Küresel finans piyasaları önemli bir dönüm noktasına ulaşıyor
2025 Temmuz'unda, uluslararası finans piyasaları önemli bir dönüm noktasına geliyor. Eski ABD başkanı, hükümet borç baskısını hafifletmek için Fed'e baskı yapmaya çalışıyor, ancak Fed başkanı bağımsızlığını koruyarak faiz oranlarını sabit tutuyor. Piyasa, Eylül ayında faiz indirimine yönelik beklentilerini %60'tan %47'ye düşürüyor. Bu arada, gümrük tarifeleri anlaşmazlığı yeni bir aşamaya geçiyor, oyun henüz tamamen sona ermemiş olsa da, piyasa tepkileri sakinleşiyor. Bu yeni çağda, faiz indirimleri, yapay zeka ve kripto varlıkların kurumsallaşması üç ana eğilim haline geliyor.
Mevcut Amerika Birleşik Devletleri ekonomisi ip üstünde yürüyormuş gibi. Bir yandan, tüketici güveni zayıf - Temmuz ayında tüketici güven endeksi 97.2'ye hafif bir artış göstermiş olsa da, piyasa beklentilerinin altında kalıyor ve tüketicilerin tutumunun temkinli olduğunu, özellikle istihdam piyasasına yönelik güvenin yetersiz olduğunu yansıtıyor. Öte yandan, enflasyon baskısı devam ediyor - Haziran ayında CPI yıllık %2.7 artış gösterdi, aylık %0.3 artış yaşandı ve tüketicilerin fiyat artışından duyduğu endişe artarak gelecekteki enflasyon trendine belirsizlik katıyor.
Karmaşık ekonomik koşullarla karşılaşan Fed üzerindeki baskı her geçen gün artıyor. Ancak, 31 Temmuz'daki para politikası toplantısında, Fed yine faiz oranlarını değiştirmedi ve bu yıl içinde beşinci kez politika faizini %4.25-%4.5 aralığında tuttu. Bu karar, eski başkanın güçlü tepkisini çekti; nadiren Fed genel merkezine giderek baskı yaptı ve faiz oranlarının %1'e düşürülmesini talep etti. Ayrıca, Fed binasının tadilatındaki aşım gibi sorunları siyasi koz olarak kullanmaya çalıştı. Dikkat çekici bir şekilde, bu toplantıda 1993'ten bu yana ilk kez, eski başkan tarafından atanan iki yönetim kurulu üyesi 25 baz puanlık bir indirim için oy kullandı, bu da Fed içindeki karar alma süreçlerindeki ayrılıkların açıkça ortaya çıktığını gösteriyor.
Baskı ile karşı karşıya kalan Fed Başkanı, pozisyonunu sürdürüyor ve para politikasının sadece verilere dayandığını, "seslenmelere" dayanmadığını vurguluyor. Mevcut enflasyon seviyesinin hala Fed'in hedefinin üzerinde olduğunu ve ölçülü kısıtlayıcı bir politika duruşunun sürdürülmesi gerektiğini belirtiyor. Bu kararlı tutum doğrudan piyasa beklentilerini etkiliyor.
Piyasalarda şu anda Eylül ayındaki faiz toplantısına odaklanılmakta, 25 baz puanlık bir faiz indirim beklentisi bir ara %65-90 arasında yükseldi. Bazı kurumlar, Fed'in Eylül, Ekim ve Aralık aylarında üst üste faiz indirimleri yapacağını ve toplamda 2-3 kez faiz indirimi olacağını öngörüyor. Ancak, Fed Başkanı ve çoğu yetkili Eylül ayındaki faiz indirimi konusunda temkinli bir tutum sergileyerek, özellikle istihdam ve enflasyon dinamikleri gibi daha fazla ekonomik verinin gözlemlenmesi gerektiğini vurguladı ve henüz bir faiz indirim kararı verilmedi. Başkanın açıklamaları, Eylül ayındaki faiz indirim beklentilerini bir ara yaklaşık %40'a düşürdü.
