Fiyat-Kazanç oranı (P/B) ne anlama geliyor?

Anahtar noktalar

• P/B oranı, yatırımcıların her bir işletme kârı için ne kadar ödediğini gösterir. Bir şeyin pahalı mı yoksa ucuz mu olduğunu ölçmek için bir tür termometre.

• P/B'nin çeşitli türleri vardır: trailing, forward, mutlak ve göreceli. Her biri farklı bir hikaye anlatır. Hiçbiri tek başına mükemmel değildir.

• Kripto paralar için P/B iyi uyum sağlamaz. Geleneksel şirketler gibi kar üretmezler. Ancak bazı DeFi projelerinde benzer yöntemler deneniyor.

Giriş

P/B endeksini duydun mu? Hisseler hakkında araştırma yaparken sürekli karşına çıkıyor. Bu, yatırımcıların bir hissenin parasına değer olup olmadığını belirlemek için kullandığı araçtır. Ama bu iki harfin arkasında daha fazlası var.

P/B oranı nedir?

P/B iki dünyayı bağlar: fiyat ve kar. Karmaşık bir şey değil. Bir şirketin kazandığı her euro için insanların ne kadar para harcamaya istekli olduğunu gösterir.

Bu, meyve satın alırken olduğu gibidir. Bir elma için 5€ öder miydiniz? Bu birçok şeye bağlı.

P/B Formülü

P/B = Hisse Senedi Fiyatı / Hisse Başına Kazanç

Hisse başına kazanç, şirketin kazancını mevcut tüm hisselerine bölerek hesaplanır. Basit matematik.

P/B Endeks Türleri

P/B ile her şey siyah ve beyaz değildir:

• P/B trailing: geriye bakar. Son 12 aydaki verilere dayanır. Gerçek veriler.

• P/B forward: geleceğe bakar. Gelecek yıl için tahminler kullanır. Bazen doğru, bazen o kadar da değil.

• Mutlak P/B: bu temeldir. Gördüğünüz şey, olan şeydir.

• Göreceli P/B: diğerleriyle karşılaştırır. Sektörle veya kendi geçmişiyle.

P/B oranını yorumlama

Yüksek bir P/B her zaman "pahalı" anlamına gelmez. Bazen iyimserliği yansıtır. İnsanlar o şirketin çok büyümesini bekler.

Düşük bir P/B iyi bir fırsat olabilir. Ya da bir tuzak. Belki o şirketle ilgili bir sorun var.

Teknoloji şirketlerinin genellikle daha yüksek P/B oranlarına sahip olduğunu görebilirsiniz. Bu mantıksız görünebilir, ta ki büyüme potansiyellerini anlayana kadar.

Neden P/B oranı önemlidir

Hızlı ve doğrudan. İlk izlenimi verir. Yeni biriyle tanıştığınızda olduğu gibi.

Şu amaçlar için kullanılır:

• Filtrele: muhtemelen değeri düşük olan hisse senetlerini bul.

• Trendleri Görüntüle: Bu şirketin algısı nasıl değişti?

• Karşılaştır: Rakipleriyle uyumlu mu?

P/B Endeksinin Sınırlamaları

Mükemmel değil. Hataları var.

Para zarar eden şirketlerle çalışmaz. Kayıplara bölmek mi? Matematiksel olarak garip.

Büyüme hızlarını ayırt etmez. Bir girişim ve yüz yıllık bir şirketin farklı P/B'leri olmalıdır. Bu mantıklıdır.

Bazı şirketler rakamlarını "makyajlıyorlar". P/B bu muhasebe hilelerini tespit edemiyor.

Borçları ve nakit akışını görmezden gel. Bazen bu faktörler kritik öneme sahiptir.

Sektörler Arası P/B Endekslerinin Karşılaştırılması

Bir teknoloji şirketinin P/B'sini bir elektrik şirketiyle karşılaştırmak, elmalarla portakalları karşılaştırmak gibidir. Anlamsız.

Teknoloji şirketlerinin genellikle daha yüksek P/B oranları vardır. Hızla büyürler.

Kamu hizmeti sağlayıcıları genellikle daha düşük P/B oranlarına sahiptir. Stabil, öngörülebilirdir.

P/B Endeksleri ve Kripto Paralar

P/B Bitcoin için geçerli midir? Gerçekten değil. Bitcoin, çeyrek raporları sunmaz ve geleneksel anlamda "kar" elde etmez.

Bazı analistler benzer kavramları DeFi için uyarlıyor. Bu platformların ürettiği komisyonlara bakıyorlar. Deneysel. Bir tür finansal laboratuvar.

Sonuç Düşünceleri

P/B, yararlı bir araçtır ama sihirli değildir. Bir hisse senedinin değerine fiyat ve karı karşılaştırarak ipuçları verir.

İyi bir başlangıç noktası. Ancak bağlama ihtiyaç duyuyor. Ve tam resmi elde etmek için diğer metriklerle birlikte kullanılmalıdır.

Yatırımda birçok şey gibi, P/B hem sanat hem de bilimdir.