Ethereum Onuncu Yılı: Niş Teknolojiden Küresel Finansal Yeni Düzen Olma Yolunda

Bugün, Ethereum onuncu yılını kutluyor.

Son on yıl içinde, Ethereum dünya genelinde en yüksek yatırım getirisine sahip varlıklardan biri haline geldi. Bu on yıl içinde, Nvidia'nın piyasa değeri 150 kat, Bitcoin'in piyasa değeri 300 kat artarken, Ethereum'un piyasa değeri inanılmaz bir şekilde 3600 kat artarak 450 milyar dolara ulaştı. Sadece on yıl içinde, Ethereum dünya genelinde piyasa değeri bakımından ilk otuz varlık arasında yer aldı.

Aynı zamanda, Ethereum da dünyanın en güvenli finans sistemlerinden biri haline geldi. Son on yılda, Ethereum ağı üzerinde toplamda bir trilyon dolara kadar fon hareket etti, yalnızca stabil coinlerin yıllık işlem hacmi 20 trilyon dolara ulaştı. Bunun dışında, Ethereum üzerinde merkeziyetsiz borsa (günlük işlem hacmi en yüksek 10 milyar dolara kadar), staking sistemleri (fonlar yüzlerce milyon doları buluyor), borç verme protokolleri (milyar dolarla ifade ediliyor), türev ürünler (günlük işlem hacmi birkaç milyar dolar) ve NFT gibi birçok finansal uygulama çalışmaktadır. Ayrıca, Ethereum ana ağı çalışmaya başladığından beri, hiçbir kesinti, arıza veya hırsızlık olayı yaşanmamıştır.

Geçtiğimiz on yıla baktığımızda, Ethereum ekosistemi en az üç devrim niteliğinde ürün geliştirmiştir. Apple'ın Mac, iPhone, AirPods ve iPad'i piyasaya sürmesi gibi, Ethereum da bu yeni pazarlarda mutlak bir hakimiyet sağlamıştır.

Stabilcoin pazarının yıllık işlem hacmi 28 trilyon dolara ulaştı ve bunun %70'inden fazlası Ethereum ağı üzerinde gerçekleşti. 2016 yılında, dünyanın ilk DAO'su Ethereum platformunda doğdu ve günümüzde dünya genelindeki en büyük DAO'ların %90'ından fazlası Ethereum ekosisteminde faaliyet göstermektedir. 2020 yılı DeFi patlamasında, Ethereum tek merkez haline geldi ve pazar payı %95-99'a kadar yükseldi. 2021'de NFT'lerin ilk büyük çapta popülerleştiği dönemde, Ethereum yine ana savaş alanıydı ve yıl boyunca işlem hacmi %90'dan fazla bir paya sahipti. ABD borsasında tokenizasyon, ABD tahvilleri tokenizasyonu, fiziksel varlıkların zincirlenmesi, AI Agent meme gibi yeni alanlar ise daha yeni başlamaktadır.

Gelecek on yılı düşündüğümüzde, Ethereum'un gelişim perspektifi nedir? Dünyada piyasa değeri bakımından ilk 30'da yer almış olan Ethereum, Meta, TSMC, Visa, Mastercard gibi tanınmış şirketleri geride bırakmış olsa da, bu muhtemelen sadece bir başlangıçtır.

1987 yılında Apple'ın MAC bilgisayarının 10 milyon kullanıcıyı geçmesi gibi, bu bir son değil, her şeyin başlangıcıydı. Artık, her ay yaklaşık 10 milyon aktif kullanıcıya sahip olan Ethereum, resmi olarak bir sonraki on yıllık serüvenine başladı.

Ethereum'in yüz kat büyüme potansiyeli

Ethereum'un gelişim alanı hala büyük. Toplam kilitli değerinin (TVL) 100 kat artması durumunda bile, bu dünya finansal varlıklarının yalnızca %2'sini oluşturur. Kullanıcı sayısı 100 kat artsa bile, 1 milyara ulaşır ki bu da Visa ve Mastercard'ın 3 milyardan fazla olan kart sayısının çok altındadır.

Şu anda, Ethereum hala niş bir meraklılar topluluğu aşamasında, 1987'deki Apple bilgisayarına benziyor. 2025 yılına kadar, dünya genelinde ayda yalnızca yaklaşık 10 milyon (haftada 17 milyon adres) kişinin Ethereum ağını kullanması bekleniyor.

On yıldan fazla bir sürede olgunlaşmış bir finans sistemi olarak, Ethereum üzerinde yüz milyar dolarlık fon dönüşümü gerçekleşmiştir. Bunun içinde, stabil coinlerin yıllık işlem hacmi 20 trilyon dolara ulaşmıştır. Stabil coinlerin başarısının Ethereum üzerindeki diğer "ürün hatlarına" kopyalanması umut ediliyor.

2016'dan 2021'e kadar, stablecoin piyasa değeri 1 milyon dolardan 100 milyar dolara yükseldi ve iki yılda 1000 kat, dört yılda 100 kat büyüme sağladı. Benzer büyüme mucizeleri, ABD tahvilleri tokenizasyonu, ABD hisse senetleri tokenizasyonu gibi alanlarda tekrar edebilir.