Aslında, Fed sürekli olarak politika bağımsızlığını korumaya çalışıyor, ancak siyasi müdahale gölgesi bir türlü kaybolmuyor. Eski başkan, son istihdam verilerinden memnun kalmadığı için İşgücü İstatistikleri Bürosu başkanını görevden alma emri verdi ve bu durum, ABD ekonomik politikalarındaki belirsizlik endişelerini artırdı.
"Piyasa patlayıcıları" olarak görülen tarife politikası artık ikinci planda. Temmuz ayında, ABD ve başlıca ekonomiler tarife hafifletme sinyalleri verdi, özellikle ayın sonunda ABD-AB yeni bir ticaret anlaşmasına vardı. ABD’nin çoğu AB ürününe hala %15 tarife uygulaması olmasına rağmen, bu orijinal tehdit oranından daha düşük, kısa vadeli belirsizliği azalttı ve S&P 500 ile Nasdaq tarihî zirvelere ulaşmasını sağladı. Geleceğe baktığımızda, yerel tarife sürtüşmelerinin ara sıra ortaya çıkabileceği düşünülse de, piyasa genel olarak toplam tarife seviyesinin ekonominin güvenli sınırlarını tehlikeye atmayacak şekilde kontrol altında tutulacağına inanıyor.
Bu "en kötü beklentilerin yumuşaması" trendi, ABD borsaları ve kripto paraların yeniden zirve yapması için önemli bir psikolojik temel haline geldi ve aynı zamanda küresel sermayenin riskler ve fırsatlar üzerinde yeni bir değerlendirme yapacağı anlamına geliyor.
Yeni fırsatlarla birlikte, yapay zekanın ticarileşme atılımları piyasanın yeni anlatımının başrolü haline geldi. En son mali rapor dönemi, teknoloji devlerinin genel olarak beklentileri aştığını gösteriyor; özellikle bir sosyal medya şirketi ve bir yazılım şirketi dikkat çekici başarılar gösterdi. İlk şirket, AI teknolojisinin reklam işine derinlemesine katkısından faydalandı ve hisse senedi fiyatı büyük ölçüde yükselerek piyasa değeri 2 trilyon dolara yaklaştı; ikincisi ise bulut hizmetlerindeki güçlü büyüme ile "4 trilyon dolarlık kulüp"ye resmen katılan ikinci şirket oldu. Bir zamanlar piyasayı domine eden gümrük tarifeleri konusu, ikinci plana düşerek, yatırımcıların bu tür politika risklerine karşı duyarlılığının azaldığını gösteriyor. AI yeniliklerinin getirdiği kâr beklentileri, piyasayı, özellikle teknoloji sektörünü yönlendiren ana güç haline geliyor.
Dikkate değer olan, bu teknoloji öncüsü şirketlerin AI yatırımlarını önceden görülmemiş bir güçle artırmasıdır. Bir sosyal medya şirketi, 2025 yılı sermaye harcama planını 72 milyar dolara yükselteceğini duyurdu, bir yazılım şirketi ise 2026 yılına kadar AI altyapı inşaatına 120 milyar dolar yatırım yapmayı planlıyor. Bu kadar büyük bir yatırım ölçeği, şirketlerin AI'nın geleceğine olan sağlam inancını gösteriyor ve AI'nın ticarileşme sürecinin piyasa beklentilerinden daha hızlı olabileceğini öngörüyor.
Mevcut pazar dönüşüm geçiriyor: Son yıllardaki ticaret ihtilaflarının egemen yapısı giderek azalırken, AI gibi yeni teknoloji alanları daha fazla dikkat çekmeye başlıyor ve bu da pazarın fon tahsis yapısını daha da değiştiriyor.
Bu teknoloji yatırım çılgınlığı döneminde, dijital varlıklar şirketlerin bilançosunda yeni bir seçenek haline geliyor. Daha fazla halka açık şirket, Bitcoin gibi kripto paraları kurumsal rezerv varlıklarına dahil etmeye başlıyor. "Yengeç yiyen" ilk şirketlerin genellikle iki özelliği vardır: Birincisi, küresel para politikalarındaki değişim ve potansiyel enflasyon baskısına genel bir dikkat göstermeleri; kripto paraların, özellikle Bitcoin'in kıtlık ve merkeziyetsizlik özelliklerini enflasyona ve sistematik risklere karşı etkili bir araç olarak görmeleri. İkincisi, kendilerinin bulunduğu teknoloji sektörü, yeni varlık kategorilerine doğal bir yakınlık taşımaktadır. Küresel para politikalarının bir dönüşümle karşı karşıya olduğu bir ortamda, kripto paraların kıtlık özellikleri, bu tür şirketlerin enflasyona karşı potansiyel bir araç haline gelmesini sağlıyor.
