Geçtiğimiz hafta, Bitcoin fiyatında sert dalgalanmalar yaşandı ve 24200 ile 24300 dolar arasındaki direnç bölgesini aşma girişimleri başarısız oldu. Bu kısa süreli büyük fiyat dalgalanmaları, aşağıdaki birkaç faktörden etkilenmiştir: zincirli tasfiye, yüksek finansman oranları, kurumsal fon akışının yavaşlaması ve piyasanın doğal ayarlamaları.
Zincir likidasyonu ve yüksek sermaye maliyetleri piyasada düşüşe neden oldu
20 Aralık'ta, Bitcoin bir borsa platformunda büyük bir dalgalanma yaşadı ve fiyatı 24295 dolardan düşüşe geçti. Borsa ısı haritasının 24000 doların üzerinde yoğun satış emirleri gösterdiği nedeniyle, piyasa genel olarak bir geri çekilme bekliyordu. Takip eden 17 saat içinde, Bitcoin fiyatı en düşük 21815 dolara düştü ve düşüş oranı %10'a ulaştı. Bu durum, büyük vadeli işlem borsalarındaki zincirli tasfiyelerden kaynaklandı.
Vadeli işlem piyasasında, traderlar genellikle yüksek kaldıraç kullanarak işlem yaparlar. Standart kaldıraç oranı 100 katına kadar çıkabilir, bu da sadece 1000 dolar ile 100.000 dolarlık bir pozisyon oluşturabileceğiniz anlamına gelir. Kaldıraç oranı ne kadar yüksekse, tasfiye fiyatı traderın giriş fiyatına o kadar yakın olur ve kısa süre içinde büyük ölçekli tasfiye riski artar.
21 Aralık'ta, Bitcoin fiyatı 22000 doların altına düştüğünde, değeri yüz milyonlarca dolar olan uzun pozisyonlar tasfiye edildi. Veriler, 4 saat içinde değeri 474 milyon dolar olan vadeli işlemlerin zorunlu tasfiye edildiğini gösteriyor. Bu tür büyük ölçekli zincirleme tasfiyeler, şiddetli dalgalanmalara yol açabilir ve trader'ları kısa sürede pozisyon kapatmaya zorlayarak fiyat düşüş baskısını artırabilir.
Vadeli işlem piyasasının eğilimini değerlendiren önemli bir gösterge, fon oranıdır. Vadeli işlem borsaları, piyasayı dengelemek için "ticaret tazminatı" mekanizmasını kullanır. Alıcılar fazlalaştığında, satıcılara tazminat ödenmesi gerekir, tersi durumda da aynı şekilde. 20-21 Aralık tarihleri arasında Bitcoin'in fon oranı olağanüstü yüksekti ve bir ara %0.1'e ulaştı. Bu, Bitcoin'e uzun pozisyon almakta olanların sayısının fazla olduğu anlamına geliyor ve piyasa düzeltme olasılığını artırıyor.
Kurumsal fon akışının yavaşlaması sağlıklı bir düzeltmeyi tetikleyebilir
Bazı piyasa analistleri, eğer kurumsal fon akışında bir yavaşlama olursa, Bitcoin'de geri çekilme riskinin artabileceğini belirtiyor. 2020 yılı boyunca, kurumsal yatırımcılar Bitcoin'in sürekli yükselişinin başlıca gücü oldu. Veriler, 2020'de kurumsal yatırımcıların Bitcoin'e olan ilgisinin büyük ölçüde arttığını gösteriyor.
En büyük alıcı talebi zayıflamaya başladığında, derin düzeltme olasılığı artar. Bu, zincirleme tasfiyeleri tetikleyebilir ve fiyat düşüşünü daha da artırabilir. Ancak bazı zincir üstü analistler, böyle bir durum oluşsa bile, Bitcoin'in düzeltme döneminin daha kısa olabileceğini düşünüyor.
Bir veri analiz platformunun CEO'su, devasa balinaların borsada Bitcoin satmasının geri çekilme riskini artırmasına rağmen, geri çekilmeden sonraki fiyatın hızlı bir şekilde toparlanabileceğini belirtti; bunun başlıca nedeni, güçlü alıcı talebinin geri çekilmenin etkisini dengelemesidir.
