TON heyecanı azalıyor ama büyük hareketler devam ediyor: Süper girişim birikiyor mu yoksa balon mu sönüyor?

Bir, Tap-to-Earn Dalgasından Sonra: TON'un Sıcaklığı Soğuyor ve Veriler Düşüyor

TON blok zinciri, 2024'ün üçüncü çeyreğinde Telegram'ın trafik girişi sayesinde, Tap-to-Earn mini oyunları ile hızla patlayarak yüz milyonlarca kullanıcıyı kendine çekti ve zincir üzerindeki büyüme mucizesini yarattı. Aynı zamanda, birçok TON ekosistem projesinin token oluşturma olayları da güçlü bir servet etkisi yarattı ve "TON / Telegram"'ı Web3'ün en popüler anlatı merkezi haline getirdi.

Ancak, heyecanın ardından TON, dikkat edilmesi gereken bir soğuma dönemine girmektedir. Geçmiş Web3 anlatılarında olduğu gibi, balonun ardından gerçekten bir tortu mu, yoksa sıfır mı? Trafik mi durakladı, yoksa değer dönüşümü henüz gelmedi mi? Bu noktada, kapsamlı veriler, ekosistem evrimi ve teknik yapı ile kesişim noktası olarak, TON'un 'zincir üstü süper giriş' olma uzun vadeli potansiyelini yeniden değerlendirmek istiyoruz.

TON'un resmi web sitesine göre, TON( The Open Network), 5 milyon insanın zincir üzerinde yer almasını sağlamak amacıyla oluşturulmuş merkeziyetsiz bir açık internet. Telegram tarafından geliştirilen teknolojiyi kullanan topluluk tarafından inşa edilmiştir. Yaklaşık 1 milyar kullanıcısı olan Web2 sosyal platformu Telegram'dan destek alan TON, gerçekten de 5 milyon insanı zincir dünyasına getirme hedefini gerçekleştirme potansiyeline sahip ve 2024'te büyük bir başarı elde etti:

1. Toncoin(TON Token) en yüksek piyasa değeri $25B'yi aşarak kripto varlık piyasa değerinde Top 10'da yer alıyor;
2. Tap to earn mini oyunu Hamster Kombat resmi olarak 300 milyondan fazla kullanıcı çekti;
3. TON Blockchain'ın en yüksek günlük yeni adres sayısı 700k+'ya ulaştı, günlük aktif adres sayısı 1.657M'yi aştı;
4. Birden fazla Telegram mini oyun varlığının piyasa değeri $500M'yi aşıyor, 2024'te zincir üstü DeFi TVL'si en fazla %5,500 artış gösteriyor......

TON'un 2024 Web3 anlatısının kesin odak noktalarından biri olmasını sağlayan, hem trafik hem de zenginlik açısından iki katlı bir mucize. Ancak, önceki Web3 patlamalarında olduğu gibi, kısa süreli bir patlama genellikle veri düşüşüyle birlikte gelir. TON ekosistemi şu anda aşamalı bir "anlatı soğuma dönemi" geçiriyor: Şekil 1'de gösterildiği gibi, günlük yeni cüzdan sayısı, aktif adresler ya da ana DEX'ler (Stone.fi ve Dedust)'in TVL'si ve işlem hacmi, zirve dönemine kıyasla belirgin bir şekilde azalmıştır. Bu süre zarfında bazı kısa süreli zirveler ortaya çıkmış olsa da, bunların çoğu belirli projelerin tetiklediği geçici bir toparlanmadır; yıl genelindeki trende bakıldığında, birçok gösterge anlatının başlatılmadan önceki seviyelerine geri dönmüştür.

Ancak bu tamamen karamsar sinyaller değil. Jetton Wallet('in sıfırdan farklı bakiye sahibi cüzdanlarının) sayısı hala istikrarlı bir şekilde artıyor, bu da temel kullanıcı birikiminin devam ettiğini gösteriyor, sadece artış hızı belirgin bir şekilde yavaşladı. Bu arada, NFT minting sayısı da artmaya devam ediyor, bu da zincir üstü uygulama ekosisteminin hala sürdürüldüğünü gösteriyor.

Diğer yandan, Google Trends anahtar kelime eğilimlerine göre, TON'un genel arama ilgisi de kademeli olarak düşüş gösteriyor; özellikle ekosistemin kendisine olan ilginin azaldığı daha belirgin. Buna karşılık, piyasada Token fiyatına olan ilgi hala daha güçlü.

