Hong Kong stabilcoin düzenlemeleri yürürlüğe girecek, düzenlemenin etkisiyle piyasa sıcaklığı azalmayacak.

Stablecoin düzenlemeleri uygulanmak üzere, Hong Kong pazarında gizli dalgalanmalar var

Stablecoin dalgası hala devam ediyor.

Amerikan stablecoin dehası yasası resmi olarak geçti ve Hong Kong'un stablecoin'i için ihracın geri sayımı yaklaşıyor. 1 Ağustos'ta, Hong Kong'un "Stablecoin Yönetmeliği" resmi olarak yürürlüğe girecek. Amerikan stablecoin'inin kripto para alanında yarattığı büyük yankılara kıyasla, Hong Kong'un gelişmeleri yalnızca bazı dalgalanmalar yaratmış olsa da, borsa piyasasında şaşırtıcı bir etki yarattı.

Hong Kong borsa, stabilcoin taslağının onaylanmasından bu yana stabilcoinlere yönelik bir heyecanla dolup taşıyor. Hong Kong borsa stabilcoin sektörü, muazzam bir yükseliş yaşadı; sadece iki katına çıkan hisse senetleri değil, aynı zamanda 10 kat değer kazanan büyük hisseler de ortaya çıktı. Yatırımcılar son derece hevesli, halka açık şirketler ise sermaye artırmaya yöneliyor. Ancak, bu canlı görünümün arkasında, Hong Kong'un düzenleyici kurumları yeni endişeler taşımaya başladı. Son günlerde, Hong Kong Para Otoritesi Başkanı Yu Weimen, resmi web sitesinde "Sürdürülebilir Stabilcoin" başlıklı bir makale yayımlayarak, hızla yükselen stabilcoin pazarını soğutmaya çalıştı.

Ancak, bu kaynayan pazarla karşı karşıya kalındığında, sıcaklığı düşürmek hiç kolay değil.

stablecoin düzenlemeleri yürürlüğe giriyor, Hong Kong pazarında gizli hareketler

21 May, Hong Kong's stablecoin bill was passed in the Legislative Council after the third reading. At that time, since the US stablecoin bill was still under review in the Senate, Hong Kong's "head start" operation sparked heated discussions in the market. In terms of content, the licensing system, 100% full reserve, 25 million Hong Kong dollars in paid-in capital, anti-money laundering regulations, and other requirements are not significantly different from the legislation in other major regions. However, from the public reaction, the stark contrast has become a true reflection of Hong Kong's stablecoin.

Bir yandan, Hong Kong'un kripto alanındaki etkisinin azalması ve geçmişteki bazı büyük gürültü yapıp az iş yapan operasyonlar nedeniyle, kripto piyasası genel olarak ona karşı oldukça karamsar bir tutum sergiliyor. Birçok kişi, Hong Kong sürekli olarak düzenleyici alt yapısını geliştiriyor olsa bile, sınırlı piyasa talebi altında nihayetinde yalnızca dolar stablecoin'inin bir yan ürünü olabileceğini ve belli bir pencere işlevi görmenin sınırına ulaştığını düşünüyor.

Kripto pazarının tepkisi soğuk olsa da, bu haber diğer alanlarda büyük bir olumlu gelişme olarak görülüyor. Yönetmelik onaylandıktan sonra, büyük şirketler hemen harekete geçti, geleneksel medya ve aracı kurumlar ardı ardına haber yaparak, stablecoin'in gerçek bir sıçrama yapmasını sağladı. Bir anda, stablecoin'in içeriği, kullanım senaryoları ve değer anlamı üzerine tartışmalar sürmeye başladı ve hatta Çin Yuanı stablecoin'inin gerekliliği üzerine tartışmalara kadar uzandı. Bu trilyon dolarlık pazar, patlama öncesi bir geceyi yaşıyor gibi görünüyor.

