USD/INR, Hindistan'ın GST Reformunun Ekonomik Faaliyeti Artırmasıyla Düşüyor

• Hindistan Rupisi, Hindistan'ın sadeleştirilmiş GST çerçevesini tanıtmasıyla ABD Doları karşısında güçleniyor
• Hindistan, GST vergi yapısını dört kademeden ikiye indirerek yeni %5 ve %18 dilimleri oluşturdu
• Piyasa katılımcıları kritik ABD istihdam verileri ve ISM Hizmetler PMI açıklamