Тарифная ядерная месть Трампа! Яростная критика самого строгого в истории Китая запрета на редкоземельные элементы, повышение на 100% в ноябре.

Политика тарифов Трампа снова усиливается: с 1 ноября на все китайские товары будет введен дополнительный тариф в 100% в ответ на самые строгие в истории Китая контроль за экспортом редкоземельных металлов. Угрозы тарифов Трампа привели к тому, что все четыре основных индекса фондового рынка США 10 октября закрылись в минусе, при этом индекс Доу Джонса снизился на 878 пунктов.

Ядерная бомба тарифов Трампа: 100% ставка налога в ответ на запрет редкоземельных материалов

10 октября по восточному времени США президент Трамп опубликовал шокирующее заявление на социальной платформе «Истинное Сообщество» (Truth Social), объявив о беспрецедентной тарифной политике Трампа: с 1 ноября на все китайские товары будет введен дополнительный тариф в размере 100%. Эта мера Трампа является прямой местью за новые ограничения на экспорт редкоземельных металлов, объявленные Китаем 9 числа, и знаменует собой эскалацию торгового конфликта между США и Китаем до нового опасного уровня. Объявление тарифов Трампа омрачило ожидаемую встречу Трампа с Си в конце месяца на саммите АТЭС, а также поставило глобальные цепочки поставок перед беспрецедентной неопределенностью.

Точка срабатывания тарифов Трампа - это самые строгие в истории ограничения на экспорт редкоземельных материалов, объявленные Министерством коммерции Китая 9 числа. Согласно объяснению торгового представителя США Грира, новая политика требует, чтобы любой продукт, содержащий редкоземельные материалы, добытые, переработанные или обработанные в Китае, экспортировался только с одобрения правительства Китая. Это касается не только продуктов, экспортируемых напрямую из Китая, но даже и иностранной продукции, использующей китайские редкоземельные материалы, что показывает, что Пекин пытается распространить свои регулирующие полномочия за пределы страны. Кроме того, экспорт продуктов, связанных с военным назначением, будет полностью запрещен, что непосредственно угрожает цепочке поставок обороны США и западных стран.

Трамп в своем сообщении описал контроль Китая над редкоземельными металлами как «моральное унижение», обвинив в том, что это заранее спланированное враждебное действие Пекина, целью которого является не только США, но и попытка угрожать глобальной экономике через ограничение экспорта редкоземельных металлов. Объявление тарифной политики Трампа основывается именно на этой злости, он считает, что США должны принять столь же жесткие экономические меры. 100% тарифы Трампа означают, что стоимость китайских товаров удвоится, что окажет огромное влияние на американские компании и потребителей, зависящих от китайского производства.

Конкретные детали реализации тарифов Трампа еще не были полностью опубликованы, но судя по заявлению, это будет всеобъемлющая мера, охватывающая все импортные товары из Китая, без ограничения по конкретным категориям. Учитывая, что Китай по-прежнему является основным торговым партнером США и одной из крупнейших стран-поставщиков товаров, тарифы Трампа, как только будут введены, окажут чрезвычайно широкое влияние. Согласно данным Бюро переписи населения США, на сегодняшний день объем товарной торговли между США и Китаем составляет около 420–440 миллиардов долларов, хотя это ниже 465 миллиардов долларов за аналогичный период 2024 года, но все еще является огромной цифрой. Тарифы Трампа будут напрямую воздействовать на этот огромный торговый поток.

Помимо самих тарифов Трампа, президент также объявил о ряде сопутствующих контрмер. С 1 ноября США введут экспортные ограничения на все ключевые программные продукты, что ограничит доступ китайских компаний к американским передовым программным технологиям. Более креативным, но и более спорным является то, что Трамп рассматривает возможность запрета китайским рейсам пересекать российское воздушное пространство при полетах в США и обратно. Логика Трампа заключается в том, что пролёт китайских рейсов над Россией может сократить время полета, сэкономить топливо и расходы, что дает китайским авиакомпаниям конкурентное преимущество по сравнению с американскими авиакомпаниями, которые не могут пересекать российское воздушное пространство. Тарифы Трампа и эти сопутствующие меры вместе составляют многогранную стратегию экономического давления.

Трамп также подчеркнул, что если Китай предпримет дальнейшие действия, США могут досрочно ввести тарифы Трампа, не дожидаясь 1 ноября. Эта угрожающая формулировка увеличила неопределенность на рынке, поскольку компании и инвесторы не могут точно знать, когда тарифы Трампа действительно вступят в силу, и не знают, будет ли окончательная ставка налога дальше изменяться. Непредсказуемость этой политики сама по себе способна оказать негативное влияние на бизнес-решения и рыночные настроения.

