原文作者: Ши Чун Чен, CFA, основатель In Finance Marlboro Zhang, исследователь времен Третьей мировой войны.
С момента возникновения медвежьего рынка термин «активы реального мира» (RWA) становится все более распространенным. Сфера применения RWA широка: от токенизации реальных активов до традиционных финансовых инструментов (TradFi) и даже активов, связанных с ESG. В сочетании с технологией блокчейна традиционные реальные активы могут повысить эффективность, повысить прозрачность, оптимизировать управление ликвидностью и получить множество других преимуществ, что в конечном итоге принесет пользу обществу. Благодаря включению RWA в сферу криптовалют развитие централизованного финансирования станет более диверсифицированным.
Общая заблокированная стоимость RWA выросла до 750 миллионов долларов США, достигнув 7-месячного максимума (Источник: fortunafi)
Сочетая токенизацию с экосистемой криптовалют, RWA использует преимущества блокчейна для итерации традиционных финансовых инструментов (TradFi) для инноваций, включая кредитные займы, финансирование на основе дохода, корпоративное кредитование, ипотеку и другие активы. По сравнению с падением рынка DeFi или NFT в 2022 году рыночный спрос на токенизированные продукты RWA стал сильнее.
Хотя токенизация не является новой концепцией, путь к токенизации RWA постоянно расширяется, предоставляя людям возможность использовать криптовалюты в знакомых сценариях. Одним из наиболее успешных примеров токенизации RWA являются стейблкоины, рынок которых в настоящее время составляет 127 миллиардов долларов. Инновация стейблкоинов приносит стабильность, что выгодно против волатильности криптовалют, а также поддерживает эффективность управления капиталом, но управляет капиталом в новой форме цифровых долларов.
Помимо стейблкоинов, огромным рынком также является токенизация недвижимости и традиционных финансовых инструментов (TradFi). Этот огромный рынок привлек множество игроков, таких как стартапы, правительства и финансовые учреждения, которые изучают рынок токенизации недвижимости и традиционных финансовых инструментов (TradFi). Токенизация может дать недвижимости или традиционным финансовым инструментам (TradFi) большую гибкость в отношении размера транзакции, сроков транзакции и процесса транзакции. Кроме того, собственные характеристики блокчейна, такие как программируемость, неизменяемость и компонуемость, дадут RWA новую парадигму токенизации.
Анализируя историю токенизации RWA, мы можем обнаружить, что, когда ICO становится хаотичным, это момент, когда на рынок выходит выпуск токенов безопасности (STO); и когда DeFi и уровень 1 становятся более доступными для публики, то есть токен среда (токен как среда) может обеспечить частичное владение и выгоды большему количеству инвесторов. Кроме того, хотя DeFi застрял на нишевом рынке из-за слабой масштабируемости и высоких затрат на вход, мы можем получать традиционную финансовую прибыль от токенизированных казначейских векселей или ипотечных кредитов RWA. Таким образом, RWA все еще находится на ранних стадиях развития, но его ценность для криптовалют уже давно очевидна.
Изучите передовые приложения RWA
Токенизация RWA не ограничивается введением в цепочку твердых активов и традиционных финансовых услуг, и есть еще много мест, которые стоит изучить. Например, MakerDAO расширяет применение RWA не только для того, чтобы сделать денежный поток более диверсифицированным, но и для того, чтобы помочь финансовым учреждениям воспользоваться преимуществами высокой эффективности использования капитала в цепочке, тем самым высвобождая ликвидность. Это революционная веха в развитии нового сценария токенизации RWA.
Другой показательный пример — деривативы DEX ProsperEx, которые также являются одним из первых вариантов использования в области RWA. В то же время он вводит активы RWA, такие как акции и облигации, которые можно использовать в качестве торговых объектов и в дальнейшем использовать в торговле деривативами.
ProsperEx предоставит трейдерам деривативов уникальные возможности и рыночную эффективность.Он полностью построен на цепочке, основанной на двух основных методах торговли: одноранговый и одноранговый (книга заказов), а также внедрении технологии с нулевым разглашением данных. доказательство технологии.Он предоставляет услуги всем трейдерам в частном порядке, что является его преимуществом. В то же время он также имеет характеристики расширения большего количества торговых функций.Например, помимо торговли активами FT, он также будет поддерживать торговлю более широким спектром типов активов, таких как NFT. Ожидается, что ProsperEx станет отправной точкой для разработки DEX в области RWA.
