Ethereum Stake Pazarındaki Büyük Değişim

2020'den beri, stake pazarı önemli değişiklikler geçirdi. Kurumsal stake talebi sürekli artarken, düzenleyici ve uyum gereksinimleri de daha sıkı hale geldi. Birçok kurum mevcut kanallar aracılığıyla stake işlemleri yapmış olsa da, bazı kurumlar hâlâ iç kısıtlamalarla karşı karşıya.

Ethereum ve onun büyük protokol ekosistemi, ölçeklenebilirlik ve stake merkezileşme sorunlarını çözmek için sürekli çaba sarf ediyor. Bu arada, ileri düzey kullanıcılar ödül yapıları açısından daha fazla özelleştirme seçenekleri arıyor.

Bu değişikliklere yanıt olarak, yeni bir stake çözümü - stake sigorta havuzları (stVaults) ortaya çıktı. Bu yenilikçi çözüm, özelleştirilebilir, uyarlanabilir ve modüler Ethereum stake yöntemlerini ortaya çıkartarak sektörde öncülük ediyor.

Yeni Nesil Ethereum Stake Altyapısı

Son sürüm Ethereum stake protokolü, temel işlevleri genişleterek stake sigorta kasalarını (stVaults) tanıttı ve çeşitli kullanım durumları için özelleştirilmiş çözümler sunmayı hedefliyor.

stVaults, kullanıcıların doğrulama, ücret yapısı, risk-getiri profili ve diğer parametreleri ayarlayarak çeşitli stake edenlerin ihtiyaçlarını karşılaması için özelleştirilmiş ayarlarda likiditeye erişimini destekler.

Kurumsal Dostu: Kurumsal stake yapanlar şunları yapabilir:

(1) Likidite kullanmak ve (2) aynı zamanda fonları yönetilmeyen sözleşmelerde tutmak, düzenleyici ve risk yönetimi gerekliliklerine uyumu sağlamaya yardımcı olmak için.

Düğüm Esnekliği: Düğümlerin, yüksek TVL müşterileri için daha yüksek gelir ve daha fazla TVL elde etmek amacıyla küratör olarak özelleştirilmesine izin verir.

Getiri Artışı: Varlık yöneticileri, piyasa dinamiklerine hızla uyum sağlayabilir, genel teminat özelliklerini kullanarak yenilikçi stratejiler geliştirebilir, sermaye verimliliğini optimize edebilir ve yeni ortaya çıkan DeFi fırsatları ile birleştirebilir.

Sonunda, tüm tarafların Ethereum ekosisteminde öngörülebilir, geleceğe yönelik ve değer temelli ödül kaynakları oluşturacak uzun vadeli teşvik mekanizmalarına sahip olmaları gerekir.

Teknik Temel: stVaults

stVault, tek bir düğüm operatörü (veya DVT NO kümesi) aracılığıyla yönetsiz teminat akışını sağlamak için çalışan anahtar bir akıllı sözleşmedir ve altyapıya bağlanarak bu havuzun adına likidite tokenleri basabilme yeteneğine sahiptir.

stVault'un hedefleri şunlardır:

(1) Mevcut tokenlerin stabilitesini ve değiştirilebilirliğini etkilemeden, kullanıcıların akışkan stake riskini ve kazanç dağılımını özelleştirmesine izin verilir.

(2) Kurum Stake sahiplerinin ve düğüm operatörlerinin birbirini belirlemesine izin verin.

(3) Likidite tokenlarının daha iyi entegrasyonunu sağlamak

Kurumsal stake edenler, yönetilmeyen bir biçimde stake yapabilir ve belirli bir oranda likidite tokeni elde edebilirler. Basım sırasında, ilgili miktar, kasa içinden çekim yapmak için kilitlenir. Kilitli miktar paylarla belirtilir ve pay bakiyesi yeniden rebase ile günlük olarak artar. ETH çekimini kilitlemek için, kasa gerekli miktarda tokeni yok etmelidir.

Sahiplerin özelleştirilmiş stake ayarlarını koruma riskini üstlenmek için, tokenlerin basım oranı çekirdek protokolün izin verdiği 1:1 oranından farklıdır ve belirli bir rezerv teminat (rezerv oranı veya RR olarak adlandırılır, örneğin %80) ile belirlenir ve risk parametreleri ve kısıtlamalar tarafından belirlenir.

