"Kondratiev Dalgası" temel mantığı: 2025'te kripto dünyasını kaçıranlar hayatları boyunca pişman olacak!

Kardeşler, hangi döngüde olduğumuzu netleştirin,
Yatırım yaparak para kazanmak, elinize geçmesi kolay olan bir fırsatı değerlendirmektir.

01, hayatın zenginliği ekonomik döngülere bağlıdır, kesinlikle metafizik değildir,
Ama ekonominin kurallarına saygıdır.
2025'te, eski döngünün sonu ile yeni döngünün başlangıcında duruyoruz. Abartmadan söylemek gerekirse, 2025-2026 yıllarında kripto dünyasını kaçıranlar, büyük ihtimalle hayatları boyunca pişman olacaklar.

Sadece trendleri anlamak, risklere saygı duymak ve esnek kalmak yeter.
Ancak altıncı dalga konjonktüründe "kader" ve "şans"ın kazananı olabilirsiniz.

Zenginler arasında herkesin bildiği bir sır var; o da hayatın başarısının esasen döngülere bağlı olduğu, çabaya değil. Bilmiyorum, umarım herkes buna inanıyordur, ama ben buna kesin olarak inanıyorum.

Bakın, son 20 yılda Çin'de zenginleşen o insanlara:

Shanxi'deki kömür patronu, bir harf bile bilmeyen, iş modelini anlamayan, işletme yönetimini bilmeyen, bir kömür madeni bulduğunda elinden geleni yaparak kazmaya devam eden ve sonra her yeri 999k ayar altın kolyelerle süsleyen biri.

Ayrıca, Beijing, Şanghay, Guangzhou ve Shenzhen gibi büyük şehirlerdeki kiracılar, çoğu sadece ilkokul mezunu olup, Mandarin'i düzgün konuşamıyorlar ama onların aylık gelirleri, sizin bir ömür boyu harcamanız için yeterli.

Çaba göstermekten bahsedecek olursak, bence ister inşaatta çalışan tarım işçisi kardeşlerimiz, isterse on yıllarca gece gündüz çalışan üniversite öğrencisi kardeşlerimiz olsun, hepsi onlardan daha çok çaba harcıyor. Ancak hayatta ki farklar, hayal gücümüzün ötesinde.

İşte döngünün gücü, ne kadar çaba harcaman gerektiği önemli değil, doğru zaman dilimine denk geldiğinde, diğerlerinden on yıllar boyunca daha az çaba harcayarak başarılı olabilirsin.

Yatırıma dönecek olursak, döngüsellik, yatırımın tek seferlik harcamaları ile gelirlerin taksitli olması arasındaki çelişkiden ve yatırımın kesin harcamaları ile gelecekteki gelirlerin belirsizliği arasındaki çelişkiden kaynaklanmaktadır.
Bazı yatırımlar, geri dönüş almak için on yıllarca süren sürekli çaba gerektirebilir. Bazıları ise sadece birkaç gün içinde geri kazanılabilir, bazıları 10 yıl, bazıları 5 yıl gerektirir.
Farklı geri dönüş döngülerine göre, döngüler birkaç türde sınıflandırılabilir.

02, Kichin döngüsü: kısa döngü
1923 yılında, İngiliz istatistikçi Kitchin, 1890-1922 yılları arasında İngiltere ve Amerika'nın fiyatları, banka işlemleri, faiz oranları gibi verileri detaylı bir şekilde inceledikten sonra "Ekonomik Faktörlerdeki Dönemler ve Eğilimler" adlı makalesinde ekonomik döngülerin aslında ana dönem ve yan dönem olmak üzere iki türü olduğunu belirtmiştir. Yan dönemlerin ortalama uzunluğu yaklaşık 40 aydır (3~5 yıl ), bir ana dönem iki veya üç küçük dönemi kapsamaktadır. Bu ortalama uzunluk 40 ay olan döngü.

Hansen, verilere göre, Amerika'nın 1807-1937 yılları arasında toplam 37 böyle döngüye sahip olduğunu ve ortalama uzunluğunun 3.51 yıl olduğunu hesapladı.

Kitchin döngüsü, stok döngüsü olarak da bilinir, çünkü Kitchin döngüsünü yönlendiren ana güç stoklardır. Aşağıdaki resimde görüldüğü gibi, son 20 yıl boyunca, Çin'deki mamul stoklarının döngüsel yapısı Kitchin döngüsü ile mükemmel bir uyum içerisindedir.

