Политические токены превращают криптовалютные возможности в риск

Найджел Грин

Президент Дональд Трамп начал год, представляя себя чемпионом цифровых активов, лидером, готовым внедрить криптовалюту в основную экономическую политику и придать сектору институциональную легитимность.

Инвесторы отреагировали на это обещание, Биткойн вырос, а уверенность на рынке укрепилась. Наратив предполагал, что США станут глобальным центром инноваций в области цифровых активов под его руководством.

Недавние события заставили частично изменить настроение. Энтузиазм, который когда-то окружал его поддержку криптовалют, теперь затмевается хаотичным ростом политически связанных мем-койнов.

Трейдеры направляют удивительные суммы денег в токены, созданные исключительно для монетизации политического брендинга, при этом оценки растут за считанные часы и так же быстро рушатся.

Это поведение вводит уровень беспорядка, который подрывает доверие, которое цифровые активы заработали на протяжении многих лет. Вместо того чтобы поощрять ответственное принятие, эти спекулятивные инструменты рискуют вернуть сектор к карикатуре казино.

Криптовалюта успешна, когда она ведет себя как развивающийся класс активов, формируемый подлинными инновациями, долгосрочными инвестициями и прозрачным регулированием. Она страдает, когда становится сосудом для оппортунистической краткосрочной эксплуатации.

Текущая волна политических мем-койнов стала именно таким. Они создают иллюзию участия, не предлагая никакой технологической цели, никакой экономической функции и никаких стандартов управления. Их популярность отражает любопытство больше, чем убеждение. Поскольку эти токены надуваются в цене, они побуждают неопытных инвесторов гнаться за быстрыми прибылями, не понимая основных рисков.

Последствия выходят далеко за пределы розничной спекуляции. Институты, которые начали проявлять интерес к цифровым активам, теперь сталкиваются с новыми причинами для осторожности.

Когда президент Соединенных Штатов связан, прямо или косвенно, с манией мем-койнов, это посылает крупнейшим управляющим активами мира тревожный сигнал.

Им требуется стабильность, структура и последовательность политики. Они не вкладывают миллиарды долларов в сектор, который кажется подверженным капризам вирусного энтузиазма или финансового инжиниринга, движимого политическими мотивами.

Моментум имеет значение в криптовалюте. Доверие имеет еще большее значение. Биткойн извлекал выгоду из возобновленного внимания к политике и растущего интереса со стороны суверенных государств. Несколько крупных корпораций пересматривают стратегии казначейства.

Токенизация реальных активов набирала кредитоспособность в банковской сфере и управлении активами. Переход к регулируемым спотовым ETF менял доступ к рынку. Весь этот прогресс зависит от надежности.

Когда параллельный поток политических токенов взрывается с экстравагантными оценками и без содержания, скептики внутри правительств и финансовых учреждений чувствуют себя оправданными. Их аргумент о том, что цифровые активы требуют более строгого контроля, приобретает силу.

США не могут позволить себе эту неудачу. У них есть возможность формировать глобальные стандарты для хранения, торговли, эмиссии стейблкоинов и институционального принятия. У них есть предпринимательская база, чтобы возглавить следующую эру инфраструктуры блокчейна. У них есть капитальные рынки для ускорения ликвидности и профессионализации.

Что у него нет, так это неограниченного терпения со стороны инвесторов. Они не поддержат среду, в которой несерьезные проекты искажают ценовые сигналы и размывают различия между настоящими инновациями и оппортунизмом.

Инвесторы должны обратить внимание, потому что доверие является самой ценной валютой в цифровых финансах. Политическое направление влияет на то, как капитал поступает в майнинг, хранение, инфраструктуру и токенизацию. Оно влияет на то, как пенсионные фонды, страховщики и управляющие активами оценивают риски. Оно задает тон тому, как глобальная финансовая система будет относиться к цифровым активам в следующем десятилетии.

Когда политическое зрелище вмешивается в этот процесс, рынки реагируют с колебаниями.

Под шумом скрывается более глубокая проблема. Криптовалюта вступает в фазу, где институциональная интеграция будет важнее волатильности. Она эволюционирует из рынка, ориентированного на розницу, в стратегический компонент современного финансов.

Каждая крупная юрисдикция сейчас разрабатывает рамки для цифровых активов. Команды национальной безопасности оценивают роль блокчейна в платежах и расчетах. Крупные банки создают отделы токенизации. Суверенные фонды проводят циклы должной проверки. Следующий этап принятия зависит от доверия, а не от шумихи.

Вот почему недавняя волна активности мем-коинов, связанная с политическим брендингом, является настоящим шагом назад.

Сектор восстановится с этого момента, потому что его долгосрочные основы сильны. Риск заключается в том, чтобы позволить шуму заглушить суть.

Биография автора

Найджел Грин является CEO и основателем deVere Group