Bu Cuma, Hong Kong'daki stablecoin düzenlemeleri resmen yürürlüğe girecek ve lisans başvuruları açılacak. Ancak, yürürlüğe girmeden bir hafta önce, Hong Kong Para Otoritesi Başkanı Yu Weimen, stablecoin'lere su döktü. Yazdığı makalede, stablecoin'lerin aşırı kavramsallaştırıldığını ve bir balonlaşma eğilimi gösterdiğini açıkça belirtti. Yu Weimen, başlangıçta sadece birkaç stablecoin lisansının verileceğini ifade ederek, yatırımcıların piyasa olumlu haberlerini sindirirken sakin ve bağımsız düşünmelerini umduğunu söyledi. Ayrıca, Para Otoritesi, düzenlemenin uygulanmasına dair denetim ve kara para aklamayla mücadele için iki ayrı kılavuz üzerinde piyasa görüşü alacak ve kara para aklamayla mücadele konusunda daha sıkı gereklilikler belirleyerek, stablecoin'lerin kara para aklama aracı olma riskini azaltmaya çalışacak.

Yukarıdaki açıklamalardan, Hong Kong'un mevcut piyasa durumu konusunda endişelerini dile getirdiği ve stablecoin ihraççıları için lisans onayına karşı son derece dikkatli bir tutum sergilediği anlaşılmaktadır. Yetkili kurumların piyasalara soğuk su dökmek için yazı yazma nedeni de oldukça basit; Hong Kong'daki stablecoin ilgisi gerçekten de biraz fazla yüksek.

Bu aşırı ısınma esas olarak hisse senedi piyasasında kendini göstermektedir. Parlak bir gelecek, başlangıç aşamasıyla keskin bir zıtlık oluşturarak stabilcoin'i son derece çekici bir sermaye hikayesi haline getiriyor. Bu hikayenin etkisiyle, stabilcoin ile ilgili hemen hemen tüm hisselerde hızlı bir artış yaşandı, büyüme etkisi neredeyse anında görüldü.

Bir uluslararası aracı kurum, Haziran ayında menkul kıymet ticareti lisansı aldı ve sanal varlıkların tüm zincir hizmetlerini sunabilen ilk Çinli aracı kurum oldu. 25 Haziran'da %198 oranında bir sıçrama yaptı ve yıl boyunca %458 artış kaydetti.

7 Temmuz'da, bir yatırım şirketi bir teknoloji şirketi ile stratejik işbirliği çerçeve mutabakatı imzaladığını duyurdu. Sınır ötesi ödemeler ve ticaret, stablecoin uygulama senaryolarının genişletilmesi gibi dört alanda potansiyel işbirlikleri araştırılacak. Ertesi gün, şirketin hisse fiyatı %533.17 oranında yükseldi.

15 Temmuz'da, bir medya şirketi stabilcoin lisansı başvurusuna yönelik hazırlıklara başladığını duyurdu, 16 Temmuz'da kapanışta %72.73 artış gösterdi, bu yıl itibarıyla toplam artış oranı %14.95 katına ulaştı.

Sadece bir haberle doğrudan yükseliş sağlamak, stablecoin anlatım etkisinin ne kadar güçlü olduğunu gösteriyor. Yeni katılan kurumların yanı sıra, mevcut eski konsept hisseleri de topluca fırladı; birçok şirketin bu yılki toplam artışı %100'ü aştı. Eleştirilen A hisseleri bile etkilendi, dijital yuan konsept hisseleri de katlanarak artış yaşadı.

Stablecoin düzenlemeleri yürürlüğe girmek üzere, Hong Kong pazarında gizli hareketler

Bu bağlamda, ister sermaye etkisinden yararlanmak için sıcak konulara atlayan şirketler, ister gerçekten stablecoin'den bir pay almak isteyen finansal kurumlar, ya da maliyetleri düşürmek ve şirket için bir koruma alanı oluşturmak isteyen stratejik devler olsun, hepsi katılmaya başladı. Haberlere göre, Hong Kong'da stablecoin lisansı almak isteyen 50-60 şirket olduğu bildirildi; bunlar arasında Çin anakarasındaki devlet şirketleri, finansal kurumlar ve internet devleri yer alıyor.

Ancak, başvuru heyecanı, onayın aynı derecede yoğun olacağı anlamına gelmiyor. Hong Kong Para Otoritesi, başvuran kuruluşların çoğunun sadece kavramsal aşamada kaldığını ve pratik uygulama senaryolarından yoksun olduğunu belirtti. Uygulama senaryosuna sahip olanlar ise, stabilcoin ihraç etme teknolojisi ve her türlü finansal riski kontrol etme deneyimi ve yeteneğinden yoksun. Sadece ihraç etmek için ihraç etmek, açıkça Hong Kong'un beklentileriyle uyuşmuyor; bu nedenle Hong Kong Para Otoritesi, başlangıçta yalnızca tek haneli lisanslar vereceğini ifade etti.