Makro eğilimler hala olumlu
Makro düzeyde, olumlu bir eğilim, borsa çıkışlarının azalması ve stabil coinlerin borsa rezervlerinin artmasıdır. Bu iki şeyi göstermektedir: Borsada satış yapan büyük yatırımcıların sayısı azalıyor olabilir; beklemede olan fonlar, kripto para piyasasına yeniden girmeye başlıyor.
Yatırımcılar genellikle kripto para satışı ile elde ettikleri fonları stablecoin'lerde depolarlar, çünkü stablecoin ile diğer kripto paraları satın almak daha pratiktir. Bu nedenle, büyük borsa stablecoin rezervlerindeki artış, yatırımcıların stablecoin aracılığıyla fonlarını Bitcoin ve diğer ana kripto varlıklara yeniden yatırdığını göstermektedir.
Kısa vadede, Bitcoin fiyat hareketlerinin belirsiz bir faktörü, bir güven fonunun performansıdır. Veriler, bu güven fonunun priminin %41'e ulaştığını gösteriyor, bu da bu fon aracılığıyla satın alınan Bitcoin'in spot fiyatından %41 daha yüksek olduğu anlamına geliyor. Bu yüksek prim, ABD'nin Bitcoin ETF'sini henüz onaylamamış olmasından kaynaklanıyor ve bu durum, bu güven fonunu birçok kurum ve nitelikli yatırımcı için tercih edilen yatırım aracı haline getiriyor.
Tüm bu güven fonunun priminin tarihsel yüksek seviyelerde kalması durumunda, kurumların Bitcoin talebinin kısa vadede aniden azalması riski görece düşük. Mevcut primde belirgin bir düşüş belirtisi olmaması göz önüne alındığında, kurumsal fon akışlarının azalmasına bağlı olarak Bitcoin'in büyük ölçüde geri çekilme olasılığı hala oldukça düşük.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
5
Repost
Share
Comment
0/400
ProposalDetective
· 08-11 18:17
Yüksek seviyede stoklananlar yine tuzağa düşecekler.
Bitcoin fiyatı dalgalanma gösteriyor, zincir likidasyonu ve kurum fon akışları anahtar faktörler haline geldi.
Bitcoin fiyatındaki dalgalanmanın arkasındaki etkenlerin analizi
Geçtiğimiz hafta, Bitcoin fiyatında sert dalgalanmalar yaşandı ve 24200 ile 24300 dolar arasındaki direnç bölgesini aşma girişimleri başarısız oldu. Bu kısa süreli büyük fiyat dalgalanmaları, aşağıdaki birkaç faktörden etkilenmiştir: zincirli tasfiye, yüksek finansman oranları, kurumsal fon akışının yavaşlaması ve piyasanın doğal ayarlamaları.
Zincir likidasyonu ve yüksek sermaye maliyetleri piyasada düşüşe neden oldu
20 Aralık'ta, Bitcoin bir borsa platformunda büyük bir dalgalanma yaşadı ve fiyatı 24295 dolardan düşüşe geçti. Borsa ısı haritasının 24000 doların üzerinde yoğun satış emirleri gösterdiği nedeniyle, piyasa genel olarak bir geri çekilme bekliyordu. Takip eden 17 saat içinde, Bitcoin fiyatı en düşük 21815 dolara düştü ve düşüş oranı %10'a ulaştı. Bu durum, büyük vadeli işlem borsalarındaki zincirli tasfiyelerden kaynaklandı.
Vadeli işlem piyasasında, traderlar genellikle yüksek kaldıraç kullanarak işlem yaparlar. Standart kaldıraç oranı 100 katına kadar çıkabilir, bu da sadece 1000 dolar ile 100.000 dolarlık bir pozisyon oluşturabileceğiniz anlamına gelir. Kaldıraç oranı ne kadar yüksekse, tasfiye fiyatı traderın giriş fiyatına o kadar yakın olur ve kısa süre içinde büyük ölçekli tasfiye riski artar.
