Прогноз цены XRP: незакрытые позиции почти на 4,4 миллиарда долларов, 4 основных сигнала определяют краткосрочные колебания.

XRP входит в последнюю неделю октября, кредитное плечо восстанавливается, общий объем незакрытых контрактов близок к 4,4 миллиарда долларов. Цена XRP близка к 2,63 доллара, а рыночная обстановка спокойнее, чем в период краха, индекс волатильности (VIX) близок к десятку, индекс доллара близок к 98-99, доходность 10-летних казначейских облигаций США близка к 4%.

Сигнал 1: Открытые контракты приближаются к критической отметке в 5 миллиардов долларов

Общая сумма открытых контрактов XRP близка к 4,4 миллиарда долларов, что является первым ключевым сигналом для мониторинга ценовых тенденций на этой неделе. Открытые контракты представляют собой общую стоимость всех незакрытых фьючерсных контрактов, и рост этого показателя означает, что новые средства входят на рынок для создания кредитных позиций. Когда сумма открытых контрактов приблизится к 5 миллиардам долларов, это обеспечит более мощный импульс для продолжения роста цен.

Событие ликвидации в начале октября очистило переполненные длинные позиции и сформировало короткие позиции на книжке ордеров производных финансовых инструментов. Вот почему последующее положительное финансирование и рост открытого интереса критически важны для зависимости от пути. По мере пополнения позиций фаза смягчения обычно длится дольше, чем первоначальная коррекция, поскольку цена может столкнуться с интенсивной ликвидацией коротких позиций. Тепловая карта ликвидаций Coinglass делает эти колебания видимыми в реальном времени; как только эти колебания участвуют, сжатие будет продлено.

С исторической точки зрения, когда открытые контракты быстро растут, а финансирование превышает 0,02% как минимум два дня подряд каждые восемь часов, коэффициент бета на подъеме близок к 1,8–2,6 раза. Это означает, что если биткойн вырастет на 6% до 9%, XRP может вырасти на 12% до 23%. Напротив, если открытые контракты снижаются и финансирование становится отрицательным, это указывает на то, что быки покидают рынок, увеличивая риск снижения.

Контроль незакрытых контрактов:

44 миллиарда долларов текущий уровень: уже восстановлен, но еще не достиг экстремального уровня, что предоставляет пространство для двусторонних колебаний

50 миллиардов долларов критическая точка: после прорыва механическая расширяющая сила значительно усиливается

Наблюдение за процентной ставкой капитала: рост непогашенных контрактов при отрицательном финансировании может указывать на медвежью ловушку.

Сигнал два: Процентная ставка по финансированию перешла от равновесия к умеренно положительному значению

Финансирование стало нормализовываться, находясь между нейтральным и слегка положительным значением, что является вторым ключевым сигналом. Процентная ставка - это стоимость, которую быки платят медведям (или наоборот) на рынке бессрочных контрактов, чтобы поддерживать баланс между ценой контракта и спотовой ценой. Когда процентная ставка положительна, это означает, что быки готовы платить премию за поддержание позиции, что указывает на преобладание бычьего настроения.

С исторической точки зрения, когда процентные ставки финансирования переходят от нуля к умеренно положительным значениям и остаются на этом уровне, это часто знаменует собой начало разворота тренда. Особенно когда медведи вынуждены закрывать позиции, такая обстановка способствует возникновению колебаний крупного масштаба. Ключевым порогом для мониторинга процентных ставок финансирования является превышение 0,02% каждые восемь часов в течение двух последовательных дней, что указывает на накопление рисков сжатия.

Как только процентная ставка по финансированию продолжает расти, давление издержек на держателей коротких позиций вынудит их закрыть позиции, а само действие закрытия позиции является покупкой, что дополнительно поднимет цены, создавая самоподдерживающийся цикл роста. Этот механизм особенно эффективен после ликвидации с 10 по 13 октября, поскольку принудительная распродажа уже ликвидировала чрезмерно кредитные длинные позиции, оставив пустые позиции в качестве потенциального топлива.

В условиях снижения волатильности, устойчивого притока наличных, быстрого роста открытых контрактов и механизма сжатия, при котором средства в течение как минимум двух дней превышают 0,02% каждые восемь часов, увеличение факторов механического расширения из-за закрытия позиций и краткосрочных покупок привело к тому, что коэффициент бета на стороне роста исторически находился в диапазоне от 1,8 до 2,6. Напротив, если процентная ставка финансирования ≤ 0 и продолжает оставаться такой, это указывает на осторожное настроение на рынке, а коэффициент бета на стороне снижения составляет примерно от 1,0 до 1,3.

