Hyperliquid: Yenilikçi bir Merkeziyetsizlik ticaret platformu

2014 yılından bu yana, merkeziyetsiz işlem platformlarının sorunları kripto para endüstrisini rahatsız etmektedir. 2022 yılındaki FTX olayı sonrasında, merkeziyetsizlikle ilgili emir defteri platformlarına daha fazla ilgi gösterilmiştir. 2024 yılının sonuna doğru, Hyperliquid ürünleri ve pazarlama stratejileri ile hızlı bir yükseliş göstererek geniş bir tartışma başlatmıştır. Tartışmalara rağmen, Hyperliquid fenomenik bir uygulama olma potansiyeline sahiptir ve merkeziyetsiz işlem platformları için yeni bir dönemin kapılarını aralayabilir.

Hyperliquid, yüksek performanslı bir emir defteri sistemi için özel olarak tasarlanmış bir uygulama zinciri geliştirdi. Şu anda sadece 4 doğrulayıcı düğüm var, bu da Merkeziyetsizlik ve güvenlikten fedakarlık yaparak işlem verimliliğini artırmış ve merkezi borsa seviyesinde bir kullanıcı deneyimi sağlamıştır. Bu, ekibin öncelikle kullanıcı deneyimini ve hızlı kullanıcı kazanımını hedefleyip, ardından güvenlik sorunlarını aşamalı olarak çözme yaklaşımını yansıtmaktadır.

Hyperliquid'in karşılaştığı başlıca zorluk soğuk başlatmadır. Bu nedenle, pazar operasyonları ve ürün tasarımı konusunda büyük çaba harcadılar. Bu makalede, Hyperliquid'in tasarım yaklaşımını HIP, Vaults ve Token modeli üç açıdan analiz edeceğiz.

HIP-1 ve HIP-2

Hyperliquid, Token listeleme ve dolaşım sorunlarını çözmek için HIP-1 ve HIP-2 adlı iki temel öneri sundu. HIP-1, Token ihraç ve yönetimini çözmeye yönelik olup, Ethereum'un ERC-20'sine benzer. HIP-2 ise belirlenen fiyat aralığında "lineer piyasa yapıcılığı" gerçekleştiren otomatik piyasa yapma çözümü sunmaktadır.

Bu tasarımlar, proje ekiplerinin token listeleme ve dolaşım maliyetlerini önemli ölçüde azaltmaktadır. HIP-1, token listelemenin Merkeziyetsizlik ve şeffaflığını garanti ederken, HIP-2, piyasa oluşturma kaynakları eksik olan projelere otomatik piyasa oluşturma hizmeti sunmaktadır.

Hyperliquid, token listesi için Hollanda müzayede mekanizması kullanıyor, her 31 saatte bir müzayede dönemi var ve yılda 280 kontenjan ile sınırlıdır. Bu yöntem, token listeleme sürecinin açık ve şeffaf olmasını sağlar, insan müdahalesini önler ve düşük kaliteli projelerin elenmesine yardımcı olur.

Vaults

Vaults, Hyperliquid'in temel ilkesidir ve piyasa yapma ile likidasyon işlemlerinden sorumludur. Kullanıcılar, Vaults'a fon sağlayarak kazançları paylaşabilir veya risk alabilirler.

Vaults'ın gelir kaynakları arasında piyasa yapıcı gelirleri, emir verme ödülleri ve tasfiye gelirleri bulunmaktadır. Ancak piyasa dalgalanmalarının piyasa yapıcı zararlarına yol açması veya tasfiyenin zamanında gerçekleştirilmemesi gibi potansiyel riskler de mevcuttur.

Şu anda resmi olarak oluşturulmuş HLP cüzdanı ( piyasa oluşturma ) ve Liquidator cüzdanı ( tasfiye ) bulunmaktadır; kullanıcılar ayrıca özelleştirilmiş Vault oluşturabilir. Bu tasarım, piyasa oluşturma ve tasfiye yetkilerini topluluğa açarak soğuk başlangıç sorununu çözmeye yardımcı olur.

Token güçlendirme

Hyperliquid, $HYPE token'ı çeşitli yollarla güçlendirir:

1. Büyük bir iş gelirinin $HYPE geri alımına ve imhasına ayrılması
2. $HYPE'yi zincir üzerindeki gaz ücreti olarak kullanın
3. Gelecekte borç verme, teminat verme gibi senaryoların genişletilmesi mümkün olabilir.

Bu önlemler, $HYPE fiyatını TGE'deki 2 dolardan yaklaşık 30 dolara çıkarmada etkili bir şekilde destekledi.

Tartışma ve Düşünceler

Hyperliquid'in karşılaştığı ana tartışmalar şunlardır:

1. Fon güvenliği sorunu: Açık kaynak olmayan bağımsız bir blok zinciri üzerinde çalışmak, çoklu imza düğümlerinin proje ekibi tarafından kontrol edilebileceği anlamına gelir.
2. İşlem hacminin gerçekliği: Sipariş manipülasyonu şüphesi var.

Sipariş manipülasyonu sorununu, soğuk başlangıç açısından anlayabiliriz. Hyperliquid'in stratejisi, soğuk başlangıç ve kullanıcı deneyimi sorunlarını öncelikli olarak çözmek, tartışmalara yol açsa bile. Sonuçlara bakıldığında, bu strateji oldukça iyi sonuçlar elde etti ve sektörde düşünülmeye ve örnek alınmaya değer.