21 Aralık'ta, Bitcoin fiyatı 22000 doların altına düştüğünde, değeri yüz milyonlarca dolar olan uzun pozisyonlar tasfiye edildi. Veriler, 4 saat içinde değeri 474 milyon dolar olan vadeli işlemlerin zorunlu tasfiye edildiğini gösteriyor. Bu tür büyük ölçekli zincirleme tasfiyeler, şiddetli dalgalanmalara yol açabilir ve trader'ları kısa sürede pozisyon kapatmaya zorlayarak fiyat düşüş baskısını artırabilir.
Vadeli işlem piyasasının eğilimini değerlendiren önemli bir gösterge, fon oranıdır. Vadeli işlem borsaları, piyasayı dengelemek için "ticaret tazminatı" mekanizmasını kullanır. Alıcılar fazlalaştığında, satıcılara tazminat ödenmesi gerekir, tersi durumda da aynı şekilde. 20-21 Aralık tarihleri arasında Bitcoin'in fon oranı olağanüstü yüksekti ve bir ara %0.1'e ulaştı. Bu, Bitcoin'e uzun pozisyon almakta olanların sayısının fazla olduğu anlamına geliyor ve piyasa düzeltme olasılığını artırıyor.
Kurumsal fon akışının yavaşlaması sağlıklı bir düzeltmeyi tetikleyebilir
Bazı piyasa analistleri, eğer kurumsal fon akışında bir yavaşlama olursa, Bitcoin'de geri çekilme riskinin artabileceğini belirtiyor. 2020 yılı boyunca, kurumsal yatırımcılar Bitcoin'in sürekli yükselişinin başlıca gücü oldu. Veriler, 2020'de kurumsal yatırımcıların Bitcoin'e olan ilgisinin büyük ölçüde arttığını gösteriyor.
En büyük alıcı talebi zayıflamaya başladığında, derin düzeltme olasılığı artar. Bu, zincirleme tasfiyeleri tetikleyebilir ve fiyat düşüşünü daha da artırabilir. Ancak bazı zincir üstü analistler, böyle bir durum oluşsa bile, Bitcoin'in düzeltme döneminin daha kısa olabileceğini düşünüyor.
Bir veri analiz platformunun CEO'su, devasa balinaların borsada Bitcoin satmasının geri çekilme riskini artırmasına rağmen, geri çekilmeden sonraki fiyatın hızlı bir şekilde toparlanabileceğini belirtti; bunun başlıca nedeni, güçlü alıcı talebinin geri çekilmenin etkisini dengelemesidir.
Makro eğilimler hala olumlu
Makro düzeyde, olumlu bir eğilim, borsa çıkışlarının azalması ve stabil coinlerin borsa rezervlerinin artmasıdır. Bu iki şeyi göstermektedir: Borsada satış yapan büyük yatırımcıların sayısı azalıyor olabilir; beklemede olan fonlar, kripto para piyasasına yeniden girmeye başlıyor.
Yatırımcılar genellikle kripto para satışı ile elde ettikleri fonları stablecoin'lerde depolarlar, çünkü stablecoin ile diğer kripto paraları satın almak daha pratiktir. Bu nedenle, büyük borsa stablecoin rezervlerindeki artış, yatırımcıların stablecoin aracılığıyla fonlarını Bitcoin ve diğer ana kripto varlıklara yeniden yatırdığını göstermektedir.
Kısa vadede, Bitcoin fiyat hareketlerinin belirsiz bir faktörü, bir güven fonunun performansıdır. Veriler, bu güven fonunun priminin %41'e ulaştığını gösteriyor, bu da bu fon aracılığıyla satın alınan Bitcoin'in spot fiyatından %41 daha yüksek olduğu anlamına geliyor. Bu yüksek prim, ABD'nin Bitcoin ETF'sini henüz onaylamamış olmasından kaynaklanıyor ve bu durum, bu güven fonunu birçok kurum ve nitelikli yatırımcı için tercih edilen yatırım aracı haline getiriyor.
Tüm bu güven fonunun priminin tarihsel yüksek seviyelerde kalması durumunda, kurumların Bitcoin talebinin kısa vadede aniden azalması riski görece düşük. Mevcut primde belirgin bir düşüş belirtisi olmaması göz önüne alındığında, kurumsal fon akışlarının azalmasına bağlı olarak Bitcoin'in büyük ölçüde geri çekilme olasılığı hala oldukça düşük.