Bu neden böyle?
Önceki bölümde, döngülerin oluşmasının ana nedeninin, yatırımın tek seferlik harcamaları ile gelirlerin taksitli olması arasındaki çelişki ve yatırımın kesin harcamaları ile gelecekteki gelirlerin belirsizliği arasındaki çelişki olduğunu belirttik.

Bu daha derin bir sebep, bu sebebin üstünde ortaya çıkan ise, yavaş arz ile hızlı talep arasındaki çelişkidir.

Sadece bir gecelik zamana ihtiyacımız var, yarın et yiyip yemeyeceğimize karar vermek için, ancak domuz yetiştirmenin döngü süresi 6 aydır. Sadece 1 gecelik zamana ihtiyacımız var, güneş enerjisi yatırımlarını genişletip genişletmeyeceğimize karar vermek için, fakat bir güneş enerjisi santralinin inşası yaklaşık 2 yıl sürer.

Bu nedenle, talep hızlı bir şekilde değiştiğinde ve arz buna yetişemediğinde, talep fazlası → arz fazlasına dönüşüm gerçekleşir ve bu süreçte stokların periyodik değişimi yaşanır. Dolayısıyla, tipik bir stok döngüsü dört aşamadan oluşur: aktif stok yenileme, pasif stok yenileme, aktif stok azaltma, pasif stok azaltma.

Bu döngü neden 40 ay?
Bir yandan, birçok sektörün üretim artırma döngüsü genellikle 1-2 yıl civarındadır ve üretim artırma sona erdikten sonra genellikle temel unsurlar değişir; diğer yandan ise borç döngüsüdür.

Genel olarak, işletmelerin tahvil ihraç döngüsü 2-3 yıl arasındadır. Örneğin, en son verilere göre, ticari bankaların tahvilleri arasında, ikincil sermaye tahvilleri, bankaların süresiz tahvilleri ve genel ticari tahvillerin ağırlıklı ortalama işlem süreleri sırasıyla 3.53 yıl, 3.34 yıl ve 2.08 yıldır; vade geldiğinde geri ödeme yapılması gerekmekte ve bu da daralma baskısı oluşturmaktadır.

Bu nedenle, stok döngüsünün yüksek ve düşük noktaları genellikle fonların genişlemesi ve daralmasıyla birlikte gelir, bazen de belirgin enflasyon değişiklikleri olur. Arz yetersiz olduğunda, stok azdır, fiyatlar yükselir, bu da fiyat artışını tetikler, enflasyonun yükselmesi faiz oranlarının artmasına neden olur ve böylece talebi baskılar, arz geri gelir ve ardından arz fazlası aşamasına geçilir.

Bu süreçte, varlık fiyatlarının yukarı ve aşağı dalgalanmasıyla birlikte olacaktır. Yatırımcılar sadece dalgalanmanın dip noktasında alım yapmalı, yüksek seviyelerde satmalıdır; bu da doğal olarak rüzgarla yükselebilir.

03, Julag: Orta dönem
1860 yılında Fransız ekonomist Jules Regnault, "Fransa, İngiltere, Amerika'nın Ticaret Krizleri ve Oluşum Dönemleri Üzerine" adlı bir kitap yazdı. Kitapta kriz veya paniklerin ortaya çıkmasının bağımsız olaylar olmadığı, ekonomik toplumun sürekli karşılaştığı üç aşamadan sadece biri olduğu belirtilmektedir. Bu üç aşama, bolluk, kriz ve durgunluktan oluşmaktadır. Bu üç aşama tekrar tekrar ortaya çıkarak döngüsel bir fenomen oluşturur ve ortalama her döngü 9-10 yıl sürmektedir.

Hansen bu döngüyü ana ekonomik döngü olarak adlandırmakta ve istatistiksel verilere dayanarak Amerika'nın 1975-1937 yılları arasında toplam 17 böyle döngü bulunduğunu, ortalama uzunluğunun ise 8.35 yıl olduğunu hesaplamıştır.

Julak döngüsü, sabit sermaye yatırım döngüsü olarak da adlandırılır. Daha önce kısa döngülerde bahsedildiği gibi, döngüyü kontrol eden, işletmelerin üretim kapasitesini artırma hızıdır, ancak Julak döngüsünün arkasındaki itici güç, ekipmanın yenilenme sürecidir.

