Birleşik "ölçü birimleri"? Solv Stake soyut katmanı BTCFi için "standartlaştırılmış" yeni bir çözüm sunuyor.

Belirli bir açıdan bakıldığında, 1.75 trilyon dolarlık BTC (2024 yılının 11 Kasım'ındaki en son verilerine göre ), kripto dünyasının en büyük "uyuyan fon havuzu"dur.

Ne yazık ki, çoğu zaman hem sahiplerine kazanç sağlamadı hem de zincir üzerindeki finansal ekosisteme canlılık katamadı. 2020 DeFi Yazı'ndan bu yana, Bitcoin varlıklarının likiditesini serbest bırakmayı amaçlayan birçok girişim olsa da, bunların çoğu tekerleği yeniden icat etmekten öteye geçemedi, çekilen BTC fon akışı oldukça sınırlı kaldı ve BTCFi pazarını gerçekten hareketlendiremedi.

Peki BTCFi'nin ana savaş alanı nerede? Yoksa Bitcoin stake etmenin öncelikle çözmesi gereken sorun nedir? Bu, en az yüz milyar dolar değerinde bir yanıt ve aynı zamanda Bitcoin ekosisteminin, özellikle de stake projelerinin cevaplaması gereken bir sorudur.

Şu anda Bitcoin Stake etme alanının öncüsü olan Solv, SAL(Stake Abstraction Layer) "standartlaştırma" anlayışına dayanan yenilikçi bir çözüm önerdi.

"Likidite Parçalanması" İçinde Sıkışan Bitcoin

Ethereum Staking ekosisteminin gelişim sürecine bir göz atabiliriz.

2024年11月12 itibarıyla, Ethereum stake miktarı 34.55 milyon ETH'yi aştı. Verilere göre, stake edilmiş ETH'nin toplam arz içindeki oranı, 2023'ün Nisan ayında %15'ten yaklaşık %29'a büyük bir artış gösterdi ve neredeyse iki katına çıkarak toplam ölçek 100 milyar doları aştı.

Bu arada, Ordinals dalgasının ortaya çıkmasıyla birlikte Bitcoin ekosisteminde, stake etme oranı Ethereum'dan çok daha düşük. BTC'nin piyasa değeri ve fiyat artışı ETH'yi aşsa da, yine de Ethereum Staking ekosisteminin genişleme hızına ayak uyduramıyor.

Dikkate değer olan şu ki, eğer BTC'nin likiditesi %10 oranında serbest bırakılırsa, 175 milyar dolarlık bir pazar doğacaktır. ETH'nin stake oranına benzer bir orana ulaşabilirse, yaklaşık 500 milyar dolarlık bir likidite serbest bırakacak ve BTCFi'yi EVM ağlarını çok aşan süper bir zincir üstü ekosistem haline getirecektir.

Bir bakıma, Ethereum Staking ekosisteminin mükemmel performansı, programlanabilirlik avantajının yanı sıra, Ethereum Vakfı'nın protokol düzeyinde ETH stake etme için belirgin ve kapsamlı bir standart oluşturmasından da kaynaklanmaktadır. Bu, 32 ETH'lik stake eşiği, ceza mekanizması ve donanım ile ağ maliyetlerinin kapsamlı değerlendirmesini içermekte olup, genel kullanıcıların fon gereksinimlerinden düğüm işletmenin ekonomik güvenliğine kadar her şeyi kapsamaktadır.

Tam da bu birleşik standartlaştırılmış çerçeve tasarımı, yalnızca ağın merkeziyetsizliğini ve güvenliğini artırmakla kalmadı, aynı zamanda geliştirme ve katılım engellerini azalttı, Lido Finance, Rocket Pool, Frax Finance gibi projelerin hızlı bir şekilde yükselmesini sağladı ve Ethereum Stake ekosisteminin kısa sürede ölçeklenme ve çeşitlenme açısından büyük bir büyüme yaşamasını teşvik etti.

Buna karşılık, Bitcoin ekosisteminin "kurucusu yok", "merkezi bir teşvik organizasyonu yok" olması, onun son derece merkeziyetsiz olan benzersiz "zincir ruhunu" oluşturmuştur. Bu, Bitcoin ekosisteminin benzersiz bir avantajıdır ve bir bakıma bir "gelişim engeli" haline gelmiştir:

Bu tamamen merkeziyetsiz yapı, Stake mekanizması gibi kritik teknolojik standartların belirlenmesi için "Ethereum Vakfı" rolünü oynayabilecek bir liderin eksik olduğu anlamına geliyor; bu da dünya genelindeki geliştiricilerin ve düğüm operatörlerinin geniş bir uzlaşmaya varmasını gerektiriyor ve bu süreç genellikle uzun ve karmaşık.

