Японское деловое сообщество бьет тревогу: без значительного повышения заработных плат и оживления расходов домохозяйств экономика не сможет вернуться на путь роста.

Это основное послание ведущих коммерческих лидеров страны. Их аргумент прост — когда зарплаты работников действительно идут в ногу с инфляцией и люди чувствуют себя достаточно уверенно, чтобы снова тратить, именно тогда появляется устойчивый экономический импульс.

Эта логика подтверждается для макроориентированных трейдеров и инвесторов: сильное внутреннее потребление способствует росту корпоративных доходов, что поддерживает оценки. Слабкая покупательная способность делает наоборот. Это напоминание о том, что крупные экономики не могут долго работать на стимуляторах; в конце концов, фундаментальные показатели — реальный рост доходов и доверие потребителей — должны оправдать ожидания.

Для тех, кто отслеживает глобальные экономические циклы и их влияние на рынки активов, такой сигнал из Японии важен. Третья по величине экономика мира, испытывающая трудности с потреблением, говорит о том, на каком этапе цикла мы находимся.