Сигнал три: Макро треугольник VIX, индекс доллара, доходность по 10-летним облигациям

!

（Источник：CryptoSlate）

Макроэкономические факторы задают контекст для микроэкономической структуры, это третий ключевой сигнал. VIX Колебание ниже 20, что соответствует сужению диапазона колебаний рискованных активов, в то время как индекс доллара ниже 100, доходность 10-летних государственных облигаций близка к 4%, что делает политические каналы центром внимания перед заседанием Федеральной резервной системы в октябре.

Когда VIX находится в районе 14 до 18, доллар остается ниже 100, а финансирование XRP переходит от нуля к умеренно положительным значениям, эффективный бета-коэффициент биткойна составляет от 1,3 до 1,8, что соответствует рыночному поведению с момента перезапуска. В такой среде аппетит к риску выше, и капиталы готовы направляться в активы с высоким бета, такие как XRP. Федеральная резервная система проведет заседание с 28 по 29 октября, после чего 30 октября будут опубликованы данные по ВВП, а 31 октября - данные по PCE, релиз этих данных будет необычайно плотным.

Три макроэкономических сценария и реакция XRP:

Довольно мягкая ситуация: Федеральная резервная система снижает процентную ставку на 25 базисных пунктов, и настройка становится мягкой, VIX ≤ 16, DXY < 100, стабильный приток ETF. BTC растет на 4%-6%, XRP имеет бета 1.5-2.2, ожидаемый рост 6%-13%.

Нейтральная ситуация: GDP и PCE показывают слабые результаты, но риск политики контролируется, индекс VIX 14-15, денежные средства на умеренно активном уровне. BTC растет на 2%-4%, XRP с применением 1.3-1.8 Beta, ожидаемый рост 3%-7%.

Ястребиная ситуация: Жесткая позиция ФРС или неожиданное замедление экономического роста, VIX > 22, DXY > 100, финансирование ≤ 0. BTC падает на 6%-9%, XRP применение 1.0-1.3 раза Бета, ожидаемое падение 6%-12%

Индекс доллара, превышающий 100, обычно подавляет склонность к риску, пока не вернется обратно. После того, как VIX突破 22, рекомендуется использовать сценарные прогнозы на понижение. С учетом того, что разговоры о тарифах отошли на второй план, цены на нефть отскочили от низкого уровня этого месяца, устранив прежние риски, связанные со снижением цен на нефть.

Сигнал четыре: тепловая карта ликвидности Coinglass

Карта ликвидаций Coinglass является четвертым ключевым сигналом, который делает волатильность ликвидности видимой в реальном времени. Как только цена попадает в эти зоны, кластеры ликвидности увеличивают механическое расширение, поэтому позиционирование (а не заголовки новостей) обычно определяет, истощается ли импульс или продолжает действовать. Когда торговая атмосфера улучшается и цена торгуется близко к диапазону ликвидации шортов, увеличение финансирования в течение 48 часов может спровоцировать рост BTC на 6%-9%, а XRP применяет 2.0-2.6 Beta, ожидается рост на 12%-23%.

Тепловая карта ликвидации показывает концентрацию маржинальных позиций на определенных уровнях цен, эти области часто становятся магнитом для цен. Когда цена приближается к большому количеству ликвидаций коротких позиций, эти короткие позиции вынуждены закрываться (то есть покупать), что будет способствовать дальнейшему росту цен. Напротив, когда цена приближается к большому количеству ликвидаций длинных позиций, принудительная продажа ускоряет падение.

В период ликвидации с 10 по 13 октября принудительные распродажи очистили плечи основных валют, а сумма ликвидации криптовалютных фьючерсов составила около 19 миллиардов долларов. Эта ликвидация сбросила рыночную структуру, устранив чрезмерно переполненные длинные позиции, и сформировала короткие позиции на книжках заказов производных продуктов. Перемещение капитала в несколько восьмичасовых интервалов выше нуля указывает на то, что, как только эти колебания участвуют, сжатие будет продолжаться.

Чтение корреляции между XRP и биткойном за 30 дней близко к 0,8, даже если значение бета колеблется в зависимости от условий кредитного плеча и ликвидности, его направленное значение бета все еще имеет корреляцию. В начале октября чистый приток средств в криптоинвестиционные продукты превысил 5 миллиардов долларов, установив исторический рекорд, что позволило биткойну сохранить лидирующие позиции в межрыночной ликвидности, а также объясняет, почему его движение по-прежнему задает стандарт для бета альткойнов.