Güney Kore Cumhurbaşkanlığı Seçimi, Kripto Varlıklar Pazarında Önemli Değişikliklere Neden Olabilir

Güney Kore, 3 Haziran'da başkanlık seçimleri yapacak. Bu, yerel bir siyasi olay gibi görünse de, Güney Kore'nin küresel şifreleme varlıkları pazarındaki önemli konumu nedeniyle etkisi sınırların ötesine geçecek.

Güney Kore, ABD ve Çin'den sonra üçüncü en önemli Web3 pazarı olarak kabul edilmektedir. Bu durum yalnızca pazarlama stratejilerinden kaynaklanmamaktadır. Verilere göre, Güney Kore'nin günlük kripto varlık işlem hacmi 7,3 trilyon Kore Wonu'na ulaşmakta olup, 20 milyondan fazla kayıtlı hesap ve 9,7 milyon aktif kullanıcıya sahiptir.

Güney Koreli kullanıcılar, Bitcoin ve Ethereum dışındaki diğer Kripto Varlıklar konusunda güçlü bir ilgi göstermeye devam ediyor. Aktif zincir üzerindeki faaliyetler, Güney Kore'yi yeni projelerin küresel pazar kabulünü ölçmek için önemli bir gösterge haline getiriyor. Birçok küresel proje için, Güney Kore'de iş kurmak, daha geniş Asya pazarına girmek için stratejik bir kesişim noktası haline geldi.

Yaklaşan seçimler, kripto varlıklar vergisi, Won stabil coin düzenlemesi ve kripto varlık ETF onayı gibi önemli konuların seçim odak noktası haline gelmesi nedeniyle özellikle önemlidir. Bu gelişmeler yalnızca yerel paydaşları değil, aynı zamanda küresel yatırımcılar ve proje operatörlerinin de seçim sonuçlarını dikkatle takip etmeleri gerektiğini gösteriyor. Düzenleyici politikaların sıkılaşması veya gevşemesi mümkündür ve büyük bir Kore kullanıcı tabanına sahip projeler, gelecek hükümetin politika yönelimlerine özellikle hassas olabilir.

Seçim Sonrası Olabilecek Değişiklikler

1. Kripto Varlıklar vergisi erteleme politikası sona erebilir

İlgili yol haritasına göre, kurumsal varlıklar kripto varlıklar pazarına adım adım girmeye izin verilmektedir. Bu kademeli pazar açılımı, kaçınılmaz olarak vergi çerçevesinde kapsamlı reformlar talep etmektedir.

Şu anda, Güney Kore'deki sanal varlık vergilendirmesi 2027 yılına ertelendi. Plan, 2025 yılının Ocak ayından itibaren yıllık geliri yaklaşık 1,850 doların üzerinde olan kısımdan %20 vergi alınmaktı. Ancak, bu uygulama iki yıl ertelendi.

2025 yılının ikinci yarısından itibaren şirketlerin sanal varlıklara yatırım yapmalarına izin verileceği göz önüne alındığında, bireyler ve şirketler için ertelenme politikasının bir daha uzatılması pek olası görünmüyor. Hükümet, mevcut erteleme politikasını kaldırmak ve vergilendirmeyi erken uygulamak için yasada değişiklik yapma yoluna gidebilir.

Eğer vergi uygulanırsa, yerel borsalarda işlem hacminin önemli ölçüde düşmesi muhtemeldir. Uluslararası deneyimlere bakıldığında, Hindistan ve Endonezya yüksek vergi oranlarını uygulamaya koyduktan sonra işlem hacimlerinde sırasıyla %10-%70 ve yaklaşık %60 azalma yaşanmıştır. Güney Kore'nin önerdiği vergi oranı görece ılımlı olsa da, yerel borsalardaki işlem hacminin yine de %20'den fazla düşmesi ve fonların offshore platformlara kayması muhtemeldir.

2. Kripto Varlıklar ETF'si muhtemelen tanıtılacak.

Tüm ana adaylar, spot kripto varlık ETF'sinin tanıtımını desteklediklerini belirttiler. Bu, önde gelen adaylar arasında sağlanan tek partiler üstü uzlaşma politikası önerisidir ve bu da onu kısa vadede gerçekleştirilmesi en olası sonuçlardan biri haline getiriyor.

Eğer spot ETF'ler getirilirse, mevcut borsa ücretleri açısından Bitcoin spot işlemlerini teşvik eden borsalarla rekabet edeceklerdir. Bu, daha sağlıklı piyasa dinamiklerini teşvik edecek ve genel hizmet kalitesini artıracaktır. Yatırımcılar için, özellikle daha küçük portföy boyutuna sahip olanlar için, daha düşük ücretler giriş engelini azaltabilir ve erişilebilirliği artırabilir.