Токенизация RWA дает возможность DeFi и традиционным финансам общаться и взаимодействовать для удовлетворения различных сценариев использования. Рыночная капитализация RWA намного больше, чем у рынка криптовалют, благодаря тому, что токенизация RWA является мощным катализатором перенаправления ликвидности в криптовалюты и противодействует слабостям децентрализованной экономики. Использование RWA в качестве залога — популярная концепция токенизации, и создатели активов могут использовать токенизированный RWA для кредитования и заимствования капитала в DeFi. Мало того, пользователи также могут передавать право собственности или смежные права на базовые активы посредством токенизации. В этом приложении ценность ончейна и раскрытие потенциала ликвидности являются полным выражением потенциала токенизации RWA.
Как мы видели на рынке криптовалют, RWA имеет неограниченный потенциал стать важным инструментом для раскрытия ценности и повышения устойчивости экосистемы. Компания In Finance предприняла первые шаги в разработке модели токенизации с минимальным доверием, исследуя решения, которые максимизируют гибкость токенизированного RWA и моста Web2. Создавая модель токенизации на основе ERC-3525, модель токенизации In Finance с минимизацией доверия преодолевает ограничения решений ERC-721 и 1155, а также добавляет пользователям дополнительную инвестиционную гибкость.
ERC-1155 против ERC-3525
Представьте себе мир, в котором каждый мог бы инвестировать 100 долларов в недвижимость, иметь возможность по своему усмотрению управлять NFT RWA и иметь возможность свободно торговать на DEX, таком как ProsperEx, не беспокоясь о безопасности. И это огромное преимущество NFT RWA по сравнению с традиционными инвестициями. Большой объем данных и высокая степень визуализации делают NFT лучшим средством идентификации в цепочке RWA. Таким образом, инфраструктура DeFi и NFT чрезвычайно важна для расширения новых приложений RWA NFT.
D 3 X, новая децентрализованная биржа NFT, стремится обеспечить максимальную ликвидность для NFT посредством полного набора торговой инфраструктуры. В любом случае для НФТ повышение ликвидности является важнейшей задачей. Таким образом, поддерживая проекты NFT для входа в индивидуальный пул ликвидности интегрированной платформы, включая NFT AMM, распределение стимулов, выпуск NFT и т. д., D 3 подвергает риску соответствующие права и интересы, включая вознаграждения в виде токенов, предоставляемые D 3 X.
RWA: преодолевайте трудности и смело двигайтесь вперед
Хотя токенизация RWA имеет неограниченный потенциал, на этом этапе все еще существует ряд трудностей, которые необходимо преодолеть.
Основной проблемой токенизации RWA является выполнение и координация процессов внутри и вне цепочки. В отличие от протоколов кредитования DeFi, где ликвидация полностью автоматизирована и управляется кодом, ликвидация обеспечения RWA (по крайней мере частично) должна осуществляться вне цепочки, обычно через правовую систему. Это, в свою очередь, создает сложности для должников и юридические споры по поводу соглашений с RWA в качестве залога.
Кроме того, на оценку и ликвидность токенизации RWA могут влиять динамика рынка и настроения инвесторов, которые не всегда напрямую связаны с внутренней стоимостью или производительностью актива. И это принесет волатильность и неопределенность, которые отличаются от традиционных активов или даже хуже их.
Кроме того, нормативно-правовая база, регулирующая токенизацию RWA, не может быть полностью интегрирована в цифровую сферу. Рынку также необходимо решить вопросы, связанные с юрисдикцией, правами собственности и возможностью принудительного исполнения, чтобы защитить и гарантировать легитимность токенизированных активов.
Потенциал реальных активов (RWA) находится в развивающихся странах Азии, Африки и Латинской Америки.
3 WW 3 (Исследовательский институт Web3 для Азии, Африки и Латинской Америки) исследователь Мальборо считает, что мир в настоящее время находится на этапе отсутствия инвестиционных целей. Поскольку конфронтация между Китаем и Соединенными Штатами усиливается, многие обычные инвесторы надеются инвестировать в страны с развивающейся рыночной экономикой. Однако эту концепцию зачастую трудно реализовать из-за высоких входных барьеров, отсутствия эффективных каналов и валютного контроля.