Ancak, verilerin düşmesi hikayenin sonunu mutlaka işaret etmez. Benzer örnekler sıkça görülmektedir: Bitcoin, yazı akımı nedeniyle zincir üzerindeki yüklenme yaşadı, ancak sonunda etkinlikler nispeten istikrarlı bir seviyeye geri döndü; Solana ve Base ise verilerinin yarı yarıya düşmesinin ardından, teknik iyileştirmeler ve ekosistem geliştirmeleri ile kullanıcı akışını yeniden sağladı ve yeni zirvelere ulaştı.

TON, dalgaların geriledikten sonra, bir kez daha trafikten değere derin bir dönüşüm gerçekleştirme yeteneğine sahip mi? Geçici bir bekleyiş mi, yoksa nihayetinde bir "anlatı kalıntısı" mı haline gelecek? Cevap nihayetinde eylemlerle belirlenecek. Aşağıdaki içerikte, TON'un organizasyon stratejisi, ekosistem inşası, teknolojik yükselişi ve anlatı dönüşümü gibi yönlerden, "dalgaların geriledikten sonra" sessizce gerçekleşen değişiklikleri birlikte inceleyeceğiz.

İkincisi, büyük hareketler: ekip değişimi, uyum ve yeni pazarlar, altyapı büyük geliştirme

2024 yılı Ağustos ayında bir ticaret platformuna giriş yaptıktan sonra, TON'un anlatısı yeni bir aşamaya girdi. Görünüşteki soğuma, aslında bir yapılandırma hızlandırma dönemidir: ekip yeniden yapılanması, düzenleyici uyum arayışları, Telegram ile derin entegrasyon, teknik yığın genişlemesi ve küresel pazara yönelik geliştirici teşvikleri ve sermaye yatırımı.

2.1 Üst Düzey Değişiklikler ve Uyum Güçlendirme: TON'un Ana Akıma Hızlandırma Yolu

2025'in başında, TON Vakfı'nın personel değişiklikleri, küreselleşmenin ve uyumun önümüzdeki yıllardaki ana stratejik yönler olacağını açıkça gösteren bir sinyal verdi.

15 Ocak'ta, eski yönetim kurulu üyesi ve Kingsway Capital kurucusu Manuel Stotz, TON Vakfı'nın yeni başkanı olarak atandı. Kingsway, ABD yatırımcıları için milyarlarca dolarlık varlık yöneten köklü bir yatırım kurumudur ve Stotz'un özgeçmişi, TON'a güçlü bir "geleneksel sermaye piyasası" sinyali getirmektedir. Resmi açıklamaya göre, kendisi eski başkan ve mevcut yönetim kurulu üyesi Steve Yun ile birlikte TON'un uluslararası genişlemesini destekleyecek, özellikle ABD pazarına odaklanacak - bu canlı ama yüksek derecede uyumlu bölge, TON stratejisinde kritik bir alan olarak görülmektedir.

24 Nisan'da, TON Vakfı MoonPay'in kurucu ortağı Maximilian Crown'u CEO olarak atadı. MoonPay, ABD, Avustralya, Hollanda gibi birçok yargı alanında uyum lisansı elde eden dünyanın önde gelen kripto ödeme altyapısı şirketidir. Crown, geniş bir küresel operasyon deneyimi ve uyum yönetim yeteneğine sahiptir; göreve başlaması, TON'un resmi olarak düzenlemeleri kabul ettiğinin ve küresel ana akıma doğru atılan sembolik bir adım olarak görülmektedir.

Dikkate değer bir nokta, Telegram'ın kurucusu ve TON blok zincirinin erken dönem destekçilerinden Pavel Durov'un, 2024 Ağustos ayında Telegram'ın düzenleyici gereklilikleri ihlal ettiği iddiasıyla bir süre gözaltında tutulmuş olmasıdır. Durov, 2025 Mart'ında kamuoyuna geri döndü. Bu olayın henüz bir sonucu olmasa da, zamanlama TON Vakfı'nın stratejik ayarlamalarıyla yüksek oranda örtüşüyor ve bu durum, ekibin düzenleyici konulara daha fazla önem vermesine dolaylı olarak katkı sağlamış olabilir. Böylece, ilerideki küresel genişleme için engelleri önceden kaldırmış olurlar.