Cihazların amortismanı nedeniyle, uzun süre kullanıldıklarında doğal olarak kullanılamaz hale gelirler. Ayrıca, teknolojinin güncellenmesi nedeniyle eski cihazların verimliliği genellikle yeterli değildir, bu nedenle belirli bir döngüye ulaşıldığında yeni cihazlar satın almak gereklidir, bu da bir yukarı yönlü döngüyü tetikler. Cihazlar yenilendikten sonra talep aniden daralır ve ekonomi aşağı yönlü bir döngüye girer.

Sabit varlıkların amortisman süresi muhasebe standartlarında açıkça belirtilmiştir, farklı türdeki sabit varlıkların farklı minimum amortisman süreleri vardır. Bunlar arasında uçaklar, trenler, gemiler, makineler, mekanizmalar ve diğer üretim ekipmanlarının amortisman süresi 10 yıldır.

Bu nedenle, Juglar döngüsünü ölçerken, sabit varlık yatırımlarının GSYİH içindeki payını gözlemlemek tercih edilmektedir. Ancak, bu döngünün süresi sabit değildir. Örneğin, son döngüde, ekipman döngüsü gayrimenkul döngüsüyle örtüştüğü için sabit varlık yatırımlarında uzun vadeli bir düşüş yaşanmıştır; bu da son yıllarda Çin'in neden bu kadar zorlandığının başlıca nedenlerinden biridir.

Neden Juglar döngüsündeki dalgalanmalar daha büyük?
Birincisi, ekipman amortisman döngüsü oldukça farklıdır, kısa döngü uzun döngüye tabi olmalıdır. Örneğin, otomobillerin 6-10 yıllık bir döngüsü varken, gayrimenkulün 20 yıllık bir döngüsü vardır, bu nedenle otomobiller gayrimenkul döngüsüne tabi olmalıdır;

İkincisi, cihazların finansman ihtiyacı yüksektir, kredi ile ilgili politikaların desteklenmesi gerekmektedir;

Üçüncüsü, teknoloji sürümlü yenilikler, ancak teknolojinin gelişimi belirsizlik taşır; bazen çok hızlı, bazen ise daha yavaş olabilir.

Zhuge La döngüsünün yanı sıra, 20 yıllık bir döngü daha vardır, bu döngü Kuznets döngüsü olarak adlandırılır ve emlak döngüsü olarak da bilinir. 1930 yılında, Amerikalı ekonomist Kuznets, emlak ile ilgili bir ekonomik döngü önerdi; bu döngünün uzunluğu yaklaşık 15-20 yıl olup, ortalama uzunluğu 20 yıldır.

Aslında, bu çok basit, çünkü insanların gayrimenkul satın alma döngüsü genellikle böyle, 20'li yaşlarda bir ev alıp aile kurmak, 40'lı yaşlarda ise daha iyi bir konut almak. Aynı zamanda, 20 yaş civarında çocuk sahibi olmak, 20 yıl sonra bir sonraki nesil yetişkin olduğunda tekrar konut ihtiyacı doğar.

04, Kondratieff döngüsü: uzun döngü
1925'te Rus ekonomist Kondratiev, "Ekonomik Hayattaki Uzun Dönem Dalgalanmaları" adlı eserinde, Amerika, İngiltere ve Fransa'nın 100 yılı aşkın bir süre zarfındaki toptan fiyat endeksi, faiz oranları, ücret seviyeleri, dış ticaret hacmi, kömür üretim ve tüketim miktarları gibi göstergelerin değişimini inceleyerek ortalama uzunluğu 50 yıl olan bir ekonomik döngü keşfetti.

Kondratiev, 18. yüzyılın 80'lerinden 1920'ye kadar olan dönemi 3 uzun döngüye ayırmıştır:
①1789-1849 (Üst 25/Aşağı 35, 60 yıl);
② 1849-1896 (üst 24/aşağı 23, 47 yıl);
③ 1890-（24 yıl üst/）。

Tipik bir Konda döngüsü, toparlanma, bolluk, duraklama ve buhran olarak dört aşamaya ayrılır. Teknoloji balonu, genellikle bolluğun bir işareti olarak kabul edilir; arz yanlı reformlar ise genellikle dünyanın buhrana girdiğinin bir işareti olarak görülür.

Bu döngü hakkında, herkesin duymuş olabileceği ünlü bir söz var: Hayatta zenginleşmek için Kondratyev dalgası, burada Kondratyev dalgası, Kondratyev uzun dalga döngüsünü ifade eder, aynı zamanda Kondratyev döngüsü olarak da bilinir.

