[ ABD tahvil getiri eğrisinin tersine dönmesi ekonomiyi ciddi şekilde etkiliyor👀 ]
📝Getiri tersine çevirmenin tanımı: kısa vadeli tahvil getirisi > uzun vadeli tahvil getirisi
1986'da Duke Üniversitesi ekonomisti Campbell Harvey, ABD tahvil getiri eğrisinin gerçek ekonomik büyümeyi tahmin etmek için kullanılabileceğini öne sürdü; geçmiş tarihe göre, verim oranı tersine çevrildiğinde, buna genellikle ekonomik durgunluğun gelmesi eşlik eder.
Bu sefer tersine çevirmenin üç nedeni var:
📍İş piyasasında aşırı talep
Salgından sonra iş piyasasında aşırı talep olması tarihte nadir görülen bir durumdur. Böyle bir ortamda insanlar hızla iş bulabilir ve ekonominin yavaşlamayı veya negatif büyümeyi daha iyi emmesine yardımcı olur. Ayrıca teknoloji sektöründe geçen yılın sonunda Meta, Twitter vb. 2008 küresel mali krizi sırasında Lehman Brothers tarafından kovulmaya çalışan, bir süreliğine gidecek hiçbir yeri olmayan, ikisi çok farklı
📍Tüketicilerin ve finans sektörünün mali durumu daha iyi
Amerikalı tüketicilerin mali durumu geçmişe göre daha sağlıklı. Son zamanlarda konut fiyatları düşmüş olsa bile, tüketici bilançoları geçmişe göre çok daha iyi durumda olduğu için bulaşma pek olası değil. Ayrıca, 2008 mali krizi finans ve bankacılık sektöründe başlayıp hızla yayılarak ekonomik durgunluğun hızla yayılmasına neden oldu, ancak bu sefer finans ve bankacılık sektörleri nispeten sağlıklı ve ekonomik durgunluğu şiddetlendirme olasılığı düşük.
📍Enflasyon beklentileri ve getiri eğrisi piyasa davranışını etkileyecek
Tahvil getiri eğrisinin enflasyon beklentilerine göre ayarlanması durumunda kısa vadeli enflasyon beklentileri yüksek, uzun vadeli enflasyon beklentileri ise durağandır ve bu durum ekonomik büyümeyi baskılayacaktır, ancak özellikle son yıllarda medyanın aktif olduğu son yıllarda resesyon olmayabilir. Getiri eğrisinin tersine çevrildiği spreadler Bu, işletmelerin sermaye harcamalarına daha az harcama yapmasına ve tüketicilerin daha temkinli olmasına, durgunluk olasılığını azaltan davranışlara neden olur.
Yukarıdaki üç noktadan hareketle, uzun vadeli ve kısa vadeli faiz farkının bu kez ciddi bir şekilde tersine dönmesi, uzun vadeli faiz oranının 2009'un beklentisini yansıtmasından ziyade, büyük ölçüde enflasyon beklentileri tarafından baskılanmasından kaynaklanmaktadır. ekonomik durgunluk Aynı zamanda, çekirdek enflasyonun henüz hızlı bir şekilde yavaşlamaması, hızlı bir şekilde faiz indirimlerine geçmeyi zorlaştırıyor
New York Merkez Bankası tarafından yayınlanan Çok Değişkenli Çekirdek Trend (MCT) modeline göre, Mayıs ayında en son PCE fiyatlarının açıklanmasının ardından, MCT'nin Mayıs ayındaki yıllık artışı biraz yavaşlayarak %3,52'ye (önceden %3,54), ve yeni kira fiyatlarının büyüme hızı gelecekte yavaşlayacak, istihdam arzı ve talebi gevşemeye devam edecek, gelecekte çekirdek enflasyon genişleyecek ve düşüş trendi devam edecek
Bu nedenle, Federal Rezerv'in faiz artırımının bitiş noktasını yeniden keskin bir şekilde yükseltmesi zor olmalı.Gelecekte faiz artırımlarının askıya alınmasıyla birlikte, ciddi getiri oranlarındaki ters yönlü hareketin ve yüksek getirili ABD borcunun gevşemesi bekleniyor.
Umarım bu size yardımcı olur
İstersen
✅Takip et 👍Bas
#世界para birimi##币圈 #常经##faiz##新闻