В настоящее время рынки акций и недвижимости в развивающихся странах, таких как Вьетнам, Индонезия и Индия, пользуются все большей популярностью у инвесторов. Это связано с тем, что быстрый экономический рост и огромный рыночный потенциал в этих регионах обеспечили многим транснациональным инвесторам щедрую прибыль. Однако из-за отсутствия каналов прямых инвестиций обычные инвесторы не могут получить прямую выгоду.
Блокчейн может токенизировать RWA и вывести его на глобальный инвестиционный рынок, тем самым обогащая инвестиционные цели в мире криптовалют и позволяя большему количеству пользователей, не связанных с криптовалютой, участвовать в рынке торговли криптовалютой, тем самым привлекая Web3. Больше новых пользователей и средств замедлит рост общие бычьи и медвежьи колебания, вызванные четырехлетним циклом Биткойна.
В целом сфера применения RWA расширилась как никогда. Токенизация RWA по своей сути намного превосходит традиционные финансовые инструменты, поскольку улучшает ликвидность, экономическую эффективность, прозрачность и многие другие аспекты. Хотя путь развития токенизации RWA труден и сложен, многие специалисты по-прежнему неустанно работают над достижением цели токенизации RWA, приносящей пользу обществу.
Опираясь на ценность, отличную от криптовалют, RWA позволяет вводить новые типы обеспечения в DeFi. Пользователи могут легко инвестировать в традиционные финансовые инструменты, такие как недвижимость или казначейские векселя, через криптовалюту, а также получать доход, полученный вне блокчейна, или гибридный доход. Однако различия между криптовалютами и реальными деньгами создают определенные проблемы. И если эти проблемы удастся преодолеть, RWA наступит процветание.
В целом, токенизация RWA может стать новой надеждой для криптовалютной индустрии благодаря своему природному разнообразию и прочной ценностной основе. В дополнение к технологиям, предоставляя рынку реальные и надежные доказательства, которые могут доказать значимость токенизации RWA, также необходимо синхронизировать регулирование, технологии, инструменты и поведение потребителей, чтобы идти в ногу с темпами токенизации RWA.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
RWA: краеугольный камень следующего бычьего рынка криптовалют
原文作者: Ши Чун Чен, CFA, основатель In Finance Marlboro Zhang, исследователь времен Третьей мировой войны.
С момента возникновения медвежьего рынка термин «активы реального мира» (RWA) становится все более распространенным. Сфера применения RWA широка: от токенизации реальных активов до традиционных финансовых инструментов (TradFi) и даже активов, связанных с ESG. В сочетании с технологией блокчейна традиционные реальные активы могут повысить эффективность, повысить прозрачность, оптимизировать управление ликвидностью и получить множество других преимуществ, что в конечном итоге принесет пользу обществу. Благодаря включению RWA в сферу криптовалют развитие централизованного финансирования станет более диверсифицированным.
Общая заблокированная стоимость RWA выросла до 750 миллионов долларов США, достигнув 7-месячного максимума (Источник: fortunafi)
Сочетая токенизацию с экосистемой криптовалют, RWA использует преимущества блокчейна для итерации традиционных финансовых инструментов (TradFi) для инноваций, включая кредитные займы, финансирование на основе дохода, корпоративное кредитование, ипотеку и другие активы. По сравнению с падением рынка DeFi или NFT в 2022 году рыночный спрос на токенизированные продукты RWA стал сильнее.
Хотя токенизация не является новой концепцией, путь к токенизации RWA постоянно расширяется, предоставляя людям возможность использовать криптовалюты в знакомых сценариях. Одним из наиболее успешных примеров токенизации RWA являются стейблкоины, рынок которых в настоящее время составляет 127 миллиардов долларов. Инновация стейблкоинов приносит стабильность, что выгодно против волатильности криптовалют, а также поддерживает эффективность управления капиталом, но управляет капиталом в новой форме цифровых долларов.
Помимо стейблкоинов, огромным рынком также является токенизация недвижимости и традиционных финансовых инструментов (TradFi). Этот огромный рынок привлек множество игроков, таких как стартапы, правительства и финансовые учреждения, которые изучают рынок токенизации недвижимости и традиционных финансовых инструментов (TradFi). Токенизация может дать недвижимости или традиционным финансовым инструментам (TradFi) большую гибкость в отношении размера транзакции, сроков транзакции и процесса транзакции. Кроме того, собственные характеристики блокчейна, такие как программируемость, неизменяемость и компонуемость, дадут RWA новую парадигму токенизации.
