В настоящее время, как разбить AI «пузырь»? - Безопасная и надежная платформа для обмена зашифрованных цифровых валют

Последние акции компаний, связанных с ИИ, резко упали из-за различных циклов финансирования в США,

Высокие вложения без видимой отдачи и нехватка глобальной ликвидности рынка наносят им серьезный удар.

Крупные CSP-компании меняют амортизацию,

Денежные потоки,

Доля капитальных затрат в доходах уже достаточно высока, об этом я говорил еще в середине прошлого года,

Но тогда рынок игнорировал это,

Продолжая активно инвестировать в ИИ,

Теперь это снова обсуждается,

Основная причина и тогда, и сейчас одна и та же,

Это отсутствие прибыли и популярных приложений, соответствующих капитальным затратам,

Проще говоря, пузырь, по мнению рынка, — это слишком высокие затраты на входе.

Но сейчас никто не может просто так отказаться от инвестиций в ИИ,

Вместо того чтобы гадать о времени разрыва капитальных затрат и появления爆款 приложений,

Лучше изучить текущие тенденции развития отрасли, чтобы решить проблему «пузыря» ИИ.

Как это сделать?

Ответ — снижение затрат,

Любое развитие технологий неизбежно ведет к снижению их единичных затрат,

Иначе они не смогут стать массовыми.

От больших мобильных телефонов до маленьких радиотелефонов и до смартфонов,

От интернета до мобильного интернета — все так проходило.

Так в чем же сейчас самая большая проблема ИИ: высокие капитальные затраты и нехватка электроэнергии,

Что соответствует слишком дорогим GPU и высоким расходам электроэнергии,

Как решить эти проблемы?

Есть два пути:

Первое,

Снижение системных затрат на вычислительные карты

(1) Самостоятельная разработка чипов,

Яркий пример — Google,

И Google, и Apple — компании с богатой наличностью,

Экосистема замкнутая,

Гибридное решение аппаратного и программного обеспечения,

Это логичный последний инвестиционный шаг Билла Гейтса.

Из таблицы ниже видно, что конфигурация TPU7 от Google достаточно хороша,

Две карты примерно соответствуют B300,

Но по цене одна B300 стоит примерно столько же, сколько четыре TPU7.

Поэтому в 2026 году поставки TPU уже достигнут 4 миллионов штук,

Что почти сравнимо с прогнозируемым объемом поставок Rubin в 2026 году.

Это влияет на индустрию тем, что,

Если рынок универсальных GPU и собственных карт достигнет соотношения 1:1,

Это означает, что при тех же капитальных затратах

Можно получить примерно на 1.5 раза больше вычислительной мощности и объема хранения.

То же самое касается оптических модулей и сопутствующих продуктов,

Больше карт — больше спроса на сопутствующие компоненты.

(Эту часть я писал 7 сентября,

Перед взрывом спроса на память,

Можно посмотреть тогдашний материал)

(2) Разделение традиционной GPU на две конфигурации — для inference и глубокого обучения,

Использование различных схем памяти,

Например, комбинация Rubin+CPX от Nvidia и серия чипов Ascend 950pr+950dr — это примеры,

Логика может использовать одинаковые чипы,

Но за счет разной конфигурации памяти снижается стоимость.

Например, стоимость 288G HBM4 уже достигла удивительных 30 000+ юаней,

А использование 288G GDDR7 — примерно 15 000 юаней,

Легкая предварительная обработка текста значительно снижает стоимость inference-карт,

Можно развернуть больше карт для inference.

Самостоятельная разработка HI BL1.0 от Ascend 950pr — это отечественное решение с высоким пропускным каналом, не традиционный HBM,

Еще не официально представлен, обсуждать его публично не стоит,

Но внутри отрасли, скорее всего, уже догадались, что это.

Второе,

Снижение энергопотребления серверов

Об этом уже говорили на этой неделе,

Чтобы снизить энергопотребление AI-серверов,

Nvidia недавно решил заменить память в серверах с DDR5 (память для серверов 5-го поколения с удвоенной скоростью) на LPDDR5X — такую же используют многие флагманские смартфоны.

Что касается отечественных чипов для AI и энергосбережения,

То, как и Qualcomm,

Они гораздо более агрессивны, чем Nvidia,

Они используют LPDDR для экономии энергии в CPU,

А мы сразу перешли к экономии памяти на GPU,

Больше не буду раскрывать все детали,

Можно только сказать, что понимаешь.

Также — переход серверов с воздушного охлаждения на жидкостное,

Это очевидно,

Отвод тепла — важный фактор энергопотребления.

В целом,

В отрасли произойдут много структурных изменений, эти направления остаются ключевыми для будущих возможностей.

Что касается хранения данных,

На этой неделе ситуация тоже была тяжелой,

Одна проблема — ликвидность,

Другая — масштабное расширение производства памяти.

Во-первых, у SK Hynix и Samsung есть только новые мощности M15X и P4 в Пхеньяне,

Остальные — это переработка старых линий DDR4/LPDDR5,

Фактически, это не новые мощности,

Заголовок о расширении в 8 раз — скорее игра слов,

Во-первых, передовая 1C-технология изначально имела небольшой базовый объем,

Во-вторых, более половины — это модернизация существующих мощностей,

Общий прирост объема — относительно небольшой.

И это расширение, по крайней мере, реализуется не раньше второй половины 2026 года,

Некоторые проекты даже на 2027–2028 годы,

Объем производства можно регулировать в соответствии с рынком.

Поддержание цен на DRAM на относительно высоком уровне,

Расширение продаж для удовлетворения спроса —

Это то, что производители памяти должны делать,

Чтобы получить долгосрочную высокую маржу, подобную HBM,

Рост по объему и цене одновременно,

Поскольку на рынке всего три основные компании — Samsung, Micron и SK Hynix,

Говорят, что у двух корейских производителей есть некоторые сговоры.

Также важно учитывать,

Что видимая цена на спотовом рынке — это контрактная цена поставщика,

Она значительно ниже спотовой,

Даже при снижении спотовых цен вдвое, цена у производителя все равно будет примерно на 50% ниже спотовой.

Расширение HBM до универсальной памяти,

Позволяет значительно увеличить долю AI-бизнеса,

Наступает время «золотых модулей» — когда объем и цена хранения растут вместе.

Американский банк выпустил отчет о текущей ситуации,

Где внутри покупателей много разногласий,

Исследователи у покупателей положительно оценивают память,

Но менеджеры боятся стать «плохими парнями» — «поймать на себе» ответственность,

Проще говоря, опытные специалисты считают, что все в порядке,

Но финансисты опасаются,

И ждать придется, пока рынок не дойдет до дна.