Сильный рост Solana: анализ глубоких причин

Недавно цена токена Solana (SOL) показала сильные результаты, что привлекло широкое внимание на рынке. Помимо обычных мнений о технических преимуществах и процветании экосистемы, в этой статье будет рассмотрена глубинная логика, стоящая за силой SOL, и сделан анализ его будущих тенденций.

Вера возникает из падения, консенсус приходит из роста

Смотря на историю криптовалют, многие основные токены прошли через аналогичные траектории развития. Эфириум (ETH) показал отличные результаты в последнем бычьем рынке, увеличившись почти в 60 раз по сравнению с низким уровнем 2018 года. Однако до этого ETH упал с пика 2017 года в 1440 долларов до 81.79 долларов, что составило снижение на 94%. Динамика SOL аналогична, упав с пика в 259.9 долларов до 8 долларов, что составило снижение на 97%.

Такие экстремальные падения часто приводят к массовым распродажам, что приводит к почти полному обнулению счетов. Не только ETH и SOL, но и биткойн многократно переживал падения более чем на 90%. Этот процесс очищает рынок от спекулятивных активов, оставляя только уверенных держателей. Затем, с ростом цен, новые покупатели постепенно выходят на рынок, и внимание начинает смещаться к изменениям в фундаментальных показателях.

Рост цен в основном обусловлен двумя категориями людей: первая - это те, кто уже владеет активами и продолжает наращивать свои позиции, вторая - это новые покупатели, которые входят на рынок на уровнях поддержки или в восходящем тренде. Когда все потенциальные покупатели завершат свои покупки и будут держать активы в течение длительного времени, рынок войдет в фазу бокового движения, ожидая следующего ключевого события.

Создание активов является ключевым

Две волны бычьего рынка ETH сопровождались расширением активов, такими как бум ICO и волна DeFi, что привело к значительной блокировке ликвидности. SOL также следует аналогичному пути, проекты такие как BONK приносят взрывной рост. Введение концепции дистрибутивной физической инфраструктуры ( DePIN ) дополнительно расширяет базу пользователей и создает новые активы.

Успех публичной цепи зависит не только от технологического превосходства или степени зрелости экосистемы, но и от эффекта прибыльности и новых нарративов. ETH страдает от высокой стоимости Gas, что влияет на эффективность финансовых потоков, а также из-за большого числа верующих потенциальный покупательский спрос ограничен. Кроме того, механизм PoS делает структуру токенов более стабильной, и необходимо ждать следующего ключевого события, такого как значительное снижение стоимости Gas или одобрение ETF для привлечения новых средств, чтобы снова произойти взрыв.

Высокоцентрализованная структура чипов

В отличие от общепринятого мнения, высокая концентрация чипов на самом деле способствует росту цен. Чем более равномерно распределены чипы, тем больше факторов азартной игры, что, наоборот, неблагоприятно для роста. Рост цен в основном движется потенциальными покупками, а не распределением чипов среди уже имеющих.

Например, в случае ETH, во время последнего бычьего рынка большое количество токенов было заблокировано, такие как стейкинг ETH 2.0, различные DeFi-протоколы и т.д. Эти факторы способствовали росту ETH до максимума в 60 раз. Ситуация с SOL сейчас похожа: кошельки одной несостоявшейся платформы и связанных компаний совместно владеют примерно 55,8 миллиона SOL, что составляет 13% от общего обращения. Такая высокая концентрация токенов в краткосрочной перспективе трудно поддается распродаже, что способствует росту цен. Однако, как только эта часть SOL вернется в оборот, ее сильные позиции могут столкнуться с вызовами.