Bu, stVaults ile basılan tokenlerin makul bir aşırı teminat sağlamasını garanti eder. Aşırı teminat, olası slashing olaylarına ve cezalara karşı dirençliliği artırarak ekonomik güvenliğini güçlendirir. Ayrıca, ağ stabilitesini sağlamak ve üst düzey entegrasyonu desteklemek için protokol seviyesinde kamu düğüm operatörlerinin itibarını ve teminat gereksinimlerini dinamik olarak ayarlama yeteneğine sahiptir.

Genel olarak, stVaults bir yönetilmeyen Stake platformudur ve mevcut ana protokollerle birlikte çalışır. Herhangi bir kullanıcı, seçtiği düğüm operatörü aracılığıyla ETH'yi güvenli bir şekilde stake edebilir.

Core protokolü ile bağlantı kurarak, stVaults, kişiselleştirilmiş doğrulama ayarları tarafından desteklenen tokenleri mintleyebilir ve böylece piyasadan yüksek likidite ve entegrasyon elde edebilir.

stVault ve temel protokol arasındaki en büyük fark, stVault'ların her kuruluşun kendi kullanımına yönelik bağımsız akıllı sözleşmeler olmasıdır, oysa temel protokolün ETH saklama adresi bir kamu havuzuna eşdeğerdir.

Özelleştirilebilir cüzdan, çeşitli ihtiyaçları karşılar

stVaults, farklı inşaatçıların stake ayarlarını özelleştirmelerine, ödülleri optimize etmelerine ve özel ürün hatları geliştirmelerine olanak tanıyan esnek yapılandırma seçeneklerine sahiptir ve aynı zamanda tokenlerin güvenliği ve likiditesinden yararlanır.

Kurumsal Stake: Kurumsal stake, daha yüksek bir esneklik ve kontrol gerektirir. stVaults, kurumsal kullanıcıların belirli düğüm operatörlerine bağlı özel stVaults oluşturmalarına izin vererek bu ihtiyaçları karşılar, ayrıca yapılandırma entegrasyonu sağlar ve yatırımların ve çekimlerin erişimini yönetir.

stVaults, çeşitli operasyon gereksinimlerini karşılamak için hem yönetilen hem de yönetilmeyen ayarları destekleyebilirken, likiditeye erişim de sağlar.

Kaldıraç Stake: Gelişmiş stake yapanlar için, stVaults kaldıraç stake stratejileri uygulamak için araçlar sunar, destek hem manuel hem de otomatik akıllı sözleşmeleri içerir.

Potansiyel yöntemler şunlardır:

Birincil piyasa: ETH'yi doğrudan ana protokolden almak.

İkincil piyasa: DeFi kredi platformları tarafından sağlanan Eter'i kullanmak.

Re-Staking risk kontrolü: stVaults, katılımcıların özelleştirilmiş stratejileri keşfetmelerine ve yeniden staking yapmalarına olanak tanıyan, paylaşılan bir güvenlik seçeneği sunar. Bu yöntem, daha geniş ekosisteme sosyal riskler oluşturmadan katılmalarını sağlar.

Geleceğe Yönelik Altyapı: stVaults, inşaatçılar ve geliştiriciler için modüler bir temel olup, ekosisteme uyumlu Stake ürünleri ve araçları oluşturmayı destekler. Genel teminat özelliklerinden yararlanarak, geliştiriciler DeFi uygulamalarıyla sorunsuz bir şekilde entegre olabilirler.

Ethereum'un merkeziyetsizliğini nasıl güçlendirebiliriz?

Açık koordinasyon ve rekabetçi yeni pazar

Herkesin bildiği gibi, Ethereum dünya genelindeki dağıtık düğümlere bağımlıdır ve yeni sürüm, Ethereum'un daha merkeziyetsiz hale gelmesini sağlayan modüler ve özelleştirilebilir bir stake çerçevesi sunan stVaults'ı tanıtmaktadır. Her stVault'un bağımsız bir operatörü vardır, bu nedenle ETH düğümlerinin Matta etkisini azaltır.