Geçtiğimiz yıllarda bireysel yatırımcıların duygu durumuna dayanan piyasa trendlerinden tamamen farklı olarak, 2024'ün başında Bitcoin spot ETF'sinin onaylanması ve 11 kurumun düzenleyici otoritelerden giriş izni alması, kripto para piyasasının finansal yapısını ve çalışma mantığını köklü bir şekilde yeniden şekillendirmiştir. 2025 Temmuz'a kadar, bu değişim daha da derinleşecek.
Temmuz ayı boyunca, Bitcoin fiyatı ayın başında güçlü bir yükselişle başladı, ayın ilk yarısında kritik direnç seviyelerini arka arkaya aştı ve yılın başına kıyasla genel olarak dalgalı bir yükseliş eğilimi gösterdi; toplam artış oranı %20'yi geçti. Fon akışları da patlama benzeri bir büyüme gösterdi, kurumsal yatırımcılar ETF'ler aracılığıyla büyük miktarda pozisyon aldı. 2025 Temmuz itibarıyla, ABD Bitcoin ETF'lerinin toplam büyüklüğü yaklaşık 110 milyar dolar civarında olup, piyasa büyüklüğü hızla artmaya devam ediyor. Bu arada, bir varlık yönetim devi altında bulunan Bitcoin Trust ETF, pazarın neredeyse %48'ini elinde bulundurmakta ve 540.000'den fazla Bitcoin tutmakta; piyasa değeri yaklaşık 51.5 milyar dolardır.
Kurumsal yatırımcılar artık Bitcoin'i sadece yüksek riskli spekülatif bir varlık olarak görmüyor, aynı zamanda bunu uzun vadeli varlık tahsis çerçevesine dahil ediyor, kurumsal pozisyon yarışmasını başlatıyor ve piyasada daha karmaşık bir "coin-hisse etkileşimi" mekanizmasının oluşmasına neden oluyor: Temmuz ayında şirket Bitcoin tutma miktarının mutlak şampiyonu, yüksek seviyelerden korkmadan, spot Bitcoin pozisyonunu artırmaya devam etti ve en son açıklanan 8-K formunda, şirketin Temmuz ayının son haftasında 24.6 milyar dolar değerinde Bitcoin satın aldığını belirtti; bir Japon halka açık şirket de benzer şekilde, bir dizi satın alma yoluyla Bitcoin'i ana stratejik varlık olarak benimseyerek, Bitcoin rezervini 4206 adede çıkardı ve halka açık şirketlerin Bitcoin tutma miktarı açısından dünya genelinde ilk on arasına girdi, bu şirket ayrıca 2026 yılının sonuna kadar toplamda 21,000 Bitcoin satın almayı planlıyor.
Dikkate değer bir nokta, şirketlerin artık sadece "al ve tut" yaklaşımıyla Bitcoin satın almadığı, bunun yerine karma hisse/borç/ türev ürün rezerv yapıları geliştirdikleridir. Örneğin, bir Japon şirketi, sıfır faizli tahviller ihraç ederek, hisse senedi değer artışı hakkı (SAR) vererek ve vadesi geldiğinde opsiyon fonları ile tahvilleri geri alarak sıfır maliyetle finansman sağlamakta ve piyasa da bu tür şirketlerin finansal mühendislik yeteneklerine prim vermektedir.
