S&P 500'ün Ağustos Ayındaki En Büyük Kaybedenleri: Teknolojinin Yıkımına Kişisel Bir Dalış

Tanrım, Ağustos bazı teknoloji gözde şirketleri için acımasızdı. Herkesin "Eylül Etkisi"nin piyasaları daha da çökertmesinden endişe ettiği sırada, bu beş şirketin başına gelen kanlı katliama bakıyorum. Trade Desk, Super Micro Computer, Gartner, Fortinet ve Coinbase tamamen tarumar oldu - %19 ile %37 arasında düşüşlerden bahsediyoruz! Bu bir düzeltme değil; bu bir lanet olası katliam.

Coinbase'i özellikle dikkatle izliyorum. İşlem gelirleri düşüşte ve dürüst olmak gerekirse, başka bir kripto kışı eşiğinde olduğumuzu hissediyorum. Orada bulundum, yaptım, bunu kanıtlamak için değersiz NFT'lerim var. Yönetim, Q3 kılavuzlarıyla korkularımı neredeyse doğruladı, büyük bir yıllık gelir düşüşü gösteriyor. Kripto'nun döngüsel doğası, başka bir derin dondurma dönemine girmemiz gerektiğini öne sürüyor.

Diğer dört şirket ne olacak? Her biri kazançların ardından farklı nedenlerle darbe aldı. Trade Desk, pandeminin dışındaki en yavaş büyümesini bildirirken, CFO'larını aniden değiştirdi - her zaman kötü bir işaret, çünkü yöneticiler kötü rakamlarla birlikte gemiyi terk etmeye başlar. Supermicro'nun satışları patlıyor ama brüt kar marjları tüm zamanların en düşük seviyesi olan %9.5'e düştü. Fortinet, yenileme döngüsü ile ilgili endişeler nedeniyle büyük kayıplar yaşıyor ve Gartner, bu yıl için komik bir %2 büyüme bekliyor.

Ama burada çoğu analistin görüşüyle aynı fikirde değilim - Supermicro aslında grup içinde en iyi fırsat olabilir. AI sunucu işleri son mali yılda %47 gelir büyümesiyle patlıyor ve bu yılda %50 daha fazla büyüme öngörüyorlar! Sadece 24 kat kazançla, daha hızlı büyümelerine rağmen daha geniş pazardan daha ucuzlar.

Milyon dolarlık soru, o marjları düzeltip düzeltemeyecekleridir. Yönetim, uzun vadede %15-16'ya ulaşacaklarını iddia ediyor, bu da kesinlikle kâr görünümünü değiştirecektir. Egemen yapay zeka altyapısı inşa eden ülkeler, onların altın bileti olabilir.

Bak, Supermicro'ya tamamen yatırım yapmanı söylemiyorum ama bu beş değer kaybetmiş isim arasında, net talep faktörlerine sahip olan ve akıl yürütme gerektirmeyen bir değerleme ile öne çıkan tek isim. Eğer bu marjları hedefe ulaşmanın yarısına bile geri getirebilirlerse, hisse kesinlikle yükselebilir.

Bu arada, Coinbase'i güvenli bir mesafeden izlemeye devam edeceğim. "Bu kripto kışı farklı" diye düşünerek çok fazla yanıldım. Spoiler: asla farklı değil.