Ethereum, neredeyse tüm ana akım finansal ürünler için merkeziyetsiz alternatifler sunuyor ve çeşitli varlıkların tokenizasyon sürecini ilerletiyor. Örneğin, ABD doları tokenizasyonu (stablecoin) 300 milyar dolarlık bir büyüklüğe ulaşmışken, bu yalnızca 40 trilyon dolarlık piyasanın buzdağının görünen kısmı; ABD tahvili tokenizasyonunun mevcut büyüklüğü 7 milyar dolar, potansiyel piyasa büyüklüğü ise 36 trilyon dolar; ABD hisse senedi tokenizasyonu ise yeni başlıyor, mevcut büyüklüğü 500 milyon dolarken, karşısında 60 trilyon dolarlık dev bir piyasa var. Bu alanların önümüzdeki birkaç yıl içinde patlama yaşama potansiyeli bulunuyor.

Yeni bir küresel finans sistemi olarak, Ethereum'un en az 100 kat büyüme alanı var. Şu anda Ethereum'un TVL'si yalnızca 80 milyar dolar iken, küresel finans sisteminin varlık büyüklüğü 400 trilyon dolara ulaşıyor. Ethereum 100 kat büyüse bile, küresel finans varlık büyüklüğünün yalnızca %2'sini oluşturur.

Ethereum sadece geleneksel finans sisteminin bir "alternatifi" değil, finans kavramını yeniden tanımlıyor; tıpkı e-postanın geleneksel posta sistemini alt üst etmesi gibi. 20 yıl önce, insanların %90'ından fazlasının bilgi alışverişinin internet üzerinden gerçekleşeceğine inanmak zordu; şimdi ise, gelecekteki küresel fonların %9'unun Ethereum üzerinde döneceğini hayal edebilecek çok az insan var.

Ethereum: Küresel Finans Kaosunda Sığınak

Küresel finansal sistemdeki her kriz, Ethereum için bir fırsattır. Ekonomik krizler, pandemiler, savaşlar, siyasi çalkantılar, ulusal iflaslar, para birimi değer kayıpları, jeopolitik çatışmalar gibi olaylar, Ethereum'un hızlı genişlemesi için bir fırsat olabilir.

Son 100 yılda, dünya genelinde en az 10 büyük finansal kriz, 8 küresel etkiye sahip büyük salgın ve 30'dan fazla ülke iflası olayı (sadece para çöküşü ve hiper enflasyon türü "iflas" olayları 10 kez kadar) meydana geldi. Sadece son 50 yılda, uluslararası etkisi olan yaklaşık 15-20 büyük savaş yaşandı. Bu olaylar, Ethereum için yeni pazar talepleri oluşturabilir.

Ethereum, "kenar finans" merkez haline geliyor. Dünyada yaklaşık 10 ülke ana akım finans sisteminin dışında kalıyor, kenarda kalan ülke sayısı 30-50'ye kadar çıkıyor. Bu ülkelerin sıradan insanları, istikrarlı paralar kullanmak, tüccarlar sınır ötesi ticaret yapmak ve orta sınıf kaliteli hisse senetlerine yatırım yapmak istiyor. Ana akım finans sistemi onları reddettiğinde, Ethereum onlara açık bir platform sunuyor.

Ethereum, SWIFT sistemine karşı boyut düşürücü bir etki oluşturuyor. Artık SWIFT dışında küresel olarak en büyük değer ağı haline geldi ve ağ tarafsızlığı, 7/24 kullanılabilirlik, işlem maliyetleri, sınır ötesi işlem hızı, şeffaflık ve tasfiye varlıklarının otomasyon düzeyi gibi birçok kritik boyutta SWIFT'ten belirgin şekilde üstün. ABD gibi başlıca ülkelerin uyum ve düzenleme açısından Ethereum'u kabul etmeye başlamasıyla, 30 yıl içinde SWIFT'in yerini alarak küresel en büyük değer ağı haline gelme potansiyeline sahip.

Şu anda, SWIFT sisteminin yaptırım ve kısıtladığı ülke sayısı 20'ye yakın. Buna karşın, Ethereum, herhangi bir ülkenin ve bireyin üzerinde işlem yapabileceği, izin gerektirmeyen açık bir ağdır.

Ethereum'un Eşsiz Avantajları

Ethereum'un temel avantajları arasında: yeterli tarafsızlık, yüksek güvenlik ve benzersiz bir kültür bulunmaktadır. Blockchain alanında, yalnızca Ethereum ve Bitcoin yeterince merkeziyetsizdir ve herhangi bir tek ülke veya organizasyonun kontrolüne tabi değildir. Ethereum ana ağı on yıldır çalışmakta, 450 milyar dolar piyasa değerine sahip olup, hiç büyük ölçekli bir kesinti, arıza veya hırsızlık olayı yaşamamıştır. Ayrıca, Ethereum ekosistemi, DAO yönetimi, erken kullanıcı airdrop mekanizması, işlemlerin açık ve şeffaf olması, gizlilik koruma teknolojilerine büyük önem verilmesi gibi benzersiz bir kültür oluşturmuştur.