Ne anlama geliyor?
"Herkesin zenginliğini bir şekilde kendi yeteneğine atfetmemesi gerektiğini, zenginliğin birikiminin tamamen ekonomik döngü hareketinin aşamalarından kaynaklandığını ve size fırsatlar sunduğunu"

"İnsanın yaşamında teorik olarak üç fırsat vardır, eğer bu fırsatlardan hiçbiri değerlendirilmezse, yaşam boyu zenginlik kaybolur. Bir fırsat değerlendirilirse, en azından orta sınıfa ulaşılabilir. Bu üç fırsat, Kondratieff döngüsünde izlenebilir."

Birisi, hatta geçmişteki bir dizi uzun dalga döngüsünü sistematik bir şekilde sınıflandırdı:
√ İlk uzun dalga döngüsü, 1780-1790 yıllarında başlamış ve 1830-1840 yıllarında sona ermiştir. Bu dönemde buhar makinesi ve dokuma tezgahı gibi temsilcileriyle birlikte birinci sanayi devrimi başlamıştır. Rothschild ailesi bu dönemde hızla yükselmiştir.

√ İkinci uzun dalga döngüsü, 1840-1850 yıllarında başladı ve 1900-1910 yıllarında sona erdi. Bu dönemde demiryolu, içten yanmalı motor ve çelik gibi unsurlarla temsil edilen ikinci sanayi devrimi patlak verdi ve bu süreçte Rockefeller ailesi hızla zenginleşti.

√Üçüncü Konjonktür Dalgası, 1910-1920 yıllarında başladı, insanlık elektrik, ağır sanayi ve otomobil çağlarına girdi, 1960-1970 yıllarında sona erdi, Ford ailesi bu dönemin rüzgarında efsane yazdı.

√ Dördüncü uzun dalga döngüsü, 1970-1980 yıllarında başladı ve internet, elektronik ürünler, iletişim teknolojilerinin yükselişiyle temsil ediliyor, 2020-2030 yılları arasında devam etmesi bekleniyor, Bill Gates gibi teknoloji girişimcileri büyük servetler yarattı.

√ Beşinci uzun dalga döngüsü, 2020-2030 yılları arasında başlayacak, yapay zeka teknolojisi ile temsil edilecek, yenilenebilir enerji ve yaşam bilimleri ile desteklenecek, bu yüzyılın ortalarına kadar zirveye ulaşacak ve bu uzun dalga döngüsü, muhtemelen önceki dört uzun dalga döngüsünü aşacak, insan toplumu için tarihi bir değişim getirecek ve eşi benzeri görülmemiş bir sosyal zenginlik efsanesi yaratacaktır.

Kondratiev döngüleri hakkında, Çin'de çok ünlü bir araştırmacı var, adı Zhou Jintao.
2007'de konut kredisi krizini başarılı bir şekilde tahmin etti,
2013 yılında gayrimenkul döngü dönüşümünü önerdi,
2015 yılında küresel varlık fiyatlarındaki dalgalanmaları başarıyla tahmin etti,
Ve 2015 Kasım'ında, Çin ekonomisinin 2016'nın birinci çeyreğinde dip yapacağını öngördü.
Hayatın zenginliği, ekonomik dalgalara bağlıdır; bu onun sözü.
O'nun bir sözü daha var: "Bir teknoloji, bir ülkenin nüfuzuna tamamen girdiğinde, kesinlikle yaşam döngüsünün son aşamasına ulaşmıştır."

Ama, kahraman erken öldü. Ancak, 2016'daki konuşmasında, 2016-2026 döneminin uzun dalga durgunluk aşaması olduğunu iddia etti, şimdi gerçekten biraz durgunluk var.

Özellikle, 1975-1982 yıllarının önceki uzun dalganın duraklama dönemi olduğunu düşünüyor. Bu uzun dalga 1982'de yeniden yükselmeye başladı, 1991-1994 yıllarındaki Amerika'daki bilgi teknolojisi balonu, uzun dalga refahının bir işaretiydi. Amerika'nın balonu patladıktan sonra, ekonomi yine yedi sekiz yıl büyüdü, yani 2004 yılına kadar bu uzun dalga refah dönemi devam etti. 2004-2015 yılları ise bu uzun dalganın bir duraklama dönemi oldu, 2016-2026 yılları ise bu uzun dalganın duraklama dönemi olacak.

Bu teoriye göre, 2026'dan itibaren yeni bir Konbo'nun yükseliş döngüsü başlayacak, bu da finans oyuncuları için bir servet döngüsü anlamına geliyor; eşi benzeri görülmemiş bir boğa piyasası muhtemelen kapıda.