Анализируя историю токенизации RWA, мы можем обнаружить, что, когда ICO становится хаотичным, это момент, когда на рынок выходит выпуск токенов безопасности (STO); и когда DeFi и уровень 1 становятся более доступными для публики, то есть токен среда (токен как среда) может обеспечить частичное владение и выгоды большему количеству инвесторов. Кроме того, хотя DeFi застрял на нишевом рынке из-за слабой масштабируемости и высоких затрат на вход, мы можем получать традиционную финансовую прибыль от токенизированных казначейских векселей или ипотечных кредитов RWA. Таким образом, RWA все еще находится на ранних стадиях развития, но его ценность для криптовалют уже давно очевидна.
Изучите передовые приложения RWA
Токенизация RWA не ограничивается введением в цепочку твердых активов и традиционных финансовых услуг, и есть еще много мест, которые стоит изучить. Например, MakerDAO расширяет применение RWA не только для того, чтобы сделать денежный поток более диверсифицированным, но и для того, чтобы помочь финансовым учреждениям воспользоваться преимуществами высокой эффективности использования капитала в цепочке, тем самым высвобождая ликвидность. Это революционная веха в развитии нового сценария токенизации RWA.
Другой показательный пример — деривативы DEX ProsperEx, которые также являются одним из первых вариантов использования в области RWA. В то же время он вводит активы RWA, такие как акции и облигации, которые можно использовать в качестве торговых объектов и в дальнейшем использовать в торговле деривативами.
ProsperEx предоставит трейдерам деривативов уникальные возможности и рыночную эффективность.Он полностью построен на цепочке, основанной на двух основных методах торговли: одноранговый и одноранговый (книга заказов), а также внедрении технологии с нулевым разглашением данных. доказательство технологии.Он предоставляет услуги всем трейдерам в частном порядке, что является его преимуществом. В то же время он также имеет характеристики расширения большего количества торговых функций.Например, помимо торговли активами FT, он также будет поддерживать торговлю более широким спектром типов активов, таких как NFT. Ожидается, что ProsperEx станет отправной точкой для разработки DEX в области RWA.
Токенизация RWA дает возможность DeFi и традиционным финансам общаться и взаимодействовать для удовлетворения различных сценариев использования. Рыночная капитализация RWA намного больше, чем у рынка криптовалют, благодаря тому, что токенизация RWA является мощным катализатором перенаправления ликвидности в криптовалюты и противодействует слабостям децентрализованной экономики. Использование RWA в качестве залога — популярная концепция токенизации, и создатели активов могут использовать токенизированный RWA для кредитования и заимствования капитала в DeFi. Мало того, пользователи также могут передавать право собственности или смежные права на базовые активы посредством токенизации. В этом приложении ценность ончейна и раскрытие потенциала ликвидности являются полным выражением потенциала токенизации RWA.
Как мы видели на рынке криптовалют, RWA имеет неограниченный потенциал стать важным инструментом для раскрытия ценности и повышения устойчивости экосистемы. Компания In Finance предприняла первые шаги в разработке модели токенизации с минимальным доверием, исследуя решения, которые максимизируют гибкость токенизированного RWA и моста Web2. Создавая модель токенизации на основе ERC-3525, модель токенизации In Finance с минимизацией доверия преодолевает ограничения решений ERC-721 и 1155, а также добавляет пользователям дополнительную инвестиционную гибкость.
ERC-1155 против ERC-3525
Представьте себе мир, в котором каждый мог бы инвестировать 100 долларов в недвижимость, иметь возможность по своему усмотрению управлять NFT RWA и иметь возможность свободно торговать на DEX, таком как ProsperEx, не беспокоясь о безопасности. И это огромное преимущество NFT RWA по сравнению с традиционными инвестициями. Большой объем данных и высокая степень визуализации делают NFT лучшим средством идентификации в цепочке RWA. Таким образом, инфраструктура DeFi и NFT чрезвычайно важна для расширения новых приложений RWA NFT.