Ethereum gerçek bir kamu malıdır. Bu dünyada, güneş, ay gibi insanın müdahale edemediği birkaç varlık dışında, daha önce neredeyse hiç kimsenin eşit şekilde kullanabileceği gerçek anlamda kamu malı yoktu, ta ki Bitcoin ve Ethereum'un ortaya çıkmasına kadar.

Ethereum, herhangi birinin iznine ihtiyaç duymadan kullanılabilir. Bu, tüm insanlık tarafından paylaşılan bir süper bilgisayardır; herkes Ethereum ağı üzerinde programlar dağıtabilir, çalıştırabilir, doğrulayabilir ve kullanabilir ve bu her şey geleneksel sunuculara veya şirketlere bağlı değildir.

Kripto dünyasında, Ethereum mutlak bir liderdir. 2024 yılında, küresel stabilcoin yıllık işlem hacmi 28 trilyon dolara ulaşacak ve bu işlemlerin %70'i Ethereum ekosisteminde gerçekleşecek. 2021'de NFT pazarının patlak vermesiyle, Ethereum ana savaş alanıydı ve yıllık işlem hacmi %90'dan fazla bir pay aldı. 2020'deki DeFi patlamasında, Ethereum tek merkezdi ve pazar payı %95-99'a kadar yükseldi.

Ethereum, dünya finans sisteminin en büyük meydan okuyucusu haline geliyor. Düzenleme gerektirmeden adil ve güvenli bir şekilde ticaret yapabilen bir finansal sistem sunuyor. Bir ülke ana akım finansal sistemden dışlandığında, Ethereum en iyi çözümlerden biri haline geliyor. İşletmeler ve tüccarlar çeşitli nedenlerle normal sınır ötesi ticaret yapamadıklarında, Ethereum yeni bir finansal sistem sunuyor. Bireyler uluslararası hisse senedi veya mülk ticareti yapmada zorluk yaşadıklarında, Ethereum düzenleme gerektirmeyen bir finansal sistem sağlıyor.

Bitcoin'dan Daha Fazlası Olma Olasılığı

Bitcoin sadece bir para sistemi olmasına rağmen, Ethereum sadece bir para sistemi değil, aynı zamanda tam bir finansal sistem, internet sistemi ve tüm insanlığın ortak süper bilgisayarıdır. Mark Cuban, Real Vision CEO'su Raoul ve 1confirmation kurucusu Nick Tomaino gibi birçok sektör uzmanı, Ethereum'un değerinin Bitcoin'i aşacağına inandıklarını kamuoyuna açıkça belirtti.

Ünlü yatırımcı Cathie Wood, Ethereum'un gelecekteki potansiyelini en çok destekleyen ünlülerden biri olarak görülüyor. 2032 yılına kadar Ethereum'un fiyatının 166,000 dolara, piyasa değerinin ise 20 trilyon dolara ulaşabileceğini öngörüyor. Bu, Ethereum'un yaklaşık 50 kat daha yükselme potansiyeli olduğu anlamına geliyor.

Ethereum'un kıtlığı Bitcoin ile eşdeğerdir. 2024 yılında Ethereum'un enflasyon oranı -%0.2 ile %0.5 arasında olup, Bitcoin'in %1.7'si, altının %1.5'i, Euro'nun %2.5'i ve Dolar'ın %3.3'ü ile karşılaştırıldığında daha düşüktür.

Gelişimlerinin ilk on yılında, Bitcoin 3500 dolara, piyasa değeri 62 milyar dolara ulaştı; Ethereum ise 3800 dolara, piyasa değeri 460 milyar dolara ulaştı.

Tarihsel olarak, Ethereum birkaç kez Bitcoin'in piyasa değerini geçmeye yaklaşmıştır. 2017 yılının ortalarında, Ethereum'un piyasa değeri bir ara Bitcoin'in %80'ine ulaşmıştır; 2021 yılı Mayıs ortasında bu oran %48'e ulaşmıştır. Şu anda, Ethereum'un piyasa değeri yaklaşık olarak Bitcoin'in %20'sidir.

Ethereum, Amerika'nın Ethereum spot ETF'si ve Ethereum stratejik rezerv kuruluşu da dahil olmak üzere birden fazla fiyat artış motorunu devreye alıyor. Bu yılın Ekim ayında, Ethereum'un staking işlevini destekleyen bir spot ETF'yi de piyasaya sürmesi bekleniyor; staking'e katılan ETH sahipleri yıllık yaklaşık %3 ek gelir elde edecekler.

Gelecek on yıl içerisinde, Ethereum'un yaygınlık düzeyi internet seviyesine yaklaşırken, kullanıcı sayısının ve ağ üzerindeki fonların (TVL) 100 kat artması bekleniyor. Bu, Ethereum'a büyük bir gelişim alanı ve değer artış potansiyeli sağlayacaktır.