Что такое доходное фермерство / майнинг ликвидности Yield Farming / Liquidity Mining

В китайском контексте концепции доходного фермерства (yield farming) и майнинга ликвидности (liquidity mining) часто объединяются под термином «майнинг ликвидности». Безусловно, в широком смысле эти два понятия относятся к процессу предоставления ликвидности в децентрализованные финансовые (DeFi) протоколы для получения пассивного дохода. Однако между ними существуют тонкие различия, понимание которых помогает точнее усвоить эти два понятия.

Чтобы лучше их понять, я предлагаю ввести еще одно базовое понятие — «Стейкинг (Staking)», упомянутое в предыдущей главе, — для сравнения и понимания. Ниже приведены основные определения этих трех понятий:

Стейкинг — это процесс блокировки определенного количества нативных активов блокчейна, использующего механизм консенсуса PoS (Proof-of-Stake), на определенное время для поддержки работы этого блокчейна и получения соответствующих вознаграждений.

Доходное фермерство — это способ получения пассивного дохода путем предоставления ликвидности в DeFi-пулы или залоговые пулы, то есть «криптовкладов». Проще говоря, пользователь блокирует свои активы в DeFi-протоколе, а взамен этого протокол автоматически выплачивает этим «фермерам (Farmer)» криптовалютные награды в течение определенного времени.

Майнинг ликвидности — это предоставление криптоактивов в пул ликвидности и получение комиссий и криптовалютных наград в зависимости от доли, которую занимает актив в пуле. Можно сказать, что майнинг ликвидности — это форма доходного фермерства, только в более узкой области — на децентрализованных биржах (DEX), основанных на AMM (автоматизированных маркет-мейкерах) и пулах ликвидности.

Нельзя не заметить, что основные различия между этими тремя понятиями заключаются в сценариях и мотивации: как основной элемент многих механизмов консенсуса блокчейна, стейкинг широко распространен в различных сценариях и обычно, в отличие от получения пассивного дохода, стейкеры больше заинтересованы в обеспечении безопасности сети; доходное фермерство происходит в рамках DeFi-протоколов и ориентировано на получение дохода, то есть на более высокий APY (годовая процентная доходность); а когда эта инвестиционная стратегия конкретно применяется к децентрализованным биржам на базе AMM, ее также называют майнингом ликвидности.

Конечно, эти три понятия не являются простым и полным включением друг в друга, приведенная схема служит лишь для наглядного отображения их взаимосвязи. **$LUMIA **$SOMI **$MILK **