Regülasyon açısından, ABD regülatörleri kripto para ETP'leri için genel listeleme standartları yayınladı ve 6 aydan fazla vadeli işlem geçmişi olan varlıkların ETF başvurusu yapmasına izin verdi. İlk non-Bitcoin kripto para ETF'lerinin 2025'in Eylül-Ekim ayında onaylanması bekleniyor; stabilcoin ile ilgili yasaların geçmesi üzerine, "Amerikan Dijital Varlık Pazarını Belirginleştirme Yasası" da Senato'da süreçte ilerlemeye başladı ve kurumların katılımı için hukuki belirsizlikleri ortadan kaldırdı. Hong Kong'da 1 Ağustos'ta "Stabilcoin Yönetmeliği" yürürlüğe girdi, 1:1 rezerv, 25 milyon HKD sermaye eşiği ve şeffaf denetim gerektiriyor; bazı Çinli şirketler hızla yatırımlarını artırıyor. Açıkça, bu regülasyon işbirliğinin odak noktası, geleneksel fonların girişinin önündeki kural engellerini kaldırmak ve geleneksel fonların giriş verimliliğini artırmaktır.
2025 yılı üçüncü çeyreğinde kripto pazar artık sadece ETF fonlarının tek yönlü etkisiyle değil, "kurumsal liderlik + finansal mühendislik + düzenleyici uyum" yeni bir başlangıç noktasında sağlam bir şekilde duruyor. Duyguların etkisiyle oluşan fiyat spekülasyonu dönemi sessizce uzaklaşıyor, kurallar ve yeniliklerin rezonansında daha olgun ve daha dayanıklı bir pazar ekosistemi ortaya çıkıyor.
Genel olarak, faiz indirimleri hızındaki ve AI ticaretinin ticarileşmesi sürecindeki beklenen değişikliklere rağmen, gelecekte aşamalı piyasa dalgalanmaları ortaya çıkacaktır, ancak sistematik riskler önemli ölçüde azalmıştır. Yeni dijital ekonomi döngüsü hızla şekilleniyor ve kripto varlıkların geleneksel finans sistemiyle derin entegrasyonu geri döndürülemez hale gelmiştir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
5 Likes
Reward
5
6
Repost
Share
Comment
0/400
faded_wojak.eth
· 2h ago
Federal Rezerv (FED) bu dalgalanma tehlikesi
View OriginalReply0
consensus_whisperer
· 23h ago
Federal Rezerv (FED) de çok korkak.
View OriginalReply0
ChainDoctor
· 23h ago
Kesinti Kaybı yine hesap ödeyen kahraman oldu.
View OriginalReply0
0xSoulless
· 23h ago
enayiler yine insanları enayi yerine koymak üzere. Kurumlar artık oraklarını hazırladı.
Küresel finansın yeni yapısı: faiz indirim beklentileri, AI yatırımları ve şifreleme varlıklarının kurumsallaşması öne çıkıyor.
Küresel finans piyasaları önemli bir dönüm noktasına ulaşıyor
2025 Temmuz'unda, uluslararası finans piyasaları önemli bir dönüm noktasına geliyor. Eski ABD başkanı, hükümet borç baskısını hafifletmek için Fed'e baskı yapmaya çalışıyor, ancak Fed başkanı bağımsızlığını koruyarak faiz oranlarını sabit tutuyor. Piyasa, Eylül ayında faiz indirimine yönelik beklentilerini %60'tan %47'ye düşürüyor. Bu arada, gümrük tarifeleri anlaşmazlığı yeni bir aşamaya geçiyor, oyun henüz tamamen sona ermemiş olsa da, piyasa tepkileri sakinleşiyor. Bu yeni çağda, faiz indirimleri, yapay zeka ve kripto varlıkların kurumsallaşması üç ana eğilim haline geliyor.
Mevcut Amerika Birleşik Devletleri ekonomisi ip üstünde yürüyormuş gibi. Bir yandan, tüketici güveni zayıf - Temmuz ayında tüketici güven endeksi 97.2'ye hafif bir artış göstermiş olsa da, piyasa beklentilerinin altında kalıyor ve tüketicilerin tutumunun temkinli olduğunu, özellikle istihdam piyasasına yönelik güvenin yetersiz olduğunu yansıtıyor. Öte yandan, enflasyon baskısı devam ediyor - Haziran ayında CPI yıllık %2.7 artış gösterdi, aylık %0.3 artış yaşandı ve tüketicilerin fiyat artışından duyduğu endişe artarak gelecekteki enflasyon trendine belirsizlik katıyor.