Bu nedenle, Ethereum ekosistemindeki net bir standart çerçeve, staking ve likidite ekosisteminin hızlı büyümesi için sağlam bir temel oluşturmuştur. BTCFi benzer bir ilerleme kaydetmek istiyorsa, staking alanında benzer standart mekanizmaları devreye sokmalı, likidite ve varlık yönetimi gibi birçok sorunu çözmelidir.

Özellikle Bitcoin varlıklarının likiditesinin hızla parçalanmaya başladığı bu dönemde, birleşik talep son derece acil hale geldi:

Bir yandan, BTC'nin WBTC, cbBTC gibi paketlenmiş formlar ile Ethereum gibi EVM uyumlu ağlara köprülenmesi, kullanıcılara DeFi'ye katılma ve kazanç elde etme fırsatı sunarken, BTC'nin likiditesinin farklı zincirler üzerinde daha da dağılmasına ve "likidite adaları" oluşturmasına neden oldu. Bu durum, BTC'nin serbestçe dolaşımını ve kullanımını zorlaştırarak BTCFi'nin gelişim potansiyelini büyük ölçüde sınırlıyor. ( WBTC gibi son zamanlarda saklama riskleri nedeniyle topluluk dikkatini çekti, merkeziyetsizlik ve standartlaşma kaçınılmaz hale geldi. );

Diğer yandan, Bitcoin ETF'lerinin piyasaya sürülmesi ve küresel varlık konsensüsünün daha da güçlenmesiyle, Bitcoin CeFi ve CeDeFi'ye doğru hızla genişliyor, giderek daha fazla BTC kurumsal saklama hizmetlerine yöneliyor ve büyük birikim havuzları oluşturuyor.

Veriler, şu anda kazanç üretebilen Bitcoin'in 95 zincire, 448 protokole ve 766 likidite havuzuna dağıldığını gösteriyor. Ancak, birleştirilmiş bir stake standardı ve çapraz zincir likidite mekanizmasının eksikliği nedeniyle, çapraz zincir, çapraz platform ve çapraz kurum BTC varlıklarının kullanımı yüksek sürtünme maliyetine sahip ve dağınık likidite de verimli bir şekilde entegre edilememektedir.

Bu bağlamda, BTCFi ve Bitcoin Stake ekosisteminin ölçeğini genişletmesi gerekiyor; dağılmış çoklu zincir ve çoklu platformlardaki Bitcoin likidite kaynaklarını verimli bir şekilde entegre etmek için evrensel ve standart bir endüstri güvenlik standardı ve çerçevesi oluşturulması acil bir ihtiyaçtır.

Bu nedenle, BTCFi ve Bitcoin ekosisteminin şu anda bu standartlaştırma süreçlerini yönlendirebilecek bir lider role ihtiyacı var; bu, zincirler arası Bitcoin likiditesinin entegrasyonunun bir konsensüs oluşturmasına, tek bir teknik çerçeve ve standartların kurulmasına olanak tanıyacak, böylece Bitcoin stake piyasasına daha geniş bir uygulanabilirlik, likidite ve ölçeklenebilirlik getirecek, stake varlıklarının finansalizasyon sürecini daha da teşvik edecek ve BTCFi ekosisteminin olgunlaşmasına katkıda bulunacaktır.

Solv: Bitcoin Stake "Odadaki Fil"

Mevcut piyasanın en büyük Bitcoin Stake platformu olarak, Solv son altı ayda Bitcoin Stake alanındaki rüzgarı hızla yakaladı. Bu yılın Nisan ayından bu yana, BTCB, FBTC, WBTC gibi 25000'den fazla Bitcoin ( çekti ve 20 milyar dolardan fazla varlık yönetimi büyüklüğü topladı.

Bunların %70'ten fazlası SolvBTC, çeşitli stake senaryolarına yatırıldı ve Solv, şu anda Bitcoin alanındaki en yüksek TVL'ye ve en yüksek sermaye kullanım verimliliğine sahip protokol oldu.

![Birleşik "ölçü ve denge" mi? Solv Stake soyut katmanı, BTCFi "standartlaştırma" için yeni bir çözüm sunuyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ee3fb7f59006bf75b232713bcff17dd.webp(

En güçlü likiditeyi ve piyasa penetrasyonunu elde etmek için Solv, Staking Abstraction Layer ) SAL ( yeni anlatısını öncülük ederek, tüm zincir üzerindeki dağınık BTC likiditesini bir araya getirmeyi ve ölçeklenebilir, şeffaf bir birleşik çözüm sunmayı amaçlamaktadır.

