Yeniden Stake Trendindeki Yatırım Fırsatları: Yeni Gelişen Likidite Yeniden Stake Türetme Protokolü Agilely Üzerine Derinlemesine Analiz

Ön söz

Ethereum'un hisse kanıtına geçişiyle, stake edilen temel protokolden çıkarılan paketlenmiş ETH, ekosisteme yaklaşık %4'lük risksiz bir getiri sağladı. Gelecekte EigenLayer, referans getiriyi %6-%8'e çıkaracak. Bu temele dayalı olarak kaldıraç kullanarak, kullanıcıların yaklaşık %10 civarında uzun vadeli istikrarlı getiriler elde etmesi bekleniyor. Agilely, yeniden stake edilen token'ları benimseyen ilk LSDFi protokolu olarak dikkat çekiyor.

Agilely Hakkında

Agilely, stabilcoin USDA'yı çıkaran bir protokol. USDA, Liquity modeline dayanmaktadır ve tüm zincir boyunca faiz getiren stabilcoin'dir. Yenilikçi mekanizmalar sayesinde kullanıcıların sahip olduğu varlıklar faiz kazanırken, aynı zamanda 1 dolara sabitlenir ve hem getiri hem de Likidite sağlanır.

Bu yıl LSD alanının yükselmesiyle birlikte, likidite, stabilite ve getiri sağlayan gelirli stabilcoinler DeFi kullanıcılarının ilgisini çekti. Lybra'dan Gravita, Raft, Prisma gibi projelere kadar toplam TVL 400 milyon dolara ulaştı. Agilely, ürün ve token tasarımında yenilikler sunarak öne çıkma potansiyeline sahip.

CDP tabanlı stablecoin ilk olarak MakerDAO tarafından önerilmiştir, ancak %250'lik yüksek teminat oranı sermaye verimliliğini düşürmektedir. Liquity, çift ankraj ve üç seviyeli tasfiye modeli ile minimum teminat oranını %110'a düşürerek sermaye verimliliğini önemli ölçüde artırmaktadır. İhraç edilen LUSD, boğa ve ay piyasalarında her zaman 1 dolar seviyesinde kalarak tasarımın güvenilirliğini kanıtlamıştır. Agilely, Liquity'nin stabil mekanizmasını benimsemiştir.

Liquity stabilite mekanizması incelemesi

Liquity'nin CDP stabil koini LUSD tasarımı şunları içerir:

• Yumuşak/sert çift yönlü sabitleme fiyat istikrarını sağlar
• Stabil havuz - Borç yeniden dağıtımı - Kurtarma modu güvenlik protokolu
• Talep ve arzı yönetmek için madeni para basım ücretleri ve geri alma ücretlerindeki değişiklikler.

Bu modüller birlikte çalışarak LUSD için istikrar sağlar.

Liquity'nin fiyat istikrarı mekanizması

LUSD, fiyat istikrarını sağlamak için sert ve yumuşak sabitleme mekanizmaları ile çalışır:

Sert bağlılık:

• 110% minimum teminat oranı $1.1 fiyat üst sınırını şekillendiriyor
• Sert geri alım/ödeme kanalı kısıtlaması $1 fiyat alt sınırı
• Açık arbitraj kanalları fiyatı [1$-geri alım ücreti, 1.1$] aralığında stabil tutacaktır.

Yumuşak sabitleme:

• Uzun vadeli olarak 1LUSD=1USD piyasa beklentisini güçlendirmek
• Algoritma ayarlaması tek seferlik ihraç ücreti
• Arz ve talebi düzenlemek için ihraç ücretleri ve geri alma ücretleri kullanılır.

Liquity'nin tasfiye mekanizması

Liquity üç aşamalı tasfiye mekanizması kullanır:

1. Stabil Havuz: Ana likidite karşı tarafı olarak
2. Pozisyon yeniden dağıtımı: Stabil havuz LUSD yetersiz olduğunda başlatılır.
3. Kurtarma modu: Sistem toplam stake oranı %150'nin altına düştüğünde tetiklenir.

Stabil havuz, en yaygın tasfiye aracıdır; son iki mekanizma, aşırı durumlarda güvenlik koruma amacıyla kullanılır.

Liquity'nin arz ve talep kontrol mekanizması

Liquity, LUSD arz ve talebini kontrol etmek için basım ve geri alma ücretlerini ayarlayarak.

• Kimse geri almadığında, minting ve geri alma ücret oranları düşer.
• İade arttığında, iade ücreti de artar

Bu mekanizma savunmacı bir yapıya sahiptir ve esasen büyük ölçekli geri alımları önlemek için geri alma ücret oranını artırarak çalışır.

Agilely'nin yenilikçi mekanizması

teminat

Agilely, ETH, ana akım wETH ve GLP gibi getiri sağlayan varlıkları teminat olarak destekler, gelecekte yeniden stake edilen token'ları da entegre ederek USDA faiz oranını artıracaktır.

faiz modeli

Agilely, Liquity temelinde aşağıdaki değişiklikleri yaptı:

• Madeni para ücreti: azalma faktörü artırıldı
• İade ücreti: Temel Oran + %0,5
• Kredi ücreti: Para arzını kontrol etmek için ADI(Agilely Dynamic Interest)'i kullanın

Stabilite Mekanizması

Sert sabitleme:

• 110% MCR garanti fiyat üst limiti
• İade kanalı fiyat alt limitini garanti eder

Yumuşak sabitleme:

• Piyasa psikolojisi oyununda 1USDA=1USD sağlandı
• ADI, USDA'nın piyasaya sürüm miktarını kontrol ediyor.

tasfiye mekanizması

Agilely, Liquity'nin üç katmanlı tasfiye sistemini optimize etti:

• Likidite arayüzü öncelikli hale getirildi, katılım eşiği düşürüldü
• Smart Stability Pool olarak optimize edildi, daha verimli fon dağılımı

PSM modülü

Agilely PSM modülünü RWA gelirlerini yakalamak için ayarlayın, protokol gelirini çeşitlendirin.

Protokol içindeki değer akışı

Agilely'nin gelir kaynakları şunlardır:

• Mintleme/İade ve Kredi Ücretleri
• PSM işlem ücreti
• Stabil Havuz Ek Ücreti
• Teminat Geliri
• PSM'de RWA getirisi

Bu kazançlar aşağıdaki şekilde dışa akmaktadır:

1. ABI, USDA sahiplerine, LP'lere ve sabit havuz Stake'lerine akıyor.
2. veAGL sahipleri protokol gerçek kazançları elde eder
3. Kalan gelir, stabil havuza dağıtılır

Token Tasarımı

AGL token kullanım alanı:

• Yönetim: dLP'yi kilitleyerek veAGL oy hakkı kazanmak
• Kazanç: veAGL, protokolün gerçek gelirini yakalayabilir

Özet

Şu anda fonlar BTC ve Solana ekosistemine odaklanmış olsa da, EigenLayer'ın piyasaya sürülmesiyle ETH referans faiz oranı artırıldığında, fonlar DeFi'ye yeniden akacaktır. O zaman Agilely, mükemmel tasarımıyla kullanıcıların ilk tercihi olma potansiyeline sahip. Mevcut aşamada Agilely ile gelecekteki yeniden Stake ekosistemine yatırım yapmak, yüksek oranlı bir yatırım fırsatı olabilir.