Son Derece Uzun Vadeli Hisse: Neden Broadcom AI ve Teknolojide Öne Çıkıyor

Ana Yatırım Vurguları

• Broadcom'un hissesi son beş yılda olağanüstü %820 getiri sağladı.
• Stratejik satın almalar ve AI yeteneklerinin genişletilmesi, sürdürülebilir büyüme için onu konumlandırıyor
• Mevcut değerleme, uzun vadeli büyüme potansiyeline göre cazip kalmaya devam ediyor.

Yatırım çeşitliliği, zenginlik oluşturmanın temel ilkelerinden biri olmaya devam ediyor. Birden fazla sektörde çeşitlendirilmiş bir portföy genellikle en istikrarlı getirileri sağlarken, belirli bireysel hisseler olağanüstü uzun vadeli potansiyelleriyle öne çıkıyor. Hem geleneksel teknoloji hem de yeni dijital altyapı alanında kalıcı güç gösteren şirketleri incelediğimizde, Broadcom (NASDAQ: AVGO) dikkate alınması gereken etkileyici bir durum sunuyor.

Broadcom'un Evrimi: Bir Teknoloji Gücü Oluşturmak

Modern Broadcom, Singapur merkezli çip üreticisi Avago'nun 2016 yılında orijinal Broadcom'u satın almasıyla ortaya çıktı. Bu stratejik birleşim, Avago'nun kablosuz, depolama, ağ ve RF çipleri ile Broadcom'un mobil, multimedya ve bağlantı çözümlerinin tamamlayıcı güçlerini bir araya getirdi. Ortaya çıkan varlık, kurumsal, endüstriyel ve mobil sektörlerde temel yarı iletken bileşenlerin önemli bir tedarikçisi olarak kendini kanıtladı.

Broadcom, üretim sürecini üçüncü taraf fabrikalara dış kaynak kullanarak yürüten, sermaye verimliliğine dayalı bir fabless modelle faaliyet göstermektedir. Bu yaklaşım, üretim kesintilerine ve tedarik zinciri dalgalanmalarına maruziyeti en aza indirir. 2018'de Amerika Birleşik Devletleri'ne taşınmasının ardından, şirket saf yarı iletken üretiminin ötesine geçmek için stratejik bir genişleme sürecine girmiştir.

Bir dizi hesaplanmış satın alma yoluyla – CA Technologies (2018), Symantec'in kurumsal güvenlik iş kolu (2019) ve en önemlisi, bulut yazılım devi VMware (2023) – Broadcom, gelir akışlarını çeşitlendirdi ve Apple ve döngüsel çip pazarlarına olan bağımlılığını azalttı. Şirketin 2024 mali yılı gelir karışımı bu dönüşümü yansıtıyor: %58 yarı iletken çözümlerinden ve %42 altyapı yazılımından gelerek, saf çip üreticilerinden daha dengeli bir iş modeli oluşturuyor.

AI Altyapısına Dengeleyici Bir Yaklaşım

Dar AI segmentlerine odaklanan şirketlerin aksine, Broadcom'un yapay zeka ortamındaki konumu, bu dönüştürücü teknolojiye daha geniş bir maruz kalma sunmaktadır. 2019 mali yılından 2024'e kadar, şirket, pandemi kesintileri, enflasyon, faiz oranı dalgalanmaları ve ticaret gerginlikleri gibi zorlu makroekonomik koşullara rağmen, gelirde %19 ve düzeltilmiş FAVÖK'te %28'lik etkileyici bileşik yıllık büyüme oranları sağladı.

Bu performans, stratejik satın almalardan kaynaklanmaktadır (özellikle $69 milyar dolarlık VMware anlaşması), 5G akıllı telefon yükseltme döngüsüne katılım ve en önemlisi, AI altyapısındaki büyüyen varlığıdır. Broadcom'un kapsamlı portföyü, gelişmiş AI uygulamalarını destekleyen ağ yongaları, optik bileşenler ve özel hızlandırıcıları kapsamaktadır – bu da Nvidia'nın veri merkezi GPU'larına yoğunlaşmış odaklanmasına kıyasla daha çeşitli bir AI yatırım fırsatı yaratmaktadır.

Yapay zeka segmenti, 2024 mali yılında yapay zeka odaklı çip satışlarının %220 artarak 12.2 milyar dolara ulaşmasıyla önemli bir büyüme motoru haline geldi ve toplam gelirin %24'ünü temsil ediyor. Yönetim, 2025 mali yılında 19.9 milyar dolara ulaşan %63'lük bir artış öngörerek bu momentumun devam edeceğini tahmin ediyor ve yapay zekanın projeksiyon gelirinin yaklaşık %31'ine katkıda bulunacağını belirtiyor. Bu güçlü yapay zeka genişlemesi, yapay zeka dışındaki çip ve yazılım segmentlerindeki yavaş büyümeyi dengelemeye yardımcı oluyor ve yönetim, 2026 sonlarına doğru kablosuz, sunucu ve geniş bant pazarlarında daha geniş bir istikrar bekliyor.

Yatırım Değer Önerisi

Broadcom'un son beş yıldaki etkileyici %820 hisse senedi fiyatı artışına rağmen, değeri önümüzdeki yıl için ayarlanmış EBITDA'nın 27 katı ile makul kalmaktadır. Analistler, 2024 mali yılı ile 2027 arasında güçlü performansın devam etmesini öngörüyorlar; gelir için %23 ve ayarlanmış EBITDA için %25 tahmin edilen bileşik yıllık büyüme oranları ile.

Birden fazla büyüme katalizörü, AI, ağ ve altyapı pazarlarında eş zamanlı genişlemeyi de içeren bu projeksiyonları destekliyor. Şirketin stratejik satın almalara yönelme istekliliği, Broadcom'un ek anlaşmalarla hem yarı iletken hem de yazılım yeteneklerini genişletmeye devam etmesi durumunda bu tahminlerin potansiyel olarak temkinli olabileceğini düşündürüyor.

Temel teknoloji altyapısına güçlü büyüme potansiyeli ile maruz kalmak isteyen yatırımcılar için Broadcom etkileyici bir profil sunmaktadır. Sağlam büyüme eğilimi, savunulabilir pazar konumu, stratejik genişleme zihniyeti ve makul değerlemesi ile uzun vadeli teknoloji yatırımı değerlendirmeleri için öne çıkan bir adaydır.