Denge akıcılığı, performansı ve güvenliği

stVaults, sermaye verimliliği, doğrulayıcı performansı ve stake yoğunluğunu dengeleyen bir mekanizmaya sahiptir. ETH tahvilleri slashing riskini azaltırken, isteğe bağlı dinamik ücretler (ana protokole dayalı) stake yönlendiricisindeki doğrulayıcı alt kümesi ile ilişkilidir ve likidite yönetimine, performans değerlendirmesine ve merkeziyetsizliği desteklemeye yardımcı olur.

gönüllü yükseltme ve özerklik

stVault, stake sahiplerinin yükseltme işlevini kullanmayı seçip seçmemesine ve ne zaman kullanacaklarına karar vermesine olanak tanır. Token basımı, protokolün sürekli gelişen yönetişim sürecine katılmayı seçmek anlamına gelirken, token iadesi, cüzdanı stake sahiplerinin yükseltme itiraz kontrolü altında olan yerel stake durumuna geri getirir. Bu kesintisiz anahtar değiştirme yöntemi, özerkliği koruyabilir, sürtüşmeyi azaltabilir ve Ethereum'un açıklığını ve merkeziyetsizliğini saygıyla koruyabilir.

Yol Haritası

Yeni sürüm, düğüm operatörlerinin, varlık yöneticilerinin, LRT (Liquid Restaked Tokens) ve diğer DeFi protokollerinin likiditeyi kullanarak son kullanıcılar için en iyi çözümleri oluşturmasına olanak tanıyan, oluşturuculara odaklanan bir ürün olarak tasarlandı. Bu strateji, gerekli araçların ve yapı taşlarının etkili bir şekilde sağlanmasını önceliklendirir ve ortaklarla ve daha geniş toplulukla birlikte yinelemeler yapar.

Tanıtım planı üç aşamaya ayrılmıştır:

1. Aşama: Erken benimseyenler mevcut teknoloji yığınını kullanarak yeniden stake edilmiş cüzdanlar oluşturabilir ve stVault'un ön depozito ve erken erişim programını başlatabilir. Bu başlangıç cüzdanları ana ağ başlatıldıktan sonra tam stVault işlevselliğine geçecektir.

2. aşama: stVaults'ın test ağının dağıtımına başlanacak, ortaklarla sıkı testler ve entegrasyon geliştirmeleri yapılmasına izin verilecek, ana ağ için hazırlıklar tamamlanacak.

3. aşama: stVaults'ın ana ağ lansmanı, özel kurumsal ayarlar, kaldıraçlı stake ve paylaşılan güvenlik yapılandırmaları gibi kritik kullanım durumlarını etkinleştirecektir.

Özet

Son sürüm, özelleştirilebilir stake ayarlarını etkinleştirerek kurumsal stake edenler için büyük bir esneklik sağlayan modüler yenilik stVaults'ı tanıttı. Kullanıcıların düğüm operatörlerini ve doğrulama altyapısını seçmelerine izin veriyor. Stake edenler, ihtiyaçlarını karşılamak için özelleştirilmiş Ethereum stake stratejileri aracılığıyla ödülleri önceliğe göre optimize edebilir ve likidite, güvenlik ve entegrasyon avantajlarından tam olarak yararlanabilir.

Daha esnek bir düzenleyici ortamda, kurumların Ethereum stake etme ilgisi daha da artacaktır. Bu nedenle, yeni sürüm özellikle kurumsal stake edenler, düğüm operatörleri ve varlık yöneticileri için tasarlanmıştır - kurumsal stake edenler, iç uyum gereksinimlerini karşılamaya yardımcı olan tamamen özelleştirilebilir ayarlarla likidite token'larını kullanabilirken, aynı zamanda ihtiyaç duydukları operasyonel kontrolü sağlamaktadır.

Ayrıca, düğüm işletmecileri büyük stake katılımcıları için özelleştirilmiş stake ürünleri tasarlayabilir, doğrulayıcı özelleştirmesi ve artırılmış ödül mekanizmaları gibi işlevler sunabilir; varlık yöneticileri, likidite tokenlerini Ethereum ekosistemindeki birincil teminat olarak kullanarak geleceğe yönelik yapılandırılmış ürünler geliştirebilir.

Ayrıca, yeni versiyon Ethereum'un merkezsizliğini, likiditesini ve güvenliğini öncelikli olarak dikkate almıştır. Tasarımı, doğrulayıcılar arasında sağlıklı bir rekabeti teşvik ederken, yönetişim ve ceza risklerini azaltmaktadır. Performans, likidite ve riski dengeleyerek, yeni versiyon hem Ethereum topluluğuna hem de uzun vadeli vizyonuna hizmet eden bir çözüm sunmaktadır.