Bu amaca ulaşmak için, Solv öncelikle Bitcoin Stake ekosistemini sistematik bir şekilde inceleyerek, içindeki temel katılımcıları dört anahtar role ayırdı; alttan yukarı doğru sırasıyla:

• Stake Sözleşmesi: Kullanıcıların Bitcoin varlıklarını yatırmalarına ve Stake faaliyetleri aracılığıyla gelir elde etmelerine olanak tanıyan sözleşme, örneğin Babylon, CoreDao, Botanix vb.

• Stake doğrulayıcıları: Stake ve işlem sürecinin bütünlüğünü sağlamakla sorumlu olan varlıklar, LST ihraççısının gerçek bir şekilde stake işlemini gerçekleştirdiğinden emin olur, hata veya dolandırıcılık eylemlerini önler; Ceffu, Cobo, Fireblocks ve Solv Guard gibi.

• Gelir Dağıtıcıları: Stake ödüllerinin dağıtımını yöneten varlık, ödülleri verimli ve adil bir şekilde dağıtmaktan sorumludur. Pendle, Gauntlet, Antalpha ve çoğu LST ihraç edenler de gelir dağıtıcıları rolünü üstlenmektedir;

• LST ihraççı: Kullanıcıların Bitcoin stake varlıklarını )LST( likidite token'ına dönüştüren protokol, staker'ların hem kazanç elde etmesini hem de varlıklarının likidite kontrolünü sağlamasını mümkün kılar, örneğin Solv, BedRock gibi;

Bu dört ana rol birbirini tamamlar ve Bitcoin stake ekosisteminin temel yapısını oluşturur - stake protokolü, tüm diğer rolleri yönetip destekleyen sistemin alt yapısını sağlar; stake doğrulayıcıları protokolün üzerinde çalışarak zincir üzerindeki güvenliği korur; gelir dağıtıcıları ise protokol kurallarına göre gelir dağıtarak sistemin teşvik mekanizmasının işlemesini sağlar; LST ihraççıları ise tokenleştirme yoluyla stake varlıklarına likidite kazandırır.

Bu nedenle SAL'ın tasarımı bu rolleri sıkı bir şekilde çevreliyor ve LST oluşturma hizmeti, Stake doğrulama hizmeti, işlem oluşturma hizmeti ve gelir dağıtım hizmeti gibi tüm süreci kapsayan anahtar modüller sunuyor. Akıllı sözleşme teknolojisi ve BTC ana ağı teknolojisi ile bunları verimli bir şekilde entegre etti.

Özellikle, SAL aşağıdaki beş ana modülü içermektedir:

• Stake parametre matris )SPM(: Abstrakt stake süreci için gerekli olan temel parametreler, Bitcoin script yapılandırması, stake işlem parametreleri, LST sözleşme parametreleri ve kazanç dağıtım kurallarını içerir. Bu parametreler yalnızca SAL'ın çeşitli modülleri arasında paylaşılmakla kalmaz, aynı zamanda stake sürecine katılan farklı rollerin işbirliğini de destekler;

• Stake doğrulama hizmeti: Bitcoin ana ağına dayalı algoritma, her stake işleminin doğruluğunu ve bütünlüğünü sağlamanın yanı sıra, LST'nin arzının temel BTC miktarıyla eşleşip eşleşmediğini kontrol ederek kötü niyetli eylemleri önler;

• LST üretim hizmeti: BTC LST'nin ihraç ve geri alımını üstlenir, aynı zamanda Bitcoin ana ağı ve EVM zincirleriyle etkileşimi destekler;

• İşlem oluşturma hizmeti: Otomatik olarak Stake işlemleri oluşturur, en iyi işlem ücretini tahmin eder ve işlemi Bitcoin ana ağına yayınlar;

• Gelir dağıtım hizmeti: Şeffaf bir şekilde staking kazançlarını hesaplar, oracle mekanizması veya kazanç dönüştürme hizmeti aracılığıyla kazançları kullanıcılara orantılı olarak dağıtır;

![Birleşik "ölçü birimi" mi? Solv Stake soyut katmanı, BTCFi için "standartlaşmış" yeni bir çözüm sunuyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b79b5a4faa3be3bd62aaef1be3f8fb6c.webp(