D 3 X, новая децентрализованная биржа NFT, стремится обеспечить максимальную ликвидность для NFT посредством полного набора торговой инфраструктуры. В любом случае для НФТ повышение ликвидности является важнейшей задачей. Таким образом, поддерживая проекты NFT для входа в индивидуальный пул ликвидности интегрированной платформы, включая NFT AMM, распределение стимулов, выпуск NFT и т. д., D 3 подвергает риску соответствующие права и интересы, включая вознаграждения в виде токенов, предоставляемые D 3 X.
RWA: преодолевайте трудности и смело двигайтесь вперед
Хотя токенизация RWA имеет неограниченный потенциал, на этом этапе все еще существует ряд трудностей, которые необходимо преодолеть.
Основной проблемой токенизации RWA является выполнение и координация процессов внутри и вне цепочки. В отличие от протоколов кредитования DeFi, где ликвидация полностью автоматизирована и управляется кодом, ликвидация обеспечения RWA (по крайней мере частично) должна осуществляться вне цепочки, обычно через правовую систему. Это, в свою очередь, создает сложности для должников и юридические споры по поводу соглашений с RWA в качестве залога.
Кроме того, на оценку и ликвидность токенизации RWA могут влиять динамика рынка и настроения инвесторов, которые не всегда напрямую связаны с внутренней стоимостью или производительностью актива. И это принесет волатильность и неопределенность, которые отличаются от традиционных активов или даже хуже их.
Кроме того, нормативно-правовая база, регулирующая токенизацию RWA, не может быть полностью интегрирована в цифровую сферу. Рынку также необходимо решить вопросы, связанные с юрисдикцией, правами собственности и возможностью принудительного исполнения, чтобы защитить и гарантировать легитимность токенизированных активов.
Потенциал реальных активов (RWA) находится в развивающихся странах Азии, Африки и Латинской Америки.
3 WW 3 (Исследовательский институт Web3 для Азии, Африки и Латинской Америки) исследователь Мальборо считает, что мир в настоящее время находится на этапе отсутствия инвестиционных целей. Поскольку конфронтация между Китаем и Соединенными Штатами усиливается, многие обычные инвесторы надеются инвестировать в страны с развивающейся рыночной экономикой. Однако эту концепцию зачастую трудно реализовать из-за высоких входных барьеров, отсутствия эффективных каналов и валютного контроля.
В настоящее время рынки акций и недвижимости в развивающихся странах, таких как Вьетнам, Индонезия и Индия, пользуются все большей популярностью у инвесторов. Это связано с тем, что быстрый экономический рост и огромный рыночный потенциал в этих регионах обеспечили многим транснациональным инвесторам щедрую прибыль. Однако из-за отсутствия каналов прямых инвестиций обычные инвесторы не могут получить прямую выгоду.
Блокчейн может токенизировать RWA и вывести его на глобальный инвестиционный рынок, тем самым обогащая инвестиционные цели в мире криптовалют и позволяя большему количеству пользователей, не связанных с криптовалютой, участвовать в рынке торговли криптовалютой, тем самым привлекая Web3. Больше новых пользователей и средств замедлит рост общие бычьи и медвежьи колебания, вызванные четырехлетним циклом Биткойна.
В целом сфера применения RWA расширилась как никогда. Токенизация RWA по своей сути намного превосходит традиционные финансовые инструменты, поскольку улучшает ликвидность, экономическую эффективность, прозрачность и многие другие аспекты. Хотя путь развития токенизации RWA труден и сложен, многие специалисты по-прежнему неустанно работают над достижением цели токенизации RWA, приносящей пользу обществу.
Опираясь на ценность, отличную от криптовалют, RWA позволяет вводить новые типы обеспечения в DeFi. Пользователи могут легко инвестировать в традиционные финансовые инструменты, такие как недвижимость или казначейские векселя, через криптовалюту, а также получать доход, полученный вне блокчейна, или гибридный доход. Однако различия между криптовалютами и реальными деньгами создают определенные проблемы. И если эти проблемы удастся преодолеть, RWA наступит процветание.
В целом, токенизация RWA может стать новой надеждой для криптовалютной индустрии благодаря своему природному разнообразию и прочной ценностной основе. В дополнение к технологиям, предоставляя рынку реальные и надежные доказательства, которые могут доказать значимость токенизации RWA, также необходимо синхронизировать регулирование, технологии, инструменты и поведение потребителей, чтобы идти в ногу с темпами токенизации RWA.