Разрушительное воздействие тарифов Трампа на глобальную цепочку поставок

Введение тарифов Трампа окажет многостороннее и глубокое влияние на глобальные цепочки поставок. Согласно отчету «Freight Waves», многие американские компании, зависящие от китайского производства, могут столкнуться с двойным ударом: резким ростом затрат и задержками в доставке. Тарифы Трампа заставят эти компании изменить маршруты заказов или искать альтернативных поставщиков в Мексике, Индии или Юго-Восточной Азии. Однако перераспределение цепочки поставок нельзя завершить за ночь; для установления новых отношений с поставщиками, сертификации качества и логистических сетей потребуются месяцы или даже годы.

Импорт контейнеров из Китая составляет около 40% от общего объема грузоперевозок в США. Хотя этот процент в последние годы снизился (из-за ранних тарифов Трампа и торговых трений, которые побудили некоторые компании перенести свои цепочки поставок), он все равно представляет собой чрезвычайно большую долю. Введение тарифов Трампа может привести к резкому снижению этого объема импорта, что, в свою очередь, вызовет цепную реакцию в судоходной отрасли. Сообщается, что может произойти остановка рейсов (из-за резкого снижения спроса), простаивание судов (поскольку судоходные компании не имеют достаточного объема грузов для транспортировки) и колебания фрахта (из-за дисбаланса спроса и предложения, что приводит к нестабильности цен).

Мнение грузовых агентов о тарифах Трампа склоняется к пессимизму, но при этом является прагматичным. Старший директор по таможне и соблюдению нормативных актов CH Robinson Бен Бидвелл заявил: «Как в случае с объявлением тарифов Трампа, так и в случае с недавно добавленными положениями по статье 232, очевидно, что тарифы Трампа будут продолжать существовать.» Его комментарий отражает долгосрочное восприятие тарифной политики Трампа в отрасли, и грузоотправителям необходимо активно действовать при решении вопросов, связанных с тарифами Трампа, а не ожидать, что политика быстро изменится.

Влияние тарифов Трампа на технологическую индустрию особенно серьезно. Двойной удар в виде контроля над редкоземельными металлами и тарифов Трампа серьезно повлияет на цепочку поставок 3C продуктов, электромобилей и военно-промышленного комплекса. Высококлассные GPU от Nvidia требуют редкоземельные элементы для производства, а iPhone и MacBook от Apple зависят от сборки и поставок комплектующих из Китая. Тарифы Трампа увеличат стоимость этих продуктов, что может привести к повышению цен для потребителей или сжатию прибыли компаний. Более того, если Китай дополнительно ужесточит экспорт редкоземельных металлов, некоторые ключевые компоненты могут стать недоступными, что приведет к сбоям в производстве.

Тарифы Трампа также окажут прямое влияние на американских потребителей. Китай является основным поставщиком одежды, мебели, электроники, игрушек и многих повседневных товаров для США, поэтому тарифы Трампа напрямую приведут к росту цен на эти товары. 100% тариф означает удвоение стоимости, и даже если компании и розничные продавцы частично поглотят затраты, потребители все равно столкнутся с значительным инфляционным давлением. Это представляет собой серьезную проблему для американской экономики, которая пытается контролировать инфляцию, и также может повлиять на общественную поддержку правительства Трампа.

С точки зрения геоэкономики, тарифы Трампа могут ускорить перестройку глобальных цепочек поставок и тенденцию к «декитайизации». В последние несколько лет многие компании начали переносить производство во Вьетнам, Мексику, Индию и другие страны, и тарифы Трампа значительно ускорят этот процесс. Однако этот перенос не без затрат. Новые цепочки поставок могут быть менее эффективными и более дорогостоящими, особенно на начальном этапе строительства. Кроме того, накопленные Китаем преимущества масштаба, технологические возможности и полные производственные цепочки сложно воспроизвести другим странам в краткосрочной перспективе, тарифы Трампа могут привести к росту мировых производственных затрат и снижению эффективности.