Bu modüller aracılığıyla, SAL sadece Bitcoin ekosistemindeki farklı protokollerin teknik farklılıklarını etkili bir şekilde entegre etmekle kalmıyor, aynı zamanda farklı roller için net bir işlem çerçevesi sunarak verimli bir işbirliği yeni bir sistem inşa ediyor:

• Stake kullanıcıları için: SAL, işlem hatalarını ve sözleşme belirsizliklerinden kaynaklanan varlık risklerini azaltarak kolay ve güvenli bir stake süreci sunar;

• Stake sözleşmesi için: SAL'nin standart arayüzü, sözleşmenin Bitcoin stake pazarına hızlı bir şekilde entegre olmasını sağlar, geliştirme süresini kısaltır ve ekosistemin soğuk başlangıcını gerçekleştirir;

• LST yayıcıları için: SAL, kullanıcı güvenini artıran ve yayımlama sürecini basitleştiren kapsamlı bir getiri hesaplama ve doğrulama aracı sunarak ürün inovasyonuna odaklanmalarını sağlıyor;

• Varlık yöneticileri için: SAL, Bitcoin Stake ekosistemine katılmak için yeni bir iş modeli açtı ve varlık yöneticilerine ek gelir fırsatları sundu.

Bu, Bitcoin Stake ekosistemine katılım eşiğini büyük ölçüde basitleştirerek, birçok tarafa ihtiyaçları etkili bir şekilde karşılayabilecek, birlikte inşa edip paylaşabilecekleri tek bir çözüm sunmaktadır.

Şu ana kadar, birçok protokol ve hizmet sağlayıcı SAL protokol ekosistemine katıldı, bunlar arasında bir zincir, bir protokol, bir oracle, bir finans protokolü vb. bulunuyor. Bu durum, SAL'ın geniş uygulanabilirliğini kanıtlamakla kalmayıp, aynı zamanda Bitcoin Stake'inin daha zengin uygulama senaryoları kazandırmasını sağladı ve bu alandaki iş modelinin sürdürülebilir gelişimini hızlandırdı.

![Tek "ölçü birimi"? Solv Stake soyut katmanı, BTCFi için "standartlaştırılmış" yeni bir çözüm sunuyor])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8154d48617c09a61a7d64a60edc1882f.webp(

Bitcoin Stake'inin Çeşitlendirilmiş Getiri Ekosistemini Canlandırma

Bir veri platformu, Ethereum LSD alanında, bir protokolün %68.53 pazar payı ile )981 adet ETH ile birinci sırada yer aldığını gösteriyor. Merkeziyetçi endişeleri uzun zamandır sorgulansa da, bu protokolün LST'nin yenilikçi tasarımı sayesinde, stake varlıkları ile DeFi gelir ekosisteminin derin entegrasyonunu teşvik ettiği ve stake varlıklarının kullanım verimliliğini önemli ölçüde artırdığı inkar edilemez.

Bitcoin Stake için de varlıkların verimli kullanımını teşvik eden bir temel çerçeve gerekmektedir ve SAL(Staking Abstraction Layer) tam olarak bu amaçla sunulmuştur: hem tarafların katılım eşiğini düşürmekte, Bitcoin Stake ekosistemine tutarlı bir kullanım deneyimi sağlamaktadır, hem de birleşik likidite yönetim mekanizması ile sermaye kullanım verimliliğini önemli ölçüde artırmakta, Bitcoin varlıklarının farklı zincirler arasında serbestçe akmasını sağlamaktadır, DeFi ekosistemindeki çeşitli finansal yenilikler için bir temel oluşturmaktadır.

Bu nedenle, daha umut verici bir hayal alanı, SAL'ın esasen tüm zincir BTC'ye dayanan bir çeşitlendirilmiş gelir çözümü seti türetebilmesidir. Bu, Bitcoin sahiplerinin likiditeyi etkilemeden çeşitli ve dinamik gelir akışları elde etmelerini sağlayarak, BTCFi( Bitcoin finansallaşması) için yeni bir gelişim alanı açmaktadır.

Bunlar esasen SAL tabanlı çapraz zincir işlevselliğidir, kullanıcıların gelir elde etme fırsatlarını açmasına olanak tanır, Bitcoin'i pasif değer saklamadan gelir getiren & üretken bir varlığa dönüştürür, DeFi ve diğer zincir içi kullanım durumlarına katılabilir, yeni değerler yaratabilir:

1. Kullanıcılar, Bitcoin ekonomisinin güvenliğinden faydalanan bir platformda Bitcoin'i stake edebilirler ( gibi bir protokol.