Son günlerde, TON Vakfı Amerika Birleşik Devletleri düzenleyici kurumlarıyla aktif olarak iletişim kuruyor. TON ekosistem raporuna göre, TON'un kendi kendini yönetme cüzdanı 2025'in ikinci çeyreğinde Amerika'da piyasaya sürülecek. 2025 Mart'ında, TON Vakfı bazı Amerikan risk sermayesi şirketlerinin 400 milyon dolardan fazla Toncoin bulundurduğunu açıkladı. Bu da TON'un uyum ve küreselleşme yönünde dönüşümünün önemli bir kanıtı olarak görülebilir.

Telegram kullanıcılarının küresel dağılımına bakıldığında, TON'un Web3 kullanıcılarına dönüşmesi için her ülkenin kripto varlıklar üzerindeki düzenleyici gerekliliklerini karşılaması gerekmektedir. Aksi takdirde, hem önemli pazarlarda uygulama bulması zorlaşacak hem de Telegram'ın kendisi için hukuki ve ticari potansiyel riskler oluşturabilir.

Aslında, TON'un küresel genişlemesi çoktan başladı. 2023 Kasım ayından itibaren, TON bazı Afrika ülkelerinde aşamalı bir tanıtım başlattı, ardından Orta Doğu, Avrupa ve Asya-Pasifik pazarlarına genişledi ve sonraki küresel uyum için zemin hazırladı.

2.2 TON × Telegram: Derin entegrasyon, ekosistem girişine bağlanma

2025 Ocak ayında, Telegram resmi olarak TON'u Telegram'ın sürekli gelişen mini uygulama ekosisteminin tek blok zinciri altyapısı olarak belirledi. Temelinde TON Connect protokolünü kullanarak Telegram mini uygulamalarını blok zinciri cüzdanlarıyla sorunsuz bir şekilde bağlamak yer alıyor, bu da kullanıcıların mesaj uygulaması içinde merkeziyetsiz uygulamalarla etkileşimlerini basitleştiriyor. Bu özel protokol, TON'un Telegram'ın neredeyse 1 milyar kullanıcısı için gerçek blok zinciri katmanı olarak konumlanmasını sağladı. Bu, TON'un "Web3 versiyonunda WeChat Ödeme" aracı olma potansiyelini artırıyor ve Telegram'ın büyük ağ etkisini tam olarak kullanma fırsatı sunuyor.

Telegram, ödeme sisteminde, ekosisteminde yalnızca Toncoin'i yasal ödeme aracı olarak kabul etme taahhüdünde bulunmuştur. Bu, Telegram Stars, Premium üyelik, reklam sistemi ( Telegram Ads ) ve ödeme giriş hizmetleri ( Telegram Gateway ) gibi senaryolar için geçerlidir. Geliştiriciler ve kanal yöneticileri, Toncoin aracılığıyla doğrudan gelir alabilir ve Toncoin'e dayalı iç ödeme ve gelir dağıtım sistemini ilk aşamada kurabilirler.

Bu arada, ödeme hizmet sağlayıcısı RedotPay, Toncoin ve USDt('in TON blok zincirindeki USDT versiyonunu ) desteklemeye başladı ve Apple Pay, Google Pay, Alipay gibi popüler ödeme yöntemlerini entegre etti. Bu, dünya genelinde 130 milyondan fazla fiziksel mağazada kullanılabilir ve TON'un gerçek dünyadaki ödeme entegrasyon yeteneğini daha da genişletmektedir.

TON Space cüzdanı, yakın zamanda Telegram Stars ile işlem ücretlerini ödeme seçeneğini de sunmaya başladı; bu aslında kullanıcıların karmaşık zincir üzerindeki işlemleri anlamadan işlem yapmalarına olanak tanıyan bir kripto "soyutlama" çözümüdür. Bu yöntem, geleneksel zincir soyutlama çözümlerinden farklı olup, yalnızca büyük bir giriş trafiğine dayanmaz, aynı zamanda zincir üzerindeki uygulamaların "gündelik hayata" ve "normalleşmeye" dönüşümünü de eş zamanlı olarak destekler. Resmi plana göre, 2025'in ikinci çeyreğinden itibaren, ABD kullanıcıları Telegram içinde doğrudan TON cüzdan hizmetini deneyimleyebilecek ve böylece Web2 tüketim senaryoları ile zincir üzerindeki varlık yönetimi arasında bir köprü kurulmuş olacak.