Karmaşık ekonomik koşullarla karşılaşan Fed üzerindeki baskı her geçen gün artıyor. Ancak, 31 Temmuz'daki para politikası toplantısında, Fed yine faiz oranlarını değiştirmedi ve bu yıl içinde beşinci kez politika faizini %4.25-%4.5 aralığında tuttu. Bu karar, eski başkanın güçlü tepkisini çekti; nadiren Fed genel merkezine giderek baskı yaptı ve faiz oranlarının %1'e düşürülmesini talep etti. Ayrıca, Fed binasının tadilatındaki aşım gibi sorunları siyasi koz olarak kullanmaya çalıştı. Dikkat çekici bir şekilde, bu toplantıda 1993'ten bu yana ilk kez, eski başkan tarafından atanan iki yönetim kurulu üyesi 25 baz puanlık bir indirim için oy kullandı, bu da Fed içindeki karar alma süreçlerindeki ayrılıkların açıkça ortaya çıktığını gösteriyor.
Baskı ile karşı karşıya kalan Fed Başkanı, pozisyonunu sürdürüyor ve para politikasının sadece verilere dayandığını, "seslenmelere" dayanmadığını vurguluyor. Mevcut enflasyon seviyesinin hala Fed'in hedefinin üzerinde olduğunu ve ölçülü kısıtlayıcı bir politika duruşunun sürdürülmesi gerektiğini belirtiyor. Bu kararlı tutum doğrudan piyasa beklentilerini etkiliyor.
Piyasalarda şu anda Eylül ayındaki faiz toplantısına odaklanılmakta, 25 baz puanlık bir faiz indirim beklentisi bir ara %65-90 arasında yükseldi. Bazı kurumlar, Fed'in Eylül, Ekim ve Aralık aylarında üst üste faiz indirimleri yapacağını ve toplamda 2-3 kez faiz indirimi olacağını öngörüyor. Ancak, Fed Başkanı ve çoğu yetkili Eylül ayındaki faiz indirimi konusunda temkinli bir tutum sergileyerek, özellikle istihdam ve enflasyon dinamikleri gibi daha fazla ekonomik verinin gözlemlenmesi gerektiğini vurguladı ve henüz bir faiz indirim kararı verilmedi. Başkanın açıklamaları, Eylül ayındaki faiz indirim beklentilerini bir ara yaklaşık %40'a düşürdü.
Aslında, Fed sürekli olarak politika bağımsızlığını korumaya çalışıyor, ancak siyasi müdahale gölgesi bir türlü kaybolmuyor. Eski başkan, son istihdam verilerinden memnun kalmadığı için İşgücü İstatistikleri Bürosu başkanını görevden alma emri verdi ve bu durum, ABD ekonomik politikalarındaki belirsizlik endişelerini artırdı.
"Piyasa patlayıcıları" olarak görülen tarife politikası artık ikinci planda. Temmuz ayında, ABD ve başlıca ekonomiler tarife hafifletme sinyalleri verdi, özellikle ayın sonunda ABD-AB yeni bir ticaret anlaşmasına vardı. ABD’nin çoğu AB ürününe hala %15 tarife uygulaması olmasına rağmen, bu orijinal tehdit oranından daha düşük, kısa vadeli belirsizliği azalttı ve S&P 500 ile Nasdaq tarihî zirvelere ulaşmasını sağladı. Geleceğe baktığımızda, yerel tarife sürtüşmelerinin ara sıra ortaya çıkabileceği düşünülse de, piyasa genel olarak toplam tarife seviyesinin ekonominin güvenli sınırlarını tehlikeye atmayacak şekilde kontrol altında tutulacağına inanıyor.
Bu "en kötü beklentilerin yumuşaması" trendi, ABD borsaları ve kripto paraların yeniden zirve yapması için önemli bir psikolojik temel haline geldi ve aynı zamanda küresel sermayenin riskler ve fırsatlar üzerinde yeni bir değerlendirme yapacağı anlamına geliyor.