Bu arada, aşırı talep gören lisans başvuruları karşısında, Hong Kong Para Otoritesi, başlangıç filtreleme mekanizması uygulamayı amaçlıyor. Kaynaklara göre, bu seferki stablecoin ihraççıları için lisans, başvuranların kendilerinin form indirip, yazılı başvuruyu birleştirerek sunmaları şeklinde olmayacak, bunun yerine davet usulü bir başvuru sistemine benzer olacak. Pratikte, lisans düzenlemesinden sorumlu Hong Kong Para Otoritesi, niyetli başvuranlarla önceden iletişime geçerek, karşı tarafın temel başvuru koşullarını karşılayıp karşılamadığını anlamaya çalışacak; yalnızca ön görüşmede temel bir onay alındığında, Para Otoritesi başvuru formunu gönderecek.

Peki, lisans nihayet kimin olacak? Pazar kamuoyuna bakıldığında, stabilcoin deneme alanına katılan potansiyel ihraççıların daha avantajlı olduğu görünüyor. Geçen yıl Temmuz ayında, Hong Kong Para Otoritesi stabilcoin deneme alanı testlerine başladı ve birçok kurum seçildi. Şimdi, deneme alanı testleri ikinci aşamaya girmiş durumda. Para Otoritesi, deneme alanına seçilmenin lisans alacağı anlamına gelmediğini ve deneme alanı şirketlerinin hala kurallara göre başvuru yapması gerektiğini vurgulasa da, deneme alanındaki öncü test uygulama senaryoları ve risk kontrol temeli göz önüne alındığında, deneme alanı katılımcılarının düzenleyici gereksinimleri nasıl karşılayacakları konusunda daha fazla deneyim ve bilgiye sahip olduğu açık.

Genel olarak, Hong Kong'un lisans başvurularında üç ana noktaya odaklandığı görülmektedir: birincisi, teknik gerçekleştirme yeteneği, yani ihraç için gerekli teknik gereksinimlere sahip olup olmadığı; ikincisi, uygulama senaryosu gereksinimi, yani gerçek bir plan ve uygulanabilir senaryoya sahip olması; üçüncüsü, risk kontrol yeteneği, özellikle stablecoin kara para aklama risklerini önleme hususudur. Objektif olarak, daha önce geniş çaplı sınır ötesi finans ve ödeme hizmetleri altyapısına sahip olan ve tam bir risk kontrol sistemine sahip büyük şirketlerin avantajları bulunmaktadır. Öte yandan, orta ve küçük ölçekli işletmelerin başvuru başarı oranı oldukça düşük, daha çok koşucu rolü oynamaktadır.

stablecoin düzenlemeleri yürürlüğe girmek üzere, Hong Kong piyasasında gizli dalgalanmalar

Görünen o ki, mali düzenleyici otorite ısınmayı önlemeye çağırsa da, piyasanın FOMO psikolojisinin bir süre daha kolayca geçmesi pek mümkün değil.

Öncelikle, ABD'nin stablecoin gelişimi ile Hong Kong arasında belirli bir etkileşim bulunmaktadır. Yetenekli yasa tasarısının geçmesinin ardından, ABD'deki stablecoin heyecanı azalmadı, büyük kurumlar da yoğun bir ilgi gösterdi. Ayrıca, kripto piyasasındaki olumlu duygular ve beklenen faiz indirimleri ile birlikte, ABD stablecoin'leri sürekli bir anlatı ile karşılaşacak ve bu anlatının bir yayılma etkisi olacaktır.

İkincisi, Hong Kong'da stablecoin tartışmaları devam ediyor. Başlangıçta, piyasa sadece Hong Kong Doları stablecoin'ini tartışıyordu, ancak şimdi daha fazla tartışma offshore Renminbi stablecoin'inin gerekliliği üzerine yoğunlaşıyor. Ulusal düşünce kuruluşları, yerel hükümetler, büyük aracı kurum danışmanlıkları ve sosyal organizasyonlar gibi birçok kuruluş bu konuya ilgi göstermeye başladı. Mevcut görüş, Hong Kong pazarında offshore Renminbi stablecoin'inin pilot uygulamasının yapılması gerektiği ve koşullar olgunlaştıktan sonra, yurtiçindeki serbest ticaret deneme bölgeleri gibi temsilciler aracılığıyla keşfe çıkılması gerektiğidir. Daha önce, Hong Kong'un Web3 gelişiminin yavaş olmasının nedeni, geçiş yollarının engellenmesiydi; ancak eğer offshore Renminbi stablecoin'i mümkünse, bu alanın daha fazla hayal gücü kazanmasını sağlamakla kalmayacak, aynı zamanda sektörün kendisinin gelişimini teşvik edecek ve uzun vadede mevcut finansal sistem üzerinde derin bir etki yaratacaktır.