Uzun vadede, spot ETF'nin piyasaya sürülmesi, daha fazla finansal yeniliğin katalizörü haline gelebilir. Bu, kripto varlıklar ile geleneksel finansmanı birleştiren yeni ürünler için bir zemin hazırlayabilir, örneğin türev ürünler, endeks fonları ve diğer karma yatırım araçları.

3. "Bir borsa bir banka" modeli yeniden gözden geçirilebilir

Güney Kore, sürekli olarak örtülü "bir borsa bir banka" ilkesini sürdürmektedir; her lisanslı kripto varlık borsası yalnızca bir ticari banka ile işbirliği yapmasına izin verilmektedir. Bu, ABD gibi diğer ülkelerle karşılaştırıldığında farklılık göstermektedir; bu ülkelerde kripto varlık platformları, çeşitli finansal hizmetlerle entegre olabilir.

Bazı görüşlere göre, mevcut yapı sistematik riskler taşımakta, tüketici seçimlerini sınırlamakta ve kurumsal müşterilere gereksiz kısıtlamalar getirmektedir. Bazı siyasi partiler bu kuralın kaldırılmasını desteklemek için pozisyonlarını belirtmeye başlamıştır.

Birden fazla bankanın işbirliğine izin vermek, borsaların daha geniş bir kullanıcı grubuna hizmet etmesini sağlayarak rekabeti güçlendirebilir. Bu, perakende ve kurumsal kullanıcılara daha düşük ücretler ve daha yenilikçi hizmetler sunabilir. Kara para aklama riskleriyle ilgili endişelerin de daha detaylı bir değerlendirmeye tabi tutulması gerekmektedir, çünkü Güney Kore şu anda daha sıkı uluslararası denetim standartları altında işlemektedir.

4. Kore Won Stabil Varlık Tartışmaları Isınıyor

Tarihsel olarak, Güney Kore merkezi bankacılık dijital para birimlerini (CBDC) istikrarlı paralara tercih etti. Ancak, küresel eğilimlerin istikrarlı paralara yönelmesiyle birlikte, Kore wonu istikrarlı paraya olan yerel talep artmaktadır.

Ana adayların, Kore Won stabil coin'i hakkında görüşlerini açıklamaya başladığı görülüyor. Tartışmalar yönlendirici bir destek gösterse de, özellikle risk azaltma ve uyum konularında ayrıntılı bir politika çerçevesinin eksik olduğunu vurguluyor.

Bu aşamada, Kore Wonu stabil coini ile ilgili öneriler hala vizyoner olup, uygulanabilir değildir. Seçimlerden hemen sonra uygulanma olasılığı pek yüksek değil. Ancak, bölgesel eğilimler göz önüne alındığında, Kore'nin finans merkezi olarak rekabet gücünü korumak için takip etme gereksinimi ile giderek artan baskılarla karşılaşabileceği düşünülebilir.

Herhangi bir anlamlı ilerleme, temel bir hukuki ve düzenleyici çerçeveye ihtiyaç duyar. Anahtar meseleler, nitelikli ihraççıların belirlenmesi, teminatın şeffaflığının sağlanması, kara para aklama protokollerinin oluşturulması ve stabil coinler ile CBDC planları arasındaki ilişkinin tanımlanmasıdır. Bu meselelerin karmaşıklığı göz önüne alındığında, politika gelişiminin aşamalı bir orta ve uzun vadeli yaklaşım benimsemesi beklenmektedir.

Aşamalı ama kaçınılmaz değişim

Tartışılan politika değişiklikleri sektör için büyük anlam taşısa da, bunların kısa vadede uygulanması pek olası değildir. Web3 ile ilgili önlemler, mevcut daha geniş politika gündeminde önceliklendirilmemiştir.

Bu nedenle, düzenleyici reformların kademeli olarak ilerlemesi bekleniyor ve tartışmalar muhtemelen daha acil politika meseleleriyle paralel olarak devam edecektir. Ancak, dönüşümün yönü açıktır.

Kripto Varlıklar üzerindeki vergi uygulamasının nihai hayata geçişi kaçınılmazdır. Ayrıca, menkul kıymet benzeri token ihracı (STO) etrafındaki yasama tartışmalarının yeniden başlaması beklenmektedir. Yatırımcılar ve piyasa katılımcıları için bu değişimlerin küçümsenmemesi gerekir. Paydaşlar, giderek daha fazla düzenlenmiş ve uyumlu bir politika ortamına hazırlanmaya başlamalıdır.