Altın Fiyat Analizi: XAU/USD, Küresel Tahvil Piyasası Zayıflarken Yedi Günlük Yükselişini Sürdürüyor

Tüm Zamanların En Yüksek Seviyelerini Kırma

• Altın fiyatı benzeri görülmemiş bir seviyeye yaklaşıyor: $3,550
• Küresel tahvil piyasasında satışlar değerli metallerin yükselişini tetikliyor
• Fed faiz indirim beklentileri altının konumunu güçlendiriyor

Altın fiyatı (XAU/USD) Çarşamba günü üst üste yedinci ticaret gününde yukarı yönlü ivmesini korudu. Değerli metal, yatırımcıların dünya genelinde uzun vadeli devlet tahvillerinden vazgeçmesiyle birlikte 3,550 $ civarında yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesini belirledi.

Altın Rally'sini Sürükleyen Pazar Dinamikleri

Tahvillerin yaygın bir şekilde elden çıkarılması, piyasa dinamiklerinde önemli bir değişim yaratmıştır. Faiz getiren varlıkların getirileri düştüğünde, altın gibi faiz getirmeyen varlıklara genellikle artan bir talep olur. Bu temel ilişki şu anda küresel piyasalarda dramatik bir şekilde yaşanmaktadır.

Hükümet tahvili getirisindeki artış, mali borç sürdürülebilirliği konusundaki derinleşen endişeleri işaret ediyor. Bu tür endişeler sıklıkla hükümetleri sosyal harcamaları azaltmaya yönlendirir, bu da belirsiz ekonomik ortamlarda altın gibi güvenli liman varlıklarının cazibesini artırır.

Federal Reserve Politikası Etkisi

Altın fiyat gücünü destekleyen bir diğer önemli faktör, piyasanın Eylül ayında Federal Rezerv'in faiz indirimleri uygulayacağına dair güçlü inancıdır. CME FedWatch aracına göre, bu ay Fed'in faiz indiriminde bulunma olasılığı yaklaşık %92'dir.

Beklenen düşük faiz oranı ortamı, altın gibi getirisi olmayan varlıklar için önemli bir destek sağlamaktadır. Bu ilişki, artan istihdam pazarı risklerine yanıt olarak faiz indirimlerini savunan son Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyeleri tarafından güçlendirilmiştir.

Yaklaşan Ekonomik Göstergeler

Piyasa katılımcıları, 14:00 GMT'de açıklanması planlanan Temmuz ayı ABD JOLTS İş İlanları verilerine odaklanmış durumda. Tüccarlar ve analistler, mevcut işgücü talep koşulları hakkında bilgi edinmek için bu istihdam verisini inceleyecekler.

Ekonomik tahminler, ABD işverenlerinin Temmuz ayında yaklaşık 7.4 milyon iş ilanı yayınladığını, önceki dönemin 7.44 milyonluk rakamıyla hemen hemen eşleştiğini öne sürüyor. Bu veri noktası, piyasa beklentilerini Fed politika kararlarıyla ilgili etkileyebilir.

Teknik Analiz

Teknik açıdan, altın fiyatı günlük zaman diliminde Simetrik Üçgen formasyonundan bir kırılma sonrası keşfedilmemiş bir alana girmiştir. Bu grafik deseni genellikle önemli bir ivme sinyali verir ve genellikle artan işlem hacmi ve yukarı yönde daha geniş fiyat hareketlerine yol açar.

20 günlük Üssel Hareketli Ortalama (EMA) yaklaşık $3,410 civarında bulunuyor ve yukarı yönlü bir trend izlemeye devam ediyor, bu da kısa vadeli piyasa duyarlılığının boğa yönünde olduğunu doğruluyor.

14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) yaklaşık 75.00 seviyesine çıkarak aşırı alım bölgesine girdi. Bu teknik gösterge, momentum osilatörünün yüksek seviyelere ulaşması nedeniyle potansiyel bir düzeltme geri çekilmesinin meydana gelebileceğini öne sürüyor.

Destek seviyelerine bakıldığında, 20 günlük EMA'nın altın için önemli bir destek bölgesi olarak işlev göreceği muhtemeldir. Direnç tarafında ise, psikolojik olarak önemli olan $3,600 seviyesi, değerli metal için bir sonraki önemli engeli temsil etmektedir.

Altın Yatırım Temelleri

Neden Altın Yatırımcıları Çeker

Altın, insan medeniyeti boyunca hem bir değer saklama aracı hem de bir değişim aracı olarak tarihsel önemini korumuştur. Fiziksel özelliklerinin ve takı uygulamalarının ötesinde, modern yatırımcılar değerli metali esasen piyasa çalkantıları sırasında güvenli bir liman varlığı olarak görmektedir. Altın ayrıca, hükümet ihraççıları ya da belirli siyasi varlıklardan bağımsız olarak enflasyona ve para birimi değer kaybına karşı etkili bir koruma aracı işlevi görmektedir.

Önemli Altın Alıcıları

Merkez bankaları, dünya genelinde en büyük kurumsal altın rezervi sahiplerini temsil etmektedir. Bu kurumlar genellikle, ekonomik belirsizlik dönemlerinde para birimlerini güçlendirmek için altın biriktirir, rezervleri çeşitlendirerek algılanan ekonomik dayanıklılığı artırır. Önemli altın varlıkları, bir ülkenin mali istikrarını gösterebilir. Piyasa verilerine göre, merkez bankaları 2022 yılında rezervlerine yaklaşık $70 milyar değerinde 1.136 ton altın ekledi ve bu, kayıtların tutulmaya başlandığı tarihten itibaren en yüksek yıllık alım oldu. Çin, Hindistan ve Türkiye gibi gelişen ekonomilere sahip merkez bankası kurumları, altın rezervlerini hızla genişletmektedir.

Altın'ın Diğer Varlıklarla İlişkisi

Altın genellikle ABD Doları ve Hazine menkul kıymetleri ile ters bir korelasyon sergiler; her ikisi de önemli rezerv ve güvenli liman varlıkları olarak kabul edilir. Doların değeri düştüğünde, altın fiyatları genellikle artar, bu da yatırımcılar ve merkez bankalarının piyasa belirsizliği sırasında varlıklarını çeşitlendirmesine olanak tanır. Altın ayrıca riskli varlıklarla ters bir ilişki gösterir—hisse senedi piyasası yükselişleri genellikle zayıflayan altın fiyatlarıyla ilişkilidir, oysa hisse senedi piyasalarında riskten kaçınma duygusu değerli metalin faydasına olur.

Fiyat Belirleme Faktörleri

Altın fiyatları çeşitli etkilere yanıt verir. Jeopolitik istikrarsızlık ve resesyon korkuları, altının güvenli liman statüsü nedeniyle fiyatları hızla yukarı çekebilir. Getiri sağlamayan bir varlık olarak altın, genellikle düşük faiz oranı ortamlarında değerlenirken, yüksek faiz oranları genellikle aşağı yönlü baskı oluşturur. Çoğu fiyat hareketi, altın USD cinsinden fiyatlandırıldığı için ABD Doları davranışıyla ilişkilidir (XAU/USD). Güçlü bir dolar genellikle altın fiyatlarını kısıtlarken, dolar zayıflığı daha yüksek altın değerlemelerini destekler.