BTC ve Nasdaq Göstergesi Arasındaki Farklılıkların İncelenmesi

Son zamanlarda Bitcoin ile Nasdaq endeksi arasında bir ayrışma gözlemleniyor. Nasdaq sürekli yeni zirveler kaydederken, Bitcoin düşüş eğilimi gösteriyor ve bu da genel kripto para piyasasında büyük düşüşlere neden oluyor. Bu durum, geleneksel olarak iki varlık arasında pozitif bir korelasyon olduğu algısıyla çelişiyor. Peki, bunun arkasındaki mantık nedir? Tarihte benzer bir durum yaşandı mı? Bu makale, mevcut ve önceki boğa piyasalarını gözden geçirerek, iki varlık arasındaki farklı zaman dilimlerinde korelasyonun gücünü ve değişimini araştırmayı deneyecektir.

Aslında, Bitcoin ile ABD borsası arasında sabit bir orantılı pozitif ilişki yoktur; bunun yerine, döngünün farklı aşamalarında farklı derecelerde bir ilişki sergilemektedir. Geçmişteki boğa piyasasını ve bu döngüdeki boğa piyasasını incelediğimizde, aşağıdaki birkaç kuralı görebiliriz:

1. İkisi de zaman boyutunda tamamen aynı başlangıç ve bitiş noktalarına sahiptir.

2. İkisi arasındaki yükseliş süreci farklıdır:

   • Nasdaq'ın yükseliş hızı oldukça istikrarlı, K çizelgesinde yaklaşık sabit bir eğime sahip bir düz çizgi olarak gösteriliyor.
   • Bitcoin ise farklıdır, artış süreci daha çok üstel bir büyümeye yakındır. Başlangıçta artış hızı oldukça yavaştır, belirli bir zaman diliminden sonra hızlı bir yükseliş gerçekleşir. İlginç olan, bu hızlanan yükselişin "dönüm noktası" zamanlamasının, Nasdaq'ın yükseliş aşamasındaki ilk geri çekilme sonrası destek bulma zamanıyla örtüşmesidir.

3. Bitcoin'in ilk zirvesi, Nasdaq'ın yükseliş aşamasındaki ikinci geri çekilme küçük platformuna karşılık geliyordu.

Peki, mevcut piyasanın bulunduğu konum tarihsel olarak hangi aşamaya karşılık geliyor? Piyasanın yaşadığı Amerikan borsasının yükselmesi ve Bitcoin'in düşmesi durumu izlenebilir mi?

İki boğa piyasasının büyük bir bölümünde, Bitcoin ile ABD hisse senetleri arasında pozitif bir korelasyonun sürdüğü görülebilir; negatif korelasyon aşamaları olsa da bu durum baskın değil. Geçmişteki boğa piyasasında, Bitcoin ilk zirvesini gördükten sonra Nasdaq yükselmeye devam etti, ancak Bitcoin geri çekildi ve iki varlık arasındaki hareketler arasında bir ayrışma oldu. Bu durum, mevcut piyasa durumu ile benzerlik gösteriyor; tarih sanki aynı yerden tekerrür ediyor.

Peki, piyasanın sonraki yönü ne olacak? Bitcoin ile Nasdaq arasındaki ayrışma ne kadar daha sürdürülecek? Ayrışma nasıl düzelecek? Zaman ve güç açısından bakıldığında:

1. Önceki boğa piyasasında, her ikisi arasındaki ayrışma süresi uzun sürmedi, haftalık grafikte süre yaklaşık 9 hafta civarındaydı, ardından tekrar pozitif bir korelasyona geri döndü.

2. Önceki boğa piyasasında, her ikisinin pozitif korelasyonunun yeniden başladığı zaman noktası, Bitcoin'in günlük grafik seviyesinde belirgin bir düşüş gücünün zayıflaması ve önemli destek seviyesine ulaşmasıdır.

Eğer tarihi standartlara göre ölçülürse, mevcut piyasa henüz sapmanın geri dönüşü için gereken koşulları tam olarak karşılamamaktadır, daha fazla K çizgisi bilgisi beklenmelidir. O zaman, iki boğa piyasasında da görülen bu özel ortak hareketi mantıksal olarak nasıl anlamalıyız?

İster Bitcoin, ister altın, isterse Amerikan borsası olsun, bulundukları makro ortam aynı olup, fiyatları finansal likidite, risksiz varlık getirisi gibi faktörlerden etkilenmektedir. Bitcoin, daha esnek bir varlık sınıfı olarak, boğa piyasasının başlangıcında güçlü bir şekilde yükselip, Amerikan borsasını büyük ölçüde geride bırakabilir. Ancak, aşırılıklara karşı bir denge vardır; her zaman güçlü kalamaz, ana yükselişin ardından Amerikan borsasından daha zayıf bir durum ortaya çıkabilir. Bu, altcoinler ve Bitcoin arasındaki ilişkiyle benzerlik taşımaktadır.

Bir başka açıdan bakıldığında, ana yükseliş aşamasında, piyasa likiditesi varlık fiyatlarının genel olarak yükselmesini destekleyecek kadar yeterlidir, ancak yükseliş belirli bir seviyeye ulaştığında, yükselişin yakıtı veya gücü tükenir ve tüm varlık sınıflarının kolektif yükselişini desteklemek zorlaşır, bu durumda varlıklar arasında inişli çıkışlı bir durum ortaya çıkabilir.

Olay bazlı faktörler açısından bakıldığında, piyasa son zamanlarda Almanya hükümeti ve bir madencilik şirketinin satış baskısından etkilendi. Bu süreçteki hareketleri nasıl yorumlarsak yorumlayalım, nihayetinde BTC yeterince düzeltme yaptıktan sonra ABD borsalarıyla olan pozitif korelasyonuna geri dönecektir.