Крупные институциональные игроки становятся все более осторожными в отношении валют развивающихся рынков. Перенасыщенность позиций в EM FX стала настоящей проблемой — когда слишком много трейдеров гонятся за одной и той же сделкой, ликвидность может быстро исчезнуть, а развороты — нанести серьезный удар.

Сдвиг в настроениях отражает растущее беспокойство по поводу переоцененных оценок и позиций в этом сегменте рынка. Подумайте сами: если все вложены в одну и ту же ставку, выходная дверь быстро сужается. Неожиданный заголовок или изменение политики могут привести к резким разворотам, которые потрясут позиции по всему рынку.

Для трейдеров, следящих за макро-потоками и межактивными динамиками, это напоминание о том, что перенасыщенные сделки редко заканчиваются хорошо. Риск-вознаграждение в EM FX может потребовать пересмотра, особенно если вы рассматриваете более широкое портфельное воздействие на рынки развивающихся стран и связанные с ними классы активов.