Hong Kong, "stablecoin üretenler için düzenleyici çerçeve" tasarısını kabul etti.

2024年5月21日，香港立法会正式三读通过了《stablecoin发行人条例草案》，为stablecoin监管提供了首个完整框架。该条例预计将在今年内生效，并规定了三类需获取牌照的stablecoin相关活动：在香港发行法币stablecoin、在香港或香港以外发行港元stablecoin，以及向香港公众积极推广法币stablecoin的发行。

Yönetmeliklere göre, Hong Kong'da "belirli stablecoin"lerin üretilmesi veya işletilmesi niyetinde olan bireyler veya kuruluşlar, Hong Kong Finansal Yönetim Komiseri'nden lisans başvurusu yapmak zorundadır. Başvuru sahiplerinin, sermaye gücü, risk yönetimi, şirket yönetim yapısı ve iç kontrol sistemleri gibi asgari standartları karşılaması gerekmektedir. Örneğin, lisans sahibinin sermayesinin en az 25 milyon Hong Kong Doları olması gerekmektedir.

Lisansın sabit bir geçerlilik süresi yoktur, yalnızca iptal edilmediği veya lisans sahibinin yeterliliğini kaybetmediği sürece. Ancak, lisans sahibi asgari standartları karşılamıyorsa veya önemli bir sorun ortaya çıkarsa, finansal yönetim müdürü lisansı iptal edebilir veya askıya alabilir, gerektiğinde yasal yöneticiler atanarak işlerin devralınması sağlanabilir. Ayrıca, kamuya açık bir "Lisans Sahipleri Kayıt Listesi" oluşturulacaktır.

Yönetmelik, yalnızca belirlenmiş lisanslı kuruluşların Hong Kong'da fiat stablecoin satmasına izin verildiğini ve yalnızca lisanslı üreticiler tarafından üretilen fiat stablecoinlerin perakende yatırımcılara satılabileceğini belirtmektedir. Bu belirlenmiş lisanslı kuruluşlar arasında, Finansal Yönetim Komiseri tarafından lisanslanmış stablecoin üreticileri, bankalar, Sermaye Piyasası Kurulu tarafından 1 numaralı lisans verilen kuruluşlar ve Hong Kong'da lisanslı sanal varlık ticaret platformları yer almaktadır.

Taslak ayrıca, lisanssız bir şekilde düzenlenmiş stablecoin faaliyetleri yürütmek veya yetkisiz olarak belirli stablecoin'leri satmanın ceza tedbirlerini de netleştirdi. En yüksek ceza 5 milyon Hong Kong Doları ve 7 yıl hapis cezası olabilir; basit prosedürle mahkumiyet durumunda ceza 500 bin Hong Kong Doları ve 2 yıl hapis cezasıdır. Sürekli yasadışı faaliyetler için günde en fazla 100 bin Hong Kong Doları ek ceza uygulanabilir.

Yönetmeliğin diğer önemli noktaları şunlardır:

1. %100 Rezerv ve İzolasyonlu Saklama: Lisanslı édisyoncu, sağlam bir stablecoin mekanizması sürdürmek zorundadır. Bu mekanizma, rezerv varlıklarının yüksek kaliteli, yüksek likiditeye sahip varlıklardan oluşmasını ve dolaşımdaki fiat stablecoin'in nominal değeri ile eşit olmasını sağlamalıdır. Bu rezerv varlıkları, édisyoncunun kendi varlıklarından düzgün bir şekilde ayrılmalı ve saklanmalıdır.

2. Koşulsuz geri alma mekanizması: stablecoin sahipleri, nominal değeri üzerinden üreticiye stablecoin geri alma hakkına sahiptir ve bu işlem herhangi bir ücret gerektirmemektedir, makul bir süre içinde işlenmesi gerekmektedir.

3. Sıkı uyum çerçevesi: Lisanslı üreticilerin, işletmelerinin şeffaflığını ve sağlamlığını sağlamak için kara para aklamaya karşı, risk yönetimi, bilgi açıklama ve yeterli denetim dahil olmak üzere bir dizi düzenleyici gerekliliğe uyması gerekmektedir.

Yasaların yanı sıra, Hong Kong Para Otoritesi 2024 yılında stablecoin üreticileri için bir sandbox başlattı. Şu anda sandbox'a üç grup katılmıştır: Standard Chartered Hong Kong, Anni Group ve Hong Kong Telecom'un oluşturduğu grup, JD Coin Chain Technology (Hong Kong) ve Yuan Coin Innovation Technology.

Sektör uzmanları bu yasayı desteklediklerini belirtiyor, çünkü bunun sektör gelişimi için ortak standartlar belirlediğine, şeffaflığı ve uzun vadeli istikrarı artırmaya yardımcı olacağına inanıyorlar. Aynı zamanda bazı uzmanlar, gelecekte offshore RMB gibi varlıkların temel varlık kapsamına dahil edilmesini ve yatırımlardan elde edilen faizlerin doğrudan stablecoin sahiplerine teslim edilme olasılığını araştırmayı önermektedir.

Yönetmeliklerin geçmesiyle, Hong Kong Web3 altyapısını aktif bir şekilde inşa ediyor. Bazı şirketler, Hong Kong stabilcoin'leri ve bunların rezerv varlıklarına kapsamlı destek sağlayacaklarını duyurdular ve stabilcoin üretimi, dolaşımı ve yönetimi için zincir üzerindeki altyapının inşasını hızlandıracaklar. Bu adım, dijital varlık pazarının gelişimine derin etkiler getirecek ve Hong Kong finansal teknoloji alanına yeni bir ivme kazandıracak.