2.3 Ekonomi: Küçük oyunlar patlamasından çoklu pist genişlemesine

TON'un ilk ekosistem dalgası, öncelikle mini oyunlar tarafından yönlendirilmektedir. "Airdrop teşvikleri + kolay kullanım" kombinasyonu ile kullanıcılar hızla akın etti. Örneğin, 2024 Eylül ayında airdrop yapılan "Hamster Kombat", Temmuz ayında 300 milyon aylık aktif kullanıcı zirvesine ulaşmıştı, ancak Kasım ayında yalnızca 52 milyon aktif kullanıcı kalmıştı; kısa bir sürede kullanıcı kaybı %86'dan fazla oldu. Basit ve kopyalanabilir oyun mekanikleri kısa vadede "büyüme yanılsaması" yaratabilir, ancak uzun vadeli kullanıcı tutma konusunda zorluklar yaşatır ve ekosistemin erken aşamasındaki homojenlik sorunlarını gün yüzüne çıkarır.

Bu durumla yüzleşen TON, bir yandan geliştirici ekosistemini genişletmeye odaklanırken, diğer yandan altyapı düzenini hızlandırıyor. Nisan 2025'te, TON, Çin oyun devi KingNet( ile 100 milyondan fazla kullanıcıya sahip) stratejik bir işbirliği duyurdu ve Asya'da ilk büyük oyun geliştiricileri konferansını düzenleyerek, WeChat ekosisteminden gelen birçok stüdyoyu çekti ve Telegram ile TON temelinde Web3 uygulamaları geliştirme yollarını keşfetmeye başladı.

Telegram Uygulama Merkezi özelliğinin lansmanı ile kullanıcılar platform içinde entegre üçüncü taraf uygulamaları doğrudan keşfedebilir. Artık daha fazla TON ekosistem uygulaması öneri listesine girmekte ve sadece oyun kategorisi ile sınırlı kalmayıp sosyal, ödeme, DeFi, NFT gibi birçok boyutu da içermektedir. Bu, uygulama ekosisteminin ilk genişlemesini işaret etmektedir.

Bir veri platformuna göre, kaydedilen 187 TON projesinin yaklaşık %14'ü altyapı alanına odaklanıyor. Oracle, cüzdan gibi alt hizmetlerin yanı sıra, TONXAPI, Play Deck gibi geliştirme destek platformları da mevcut, bu da yeni girişimcilerin teknik engellerini azaltıyor ve ekosistemin sürdürülebilir gelişimini hızlandırıyor.

Oyun dışında, TON ekosistemi birçok yeni anlatı alanını genişletiyor: PayFi, RWA( aşağıda ayrıntılı olarak açıklanacaktır ), ayrıca AI, sözleşme ticareti ( Perp DEX ), DePIN gibi uygulama yönleri. Örneğin:

• Bir sürekli sözleşme DEX ile ortaklaşa TON sürekli sözleşme DEX teşvik etkinliği başlatmak;
• AI Agent işletim sistemi ElizaOS ile ödül programı başlatıldı;
• TON ekosisteminin toplayıcı geliştirilmesi için toplayıcı protokolü Jupiter ile işbirliği yapılıyor......

Ekosistem potansiyeli, kurumsal fonların aktif yanıtını da beraberinde getirdi. Eylül 2024'te, bir yatırım kuruluşu ve bir ticaret platformu TON'a 30 milyon dolar yatırım yaptı, ertesi ay başka bir ticaret platformu 10 milyon dolar daha yatırım yapacağını duyurdu, Telegram uygulama geliştirmesini teşvik etti. 2025'in başlarında, TON Vakfı'nın eski başkanı Steve Yun, DeFi, PayFi ve altyapı projelerini desteklemeye odaklanan 100 milyon dolarlık ilk aşama fonu olan TVM Ventures'ı başlattı ve TON'un geliştirici çekiciliğini ve ekosistem savunma çemberini daha da güçlendirdi.

2.4 Teknik Yükseltme: Yüksek Performans ve Ölçeklenebilirlikte İlerleme

TON'un 2025 yılı ilk yarısı için açıkladığı yol haritasına göre, teknik iterasyonun temel hedefi tıkanıklığı azaltmak, ölçeklenebilirliği ve istikrarı artırmaktır. Bu güncelleme dört ana alanı kapsamakta olup, TON'un "yüksek hacimli, yüksek frekanslı uygulama odaklı blok zinciri" evrim mantığını yansıtmaktadır:

1. Accelerator ana ağ yükseltmesi

Bu, TON'un kuruluşundan bu yana en büyük mimari güncellemesidir. Hedef, "sınırsız parçalama (Infinite Sharding)" mekanizmasını gerçekleştirmek ve ağın kararlılığını ve ölçeklenebilirliğini önemli ölçüde artırmaktır. Temel iyileştirmeler şunlardır: