratégia perdedora”; os jovens, cedo ou tarde, trocarão seu dinheiro por stablecoins com maior retorno.

Ele aponta uma tendência. E a Circle, justamente, está no centro dela.

Epílogo

Vamos ampliar um pouco a visão.

A disputa pelo padrão de pagamentos com IA, na superfície, é uma luta entre dois campos comerciais por espaço. Mas, na essência, reflete uma questão mais profunda: quando a IA começa a participar de atividades econômicas de forma autônoma, o sistema financeiro que projetamos para os humanos ainda é suficiente?

Patrick Collison enxerga um futuro onde os agentes de IA são os principais participantes da economia. Eles fazem comparação de preços, compras, pagamentos, liquidações, tudo sem precisar de intervenção humana. É a eficiência máxima, mas também o limite do risco.

O que o Google e os bancos tradicionais veem é outro futuro: a IA deve se integrar à infraestrutura financeira existente, sujeita às regras de regulação atuais, operando dentro da confiança já estabelecida.

Dois futuros, duas lógicas, dois campos.

Mas, independentemente de qual futuro se concretize, uma coisa é certa: a IA precisa gastar dinheiro, e esse dinheiro deve circular na blockchain, usando stablecoins.

Por isso, a Circle continuará ganhando. A Stripe e o Google seguirão na disputa. A regulamentação continuará avançando. Os comerciantes continuarão aceitando. Os consumidores continuarão sem saber exatamente de onde vem o dinheiro que está saindo do seu bolso.

Até que um dia, uma compra feita por IA dê problema e você perceba que ninguém, nem a IA, sabe quem deve devolver o dinheiro.

Quando esse dia chegar, todos se lembrarão das perguntas que hoje ninguém responde.

Mas, até lá, o canal já estará consertado, e as taxas de passagem, cobradas.

A história é sempre assim: entra-se no trem primeiro, e depois compra-se a passagem.

Só que desta vez, o trem está indo tão rápido.