Политическая игра Трампа с тарифами и встреча Си Цзиньпина

Время объявления тарифов Трампа вызывает вопросы, поскольку до намеченного на конец месяца саммита APEC и встречи Трампа и Си остается всего три недели. Это поднимает ключевой вопрос: тарифы Трампа являются средством давления перед переговорами или уже принятый политический курс? Из противоречивых заявлений Трампа можно сделать некоторые выводы. Сначала он заявил в социальных сетях, что «больше нет причин для переговоров с руководством Китая», намекая на возможное отмену встречи с Си. Однако, отвечая на вопросы журналистов, Трамп изменил свое мнение, заявив, что встреча не отменена: «В любом случае я собираюсь в Южную Корею, так что, думаю, мы всё же проведем встречу."

Эти повторные сигналы смешанной природы. Одно из толкований заключается в том, что тарифы Трампа в основном являются инструментом для ведения переговоров, с помощью жесткой риторики для увеличения своей переговорной силы. Если Китай сделает уступки до 1 ноября, такие как смягчение контроля за экспортом редкоземельных металлов или компромиссы по другим торговым вопросам, тарифы Трампа могут быть отложены или изменены. Другое толкование заключается в том, что тарифы Трампа действительно будут применены, но сохраняется возможность поиска более широкого соглашения через переговоры. Трамп может считать, что только после введения болезненных экономических санкций Китай станет более кооперативным за столом переговоров.

Комментарии Джеффа Муна, бывшего помощника торгового представителя США по делам Китая, предоставляют более умеренную перспективу. Он считает, что, несмотря на то, что тарифы Трампа и контроль над редкоземельными металлами усилили напряженность, обе стороны на самом деле хотят провести саммит и достичь некого торгового соглашения, потому что «в торговой войне нет победителей, все проигрывают». С этой точки зрения, тарифы Трампа могут рассматриваться как своего рода «политика на грани» (brinkmanship), создавая кризис, чтобы заставить другую сторону пойти на уступки, но конечная цель остается достигнуть соглашения, а не настоящего экономического разъединения.

Тем не менее, тарифная политика Трампа также может выйти из-под контроля. Если Китай решит не поддаваться давлению тарифов Трампа и вместо этого примет дальнейшие ответные меры, такие как введение ответных тарифов на американские товары, ограничение экспорта ключевых материалов или принятие контрмер в других областях, то спиральная эскалация может стать неизбежной. Как только это окажется в порочном круге, даже если лидеры обеих сторон в конечном итоге встретятся, может быть трудно быстро разрешить уже причиненный ущерб. С каждым днем после введения тарифов Трампа все больше компаний будет подвержено влиянию, будут возникать дополнительные затраты, и трудности в обратном процессе соответственно увеличатся.

Для участников рынка неопределенность тарифов Трампа является самой большой проблемой. Компаниям необходимо решить, стоит ли им заранее закупать большие объемы товаров, чтобы избежать тарифов Трампа (но это займет много наличных средств и складского пространства), или подождать и посмотреть, изменится ли политика (но это может привести к потере времени на подготовку). Инвесторам нужно оценить конкретное влияние тарифов Трампа на акции компаний, чьи акционерные компании сильно зависят от китайских цепочек поставок, могут столкнуться с большим давлением на цены акций. Торговцы и логистические компании должны пересмотреть маршруты и партнеров, но до тех пор, пока окончательные детали тарифов Трампа не будут определены, трудно принять обоснованные решения.

В политике тарифов Трампа есть еще один временной аспект, на который стоит обратить внимание. Трамп объявил, что если Китай предпримет дополнительные действия, США могут раньше срока ввести тарифы Трампа, не дожидаясь 1 ноября. Эта угроза “раннего введения” усложняет планирование для бизнеса. Изначально компании могли планировать использовать оставшееся время октября для завершения некоторых срочных заказов или корректировки цепочек поставок, но если тарифы Трампа неожиданно вступят в силу раньше, эти планы могут быть нарушены. Непредсказуемость такой политики сама по себе является затратами и риском.

Долгосрочное влияние тарифов Трампа на торговые отношения между США и Китаем может превышать текущие конкретные цифры. Даже если тарифы Трампа в конечном итоге будут частично отменены или стороны достигнут какого-либо соглашения, это событие оставит глубокий след в умах компаний и инвесторов. Многие компании могут ускорить стратегии «Китай + 1» или «декитайизацию», даже если это означает более высокие затраты, поскольку инцидент с тарифами Трампа продемонстрировал уязвимость чрезмерной зависимости от одного поставщика. В этом смысле эффект декларации тарифов Трампа может быть более глубоким, чем фактическое исполнение.