Yeni fırsatlarla birlikte, yapay zekanın ticarileşme atılımları piyasanın yeni anlatımının başrolü haline geldi. En son mali rapor dönemi, teknoloji devlerinin genel olarak beklentileri aştığını gösteriyor; özellikle bir sosyal medya şirketi ve bir yazılım şirketi dikkat çekici başarılar gösterdi. İlk şirket, AI teknolojisinin reklam işine derinlemesine katkısından faydalandı ve hisse senedi fiyatı büyük ölçüde yükselerek piyasa değeri 2 trilyon dolara yaklaştı; ikincisi ise bulut hizmetlerindeki güçlü büyüme ile "4 trilyon dolarlık kulüp"ye resmen katılan ikinci şirket oldu. Bir zamanlar piyasayı domine eden gümrük tarifeleri konusu, ikinci plana düşerek, yatırımcıların bu tür politika risklerine karşı duyarlılığının azaldığını gösteriyor. AI yeniliklerinin getirdiği kâr beklentileri, piyasayı, özellikle teknoloji sektörünü yönlendiren ana güç haline geliyor.
Dikkate değer olan, bu teknoloji öncüsü şirketlerin AI yatırımlarını önceden görülmemiş bir güçle artırmasıdır. Bir sosyal medya şirketi, 2025 yılı sermaye harcama planını 72 milyar dolara yükselteceğini duyurdu, bir yazılım şirketi ise 2026 yılına kadar AI altyapı inşaatına 120 milyar dolar yatırım yapmayı planlıyor. Bu kadar büyük bir yatırım ölçeği, şirketlerin AI'nın geleceğine olan sağlam inancını gösteriyor ve AI'nın ticarileşme sürecinin piyasa beklentilerinden daha hızlı olabileceğini öngörüyor.
Mevcut pazar dönüşüm geçiriyor: Son yıllardaki ticaret ihtilaflarının egemen yapısı giderek azalırken, AI gibi yeni teknoloji alanları daha fazla dikkat çekmeye başlıyor ve bu da pazarın fon tahsis yapısını daha da değiştiriyor.
Bu teknoloji yatırım çılgınlığı döneminde, dijital varlıklar şirketlerin bilançosunda yeni bir seçenek haline geliyor. Daha fazla halka açık şirket, Bitcoin gibi kripto paraları kurumsal rezerv varlıklarına dahil etmeye başlıyor. "Yengeç yiyen" ilk şirketlerin genellikle iki özelliği vardır: Birincisi, küresel para politikalarındaki değişim ve potansiyel enflasyon baskısına genel bir dikkat göstermeleri; kripto paraların, özellikle Bitcoin'in kıtlık ve merkeziyetsizlik özelliklerini enflasyona ve sistematik risklere karşı etkili bir araç olarak görmeleri. İkincisi, kendilerinin bulunduğu teknoloji sektörü, yeni varlık kategorilerine doğal bir yakınlık taşımaktadır. Küresel para politikalarının bir dönüşümle karşı karşıya olduğu bir ortamda, kripto paraların kıtlık özellikleri, bu tür şirketlerin enflasyona karşı potansiyel bir araç haline gelmesini sağlıyor.
Geçtiğimiz yıllarda bireysel yatırımcıların duygu durumuna dayanan piyasa trendlerinden tamamen farklı olarak, 2024'ün başında Bitcoin spot ETF'sinin onaylanması ve 11 kurumun düzenleyici otoritelerden giriş izni alması, kripto para piyasasının finansal yapısını ve çalışma mantığını köklü bir şekilde yeniden şekillendirmiştir. 2025 Temmuz'a kadar, bu değişim daha da derinleşecek.
Temmuz ayı boyunca, Bitcoin fiyatı ayın başında güçlü bir yükselişle başladı, ayın ilk yarısında kritik direnç seviyelerini arka arkaya aştı ve yılın başına kıyasla genel olarak dalgalı bir yükseliş eğilimi gösterdi; toplam artış oranı %20'yi geçti. Fon akışları da patlama benzeri bir büyüme gösterdi, kurumsal yatırımcılar ETF'ler aracılığıyla büyük miktarda pozisyon aldı. 2025 Temmuz itibarıyla, ABD Bitcoin ETF'lerinin toplam büyüklüğü yaklaşık 110 milyar dolar civarında olup, piyasa büyüklüğü hızla artmaya devam ediyor. Bu arada, bir varlık yönetim devi altında bulunan Bitcoin Trust ETF, pazarın neredeyse %48'ini elinde bulundurmakta ve 540.000'den fazla Bitcoin tutmakta; piyasa değeri yaklaşık 51.5 milyar dolardır.