Daha da önemlisi, katılımcılar için stabilcoin, kârlı bir potansiyel pazar olup, giderek tam bir endüstri zinciri oluşturmaktadır. Perakende tarafındaki ihraççılar için stabilcoin, işlem ve hesaplaşma maliyetlerini önemli ölçüde azaltarak rekabetçiliği artırabilir; ödeme tarafındaki ihraççılar içinse, aracılığıyla dijital varlık pazarına derinlemesine nüfuz etme ve küresel finansal tesislere adım atma amacı bulunmaktadır; sadece hisse senedi fiyatını artırmak ve sermaye anlatımı elde etmek için bile, bazı katılımcılar için katılım motivasyonu vardır. Son zamanlarda kavramın popülaritesinin arttığı dönemlerde, birçok grup büyük miktarda hisse senedi artırımı finansman planlarını açıkladı, bir grup 1.01 milyondan fazla hisse senedini, hisse başına 14.9 HKD fiyatla tahsis etti ve finansman planı 2.4 milyar HKD’ye yakın. İhraç dışında, akışın paraya dönüştürülmesinin ana taşıyıcısı olan sanal varlık ticaret platformları ve bankaların ana aktör olduğu saklama hizmet sağlayıcıları aktif bir şekilde konumlanmaktadır ve sektör kârını elde etmek amacıyla genişlemeyi planlamaktadır.

stablecoin düzenlemeleri yürürlüğe girmek üzere, Hong Kong pazarında gizli dalgalar oluşuyor

Yukarıdaki tüm faktörler göz önüne alındığında, stablecoin'lerin spekülasyonu kısa vadede devam edecektir ve lisans, bu uyum yarışmasındaki bir anahtar olarak, lisans etrafındaki rekabet de kızışacaktır. Ancak dikkat edilmesi gereken bir nokta, gelişim aşamasındaki bir sektör olarak, lisansın etki alanının büyüklüğü, etki gücü ve hatta iş talebinin uygulanabilirliği henüz araştırma aşamasındadır. 25 milyon HKD'lik katı bir engelin ve yıllık yüz binleri aşan sürekli uyum maliyetlerinin göz önünde bulundurulmasıyla, güçlü bir iş modeli desteği olmadan başvurmak, tersine sonuç doğurabilir. Hong Kong Para Otoritesi'nin makalesinde belirtildiği gibi, istikrarlı ve uzun vadeli olanlar sonunda azınlıktır ve daha fazlası sadece popüler konulardan yararlanan işletmeler, lisansın süzgecinden geçtikten sonra eski hallerine geri dönecekleri kaçınılmazdır.

Bu konuda, hisse senedi hareketlerini yakından takip eden yatırımcılar, belki de daha dikkatli olmalıdır.

Stablecoin düzenlemeleri yakında yürürlüğe girecek, Hong Kong piyasasında gizli bir hareketlenme var

View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Reward
  • 5
  • Repost
  • Share
Comment
0/400
GateUser-cff9c776vip
· 7h ago
Büyük ama istikrarsız, mutlaka kötü bir şey vardır.
View OriginalReply0
TrustlessMaximalistvip
· 7h ago
Tüm piyasa heyecan içinde, düzenleme devreye girdi.
View OriginalReply0
BlockchainTherapistvip
· 7h ago
Politikanın şeytanın detaylarına bir göz atmak gerekiyor.
View OriginalReply0
just_another_fishvip
· 7h ago
Piyasa Aya doğru gidiyor, anlayanlar anlar.
View OriginalReply0
MEVSandwichvip
· 8h ago
Şimdi kim boğa koşusuyla karşı karşıya kalmak istiyor ki?
View OriginalReply0
  • Pin
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate app
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)