Редкие земли стратегические металлы: ресурсная игра за тарифами Трампа

Чтобы полностью понять контекст тарифной политики Трампа, необходимо осознать стратегическое положение редкоземельных элементов в современной экономике. Редкие земли называют «стратегическими металлами» или «промышленными витаминами», хотя их количество невелико, они имеют решающее значение для высоких технологий. Китай контролирует около 70% мирового производства редкоземельных элементов и до 90% перерабатывающих мощностей; эта монопольная позиция была установлена за десятилетия промышленной политики и значительных инвестиций. Хотя тарифы Трампа представляют собой ответные меры против контроля редкоземельных элементов, они не могут изменить зависимость США от Китая в цепочке поставок редкоземельных элементов, что является основной проблемой, с которой сталкивается тарифная политика Трампа.

Редкоземельные элементы широко используются в постоянных магнитах электромобилей, вибромоторах смартфонов, магнитах ветряных турбин, электронных компонентах высокоточных управляемых ракет, радарных системах и реактивных двигателях. Можно сказать, что почти каждый высокотехнологичный уголок современной цивилизации не может обойтись без редкоземельных элементов, и потеря стабильного снабжения будет катастрофической. Китай выбрал этот момент для усиления контроля за экспортом редкоземельных элементов, что подчеркивает его стратегическое преимущество. Хотя тарифы Трампа могут наказать экспортную промышленность Китая, они не могут немедленно решить проблему зависимости США от редкоземельных элементов.

Трамп в заявлении отметил, что США “также обладают монопольным положением, значительно превосходящим Китай и имеющим более глубокое влияние”, намекая на то, что у США также есть стратегические ресурсы или технологии, которые могут быть использованы для давления. Однако он не уточнил, в чем заключаются эти преимущества. Возможные варианты включают в себя оборудование для проектирования и производства полупроводников, передовое программное обеспечение и алгоритмы, доступ к финансовым системам, сельскохозяйственную продукцию (в частности, соевые бобы и зерновые) и энергетические ресурсы. Тарифы Трампа в сочетании с дополнительными ограничениями в этих областях составляют многоуровневый инструмент давления.

Однако использование экономического оружия часто является обоюдным мечом. Тарифы Трампа повредят экспортной промышленности и занятости Китая, но одновременно увеличат затраты на импорт и инфляцию в США. Контроль над редкоземельными металлами ограничит поставки для американской технологии и оборонной промышленности, но также уменьшит экспортные доходы и влияние Китая. В логике взаимного уничтожения у обеих сторон есть стимул искать компромисс. Комментарий бывшего помощника торгового представителя Муна “В торговой войне никто не является победителем” как раз и отражает эту идею. Тарифы Трампа и контроль над редкоземельными металлами могут обойтись обеим сторонам дорого, и ключевым является то, кто первым не выдержит давление.

С точки зрения отрасли, тарифы Трампа ускорят усилия американских компаний по поиску альтернативных цепочек поставок. Американское правительство уже продвигает восстановление возможностей по добыче и переработке редкоземельных металлов внутри страны, но это займет от 5 до 10 лет, чтобы достичь значительного масштаба. В этот переходный период рост затрат из-за тарифов Трампа будет нести как бизнес, так и потребители. В то же время другие страны-производители редкоземельных металлов, такие как Австралия, Канада и некоторые африканские страны, могут стать выгодополучателями, поскольку акции их компаний по добыче редкоземельных металлов выросли после объявления тарифов Трампа.

Тарифы Трампа являются значительным преимуществом для альтернативных производственных баз, таких как Мексика, Индия и Юго-Восточная Азия. Производственный сектор этих стран может получить множество заказов, перенесенных из Китая. Однако вопрос в том, смогут ли эти регионы принять такой масштабный перенос производственных мощностей. Экономия от масштаба китайской промышленности, полная производственная цепочка и зрелая рабочая сила аккумулировались на протяжении десятилетий, и в краткосрочной перспективе другим странам будет трудно полностью заменить их. Возможные последствия тарифов Трампа: часть производственных мощностей будет успешно перенесена, стоимость некоторых продуктов значительно возрастет, а также в некоторых случаях возникнут узкие места и нехватка в цепочке поставок.

Геополитическое влияние тарифов Трампа также глубоко. Европейский Союз и другие союзники США столкнутся с трудным выбором: следовать ли примеру США и вводить аналогичные тарифы Трампа или меры по редкоземельным металлам? Если следовать, это может привести к ухудшению отношений с Китаем и экономическим потерям; если не следовать, США могут рассматривать это как недостаток единства, и, возможно, получить относительное преимущество на китайском рынке (поскольку Китай может предоставить лучшие условия странам, которые не следуют тарифам Трампа). Эта дифференциация может ослабить единство западного лагеря, что само по себе может быть одной из стратегических целей, которых пытается достичь Китай.

