Kriptoda TVL mi? Evet, ama tüm hikayeyi yutmuyorum.

Bu lanet olası metriği DeFi'de herkesin Tanrı'nın sözü gibi tapındığına açıklamak zorunda kalıyorum. TVL (Toplam Kilitli Değer), "kilitlenmiş" ne kadar paranın akıllı sözleşmelerde olduğunu ölçmek için var deniyor, ama hadi, dürüst olalım.

Birinin yüksek bir TVL ile övündüğünü gördüğünüzde, yaptıkları şey "bak, bize ne kadar güveniyorlar" göstermek, ama gerçeklik çok daha bulanık.

TVL'nin gerçek anlamı

Tüm kripto paraların toplandığı yer:

• Belki asla geri ödenmeyecek krediler
• Bazen tamamen duman olan "kazanç" stratejileri
• Likidite havuzları, panik anında yarısının kuru kaldığı yerler.

Ve tüm bunlar dolar cinsine çevrildiğinde sayılar daha güzel görünür. Saf insanları kandırmak için mükemmel.

Neden herkes ondan bahsediyor?

Çünkü bir şeyleri anladığımızı iddia etmek için basit metriklere ihtiyacımız var. Yüksek bir TVL güveni gösteriyor gibi görünüyor, ama ben buna "sürü etkisi" diyorum: birçok kişi parasını yatırıyorsa, ben de düşünmeden yatırırım.

Piyasa değeri/TVL oranını, bir tokenin "değersiz" olup olmadığını değerlendirmek için kullanıyorlar, ama dikkatli olun, bu, armutları bozuk elmalarla karşılaştırmak gibidir.

Yüksek TVL'ye sahip projeler

Lido, AAVE, Uniswap... hepsi "saygın" isimler. Ama soru şu: Bu TVL'nin ne kadarı gerçek para ve ne kadarı sürdürülemez teşviklerle şişirilmiş tokenler?

Samimi tavsiyem

Büyük sayılarla kandırılma. Kendine sor:

• Geçici teşvikler tarafından değer şişirilmiş mi?
• Ciddi denetimlerden mi geçti yoksa sadece ucuz olanlardan mı?
• Takımın yüzü var mı yoksa anime avatarları mı?

TVL, ilk randevuda makyaj gibidir - etkiler, ancak önemli olan çıkarıldığında altta yatanlardır.

Bu arada, piyasanın bir sonraki çöküşünde bu muhteşem TVL'lerin çöl de suyun buharlaştığı kadar hızlı bir şekilde buharlaştığını görsem beni şaşırtmaz.