Fed'in son faiz indirimlerinin uygulanmasıyla birlikte finansal piyasalar gelecekteki para politikası yönelimine yeniden odaklandı. Eylül ayında 25 baz puanlık indirim beklenildiği gibi gerçekleşti, ancak sonraki politika yolu belirsizlik sisinin içinde kalıyor.

Diyagram, yıl içinde 50 baz puan daha indirim yapılabileceğini gösteriyor ve piyasa, Ekim ayında faiz indirim olasılığını neredeyse %90'a yükseltti. Ancak, bu görünüşte net olan perspektifin arkasında derin ayrılıklar ve karmaşık değerlendirmeler gizli.

Federal Açık Piyasa Komitesi'nin oy sonuçları 11:1 ile faiz indirimi kararını geçmesine rağmen, içerde belirgin bir ayrışma var. 9 yetkili yıl içinde daha fazla faiz indirimi yönünde destek verirken, 6'sı mevcut durumu korumayı tercih ediyor ve farklı düşünen Milan daha radikal bir faiz indirimini savunuyor. Bu ayrışma, mevcut ekonomik durumun karmaşıklığını yansıtmakta ve karar almanın zorluğunu vurgulamaktadır.

Başkan Powell, politikanın nötr bir yöne doğru döndüğünü ve herhangi bir öngörü olmadan dikkatli bir şekilde ifade etti, bu durum piyasalarda gelecekteki politika yönelimine dair spekülasyonları artırdı. Aynı zamanda, siyasi düzeydeki baskılar da göz ardı edilemez. Mevcut başkan, Fed'in politikasını defalarca eleştirerek, hatta daha radikal faiz indirimleri talep etti, bu kuşkusuz karar verme sürecini zorlaştırıyor.

Ancak, ekonomik verilerin performansı politika yapımına yeni zorluklar getirdi. Ağustos ayı çekirdek PCE enflasyonu %2.9'da kalırken, tüketim harcamaları beklentilerin üzerinde gerçekleşti; bu göstergeler, genişlemenin hızlanması çağrılarıyla çelişiyor gibi görünüyor.

Piyasalarda faiz indirimine yüksek bir beklenti varken, Fed enflasyon baskısı, ekonomik büyüme ve finansal istikrar arasında bir denge aramak zorunda kalıyor. Çok sayıda çıkarın söz konusu olduğu bu para politikası ayarlaması, sadece karar vericilerin zekasını test etmekle kalmıyor, aynı zamanda her piyasa katılımcısının değerlendirme yeteneğini de zorluyor. Fed'in gelecekte çeşitli baskılar ve veriler arasında nasıl bir denge kuracağı, hala finansal piyasalarda dikkat çeken bir konu.