Торговые пошлины Трампа вызвали панику на финансовом рынке

Объявление о тарифах Трампа оказало мгновенное влияние на финансовые рынки. 10 октября все четыре основных индекса американского рынка акций закрылись в красной зоне, индекс Доу-Джонса упал более чем на 878 пунктов, что составляет около 2%. Падение индекса S&P 500 и Nasdaq было еще более значительным — 2% и 2,7% соответственно, акции технологических компаний стали наиболее пострадавшими. Озабоченность инвесторов по поводу тарифов Трампа и ухудшения торговых отношений между США и Китаем переросла в распродажу, и рискованные активы подверглись безразборному удару.

Криптовалютный рынок также серьезно пострадал от новостей о тарифах Трампа. Биткойн с 122000 долларов упал до уровня ниже 102000 долларов, и эфириум, а также другие основные криптовалюты последовали за ним. За последние 24 часа объем ликвидаций криптовалют достиг беспрецедентных 9.55 миллиардов долларов, более 1.5 миллионов трейдеров были ликвидированы. Эта криптовалютная ликвидационная катастрофа была непосредственно вызвана новостями о тарифах Трампа, что доказывает огромное влияние геополитических рисков на рынок криптовалют. Биткойн, когда-то рассматриваемый как “актив-убежище”, в условиях паники, вызванной тарифами Трампа, вел себя больше как высокорисковый актив.

Золото является одним из немногих активов, которые показали относительно устойчивые результаты в условиях текущей рыночной волатильности, и даже немного подорожало. Это подчеркивает, что в моменты настоящего геополитического кризиса традиционные активы-убежища все еще остаются предпочтительными для инвесторов. Неопределенность, вызванная тарифами Трампа, заставила инвесторов устремиться к золоту в поисках защиты, а не к биткоину или другим криптовалютам. Этот феномен заслуживает глубоких размышлений со стороны сторонников криптовалют: почему в критические моменты рынок по-прежнему не доверяет защитным свойствам криптовалют?

На рынке государственных облигаций США также наблюдается рост спроса на защитные активы. Снижение доходности 10-летних государственных облигаций США означает рост цен, что обычно происходит, когда инвесторы ищут безопасные активы. Экономическая неопределенность, вызванная тарифами Трампа, побуждает инвесторов соглашаться на более низкие фиксированные доходности в обмен на безопасность капитала. Это распространение защитных настроений еще больше усугубило давление на распродажу на фондовом и криптовалютном рынках.

Азиатские и европейские рынки также испытали влияние новостей о тарифах Трампа 10 октября. Из-за разницы во времени многие азиатские инвесторы увидели полные новости только 10 октября, и реакция на них на следующей неделе может быть еще более резкой. Китайский рынок акций A, хотя и закрыт на выходные, может быть заранее отреагирован фондовым рынком Гонконга и другими азиатскими рынками. Европейский рынок, будучи важным третьим лицом в торговле между США и Китаем, также будет падать из-за опасений Трампа о замедлении глобальной экономики.

Анализаторы сильно расходятся во мнениях о влиянии тарифов Трампа на рынок. Оптимисты полагают, что это в основном переговорная позиция, и в конечном итоге будет достигнута некая компромисс на встрече Трампа и Си, после чего рынок быстро восстановится. Пессимисты же опасаются, что даже если соглашение будет достигнуто, ущерб, уже причиненный тарифами Трампа, и хаос в цепочке поставок потребуют много времени для восстановления. Нейтралисты указывают на то, что рынок будет испытывать высокий уровень волатильности, пока не станет ясным, каковы будут реальные детали реализации тарифов Трампа и ответ Китая; до этого момента любые прогнозы будут полны неопределенности.

Для инвесторов рыночная среда, созданная тарифами Трампа, требует более гибкой и осторожной стратегии. Избегание чрезмерного кредитного плеча, поддержание достаточных резервов наличности, внимание к изменениям в политике и готовность быстро корректировать позиции — все это необходимые меры для противодействия неопределенности, вызванной тарифами Трампа. Инвесторы, которые смогут сохранять спокойствие в хаосе, рационально оценивать риски и использовать возможности, возникающие из-за экстремальной волатильности, могут выделиться в этом рыночном колебании, вызванном тарифами Трампа.