Kurumsal yatırımcılar artık Bitcoin'i sadece yüksek riskli spekülatif bir varlık olarak görmüyor, aynı zamanda bunu uzun vadeli varlık tahsis çerçevesine dahil ediyor, kurumsal pozisyon yarışmasını başlatıyor ve piyasada daha karmaşık bir "coin-hisse etkileşimi" mekanizmasının oluşmasına neden oluyor: Temmuz ayında şirket Bitcoin tutma miktarının mutlak şampiyonu, yüksek seviyelerden korkmadan, spot Bitcoin pozisyonunu artırmaya devam etti ve en son açıklanan 8-K formunda, şirketin Temmuz ayının son haftasında 24.6 milyar dolar değerinde Bitcoin satın aldığını belirtti; bir Japon halka açık şirket de benzer şekilde, bir dizi satın alma yoluyla Bitcoin'i ana stratejik varlık olarak benimseyerek, Bitcoin rezervini 4206 adede çıkardı ve halka açık şirketlerin Bitcoin tutma miktarı açısından dünya genelinde ilk on arasına girdi, bu şirket ayrıca 2026 yılının sonuna kadar toplamda 21,000 Bitcoin satın almayı planlıyor.
Dikkate değer bir nokta, şirketlerin artık sadece "al ve tut" yaklaşımıyla Bitcoin satın almadığı, bunun yerine karma hisse/borç/ türev ürün rezerv yapıları geliştirdikleridir. Örneğin, bir Japon şirketi, sıfır faizli tahviller ihraç ederek, hisse senedi değer artışı hakkı (SAR) vererek ve vadesi geldiğinde opsiyon fonları ile tahvilleri geri alarak sıfır maliyetle finansman sağlamakta ve piyasa da bu tür şirketlerin finansal mühendislik yeteneklerine prim vermektedir.
Regülasyon açısından, ABD regülatörleri kripto para ETP'leri için genel listeleme standartları yayınladı ve 6 aydan fazla vadeli işlem geçmişi olan varlıkların ETF başvurusu yapmasına izin verdi. İlk non-Bitcoin kripto para ETF'lerinin 2025'in Eylül-Ekim ayında onaylanması bekleniyor; stabilcoin ile ilgili yasaların geçmesi üzerine, "Amerikan Dijital Varlık Pazarını Belirginleştirme Yasası" da Senato'da süreçte ilerlemeye başladı ve kurumların katılımı için hukuki belirsizlikleri ortadan kaldırdı. Hong Kong'da 1 Ağustos'ta "Stabilcoin Yönetmeliği" yürürlüğe girdi, 1:1 rezerv, 25 milyon HKD sermaye eşiği ve şeffaf denetim gerektiriyor; bazı Çinli şirketler hızla yatırımlarını artırıyor. Açıkça, bu regülasyon işbirliğinin odak noktası, geleneksel fonların girişinin önündeki kural engellerini kaldırmak ve geleneksel fonların giriş verimliliğini artırmaktır.
2025 yılı üçüncü çeyreğinde kripto pazar artık sadece ETF fonlarının tek yönlü etkisiyle değil, "kurumsal liderlik + finansal mühendislik + düzenleyici uyum" yeni bir başlangıç noktasında sağlam bir şekilde duruyor. Duyguların etkisiyle oluşan fiyat spekülasyonu dönemi sessizce uzaklaşıyor, kurallar ve yeniliklerin rezonansında daha olgun ve daha dayanıklı bir pazar ekosistemi ortaya çıkıyor.
Genel olarak, faiz indirimleri hızındaki ve AI ticaretinin ticarileşmesi sürecindeki beklenen değişikliklere rağmen, gelecekte aşamalı piyasa dalgalanmaları ortaya çıkacaktır, ancak sistematik riskler önemli ölçüde azalmıştır. Yeni dijital ekonomi döngüsü hızla şekilleniyor ve kripto varlıkların geleneksel finans sistemiyle derin entegrasyonu geri döndürülemez hale gelmiştir.