Labubu ve Maotai: Yeni ve Eski Sosyal Paraların Nesiller Arası Mücadelesi

Amerika'daki bir banka, yeni ortaya çıkan oyuncak IP'si Labubu ile geleneksel beyaz alkol devini karşılaştıran bir rapor yayınladı ve bunun tüketim döngüsünün tarihsel bir tekrarı mı yoksa derin bir paradigma kayması mı olduğunu araştırmaya çalıştı.

Raporda, Labubu ve Maotai'nin sosyal para özelliklerine sahip olmasına rağmen, ikisi arasında belirgin farklılıklar olduğu belirtiliyor. Labubu'nun sosyal özellikleri, esasen genç neslin ortak ilgi alanları ve değerleri üzerine kuruluyken, Maotai'nin sosyal işlevi daha çok güç ve hiyerarşi ilişkilerine dayanmaktadır. Bu farklılık, "yeni tüketim" ile "geleneksel tüketim" arasındaki temel farkı yansıtmaktadır.

Analistler, Maotai'ya benzer şekilde, Labubu'nun üreticisinin de IP döngüsü ve yatırım özelliklerinin getirdiği iki yönlü bir sınama ile karşı karşıya olduğunu düşünüyor. Eğer Labubu ile bir sonraki hit IP arasında uzun bir boşluk dönemi olursa, şirketin küresel büyümesi yavaşlayabilir.

Ayrıca, düzenleyici riskler ve piyasa kalabalığı, yatırımcıların göz ardı edemeyeceği iki büyük risk. Rapor, şu anda sermayenin "yeni tüketim" alanına yoğun bir şekilde akmasının, daha önceki dönemde sermayenin Maotai gibi tüketim mavi çip hisseleri etrafında toplanmasına oldukça benzediğini hatırlatıyor. Bu kalabalık işlemlerin kırılganlığı, değerleme üzerinde büyük bir etki yaratabilir.

!7378492

Sosyal Para Biriminin Nesil Farklılıkları

Araştırma ekibi, Labubu ve Maotai'nin sosyal para birimi özelliklerine sahip olduğunu düşünmesine rağmen, belirgin bir nesil farkı olduğunu belirtti:

1. Sosyal özellik farklılıkları: Moutai'nin sosyal özellikleri daha çok güç ve hiyerarşi sistemine dayanırken, esasen iş gibi durumlara hizmet etmektedir; Labubu ise genç neslin ilgi ve değerler üzerine kurulu sosyal ilişkilerini temsil etmekte, duygusal değer ve anlık tatmini vurgulamaktadır.

2. Tüketim Motivasyonu: Moutai, "üretkenlik aracı" (iş dünyasında kaynaştırıcı) olarak kullanılabilirken, Labubu, dijital sosyalleşme ortamında gençlerin duygusal değer ve "dopamin" tarzı tüketim arayışlarını karşılıyor ve Çin'in yatırım odaklılıktan tüketim odaklılığa geçiş eğilimini yansıtıyor.

3. Küreselleşme Süreci: Moutai, Çin geleneksel kültürüne derinlemesine yerleşmişken, küreselleşme henüz erken aşamalardadır; Labubu ise dünya genelinde önemli başarılar elde etmiş, küresel akımlarla uyum sağlamıştır.

IP Döngüsü Riskleri ve Yatırım Niteliklerinin İki Uçlu Kılıcı

Hızla büyürken, Labubu'nun üreticileri de Moutai'ye benzer zorluklarla karşı karşıya, yani IP yaşam döngüsü ve ürün yatırım özelliklerinin getirdiği iki yönlü sınav.

1. IP yaşam döngüsü riski: Maotai, yüzyıllık bir geçmiş ve resmi onay ile döngüleri aşma yeteneğini kanıtlamıştır. Ancak Labubu'nun üreticisinin geçmişi daha kısa, bu nedenle IP yaşam döngüsü hala temel bir risk oluşturmaktadır.

2. Yatırım özelliklerinin avantajları ve dezavantajları: Moutai'nin tarihi, "yatırım yapılabilirlik" in çift taraflı bir kılıç olduğunu göstermektedir; yükseliş dönemlerinde bir hızlandırıcı, düşüş dönemlerinde ise bir büyüteç haline gelir.

Rapor, Labubu'nun üreticisinin ikinci el pazar fiyatlarını aktif bir şekilde yönettiğini, genç tüketicilere olan çekiciliğini korumak ve yeni IP'lerin ve ürünlerin lansmanı için elverişli bir ortam yaratmak amacıyla çalıştığını belirtiyor.

Düzenleme ve Pazar Yoğunluğu Riski

1. Regülasyon riski: Moutai her zaman fiyat kontrolü ve yolsuzlukla mücadele gibi politikaların etkisi altındadır. Aynı şekilde, Labubu'nun üreticisi de bir regülasyon boşluğunda değildir. Tüketici grubunun giderek çeşitlenmesiyle, "ana akımlaşma" Çin pazarındaki reşit olmayanlara karşı risk maruziyetini azaltmıştır. Aynı zamanda, sürekli artan yurtdışı işleri de tek bir pazarın regülasyon riskine karşı koruma sağlamaktadır.

2. "Küme" ticaretinin kırılganlığı: Şu anki fonlar, Labubu'ya odaklanan "yeni tüketim" alanına yoğunlaşmış durumda ve bu, daha önce fonların Maotai'yi temsil eden tüketim mavi çip hisselerine akmasına benzer. Fon akışları ve pozisyonlardaki değişiklikler, değerlemeler üzerinde büyük etki yaratabilir. Son zamanlarda fon akışlarındaki değişiklikler, "yeni tüketim" hisseleri üzerinde belirli bir baskı oluşturmuş olsa da, kaliteli yatırım hedeflerinin kıt olduğu bir ortamda, bu "kalabalık" durumunun bir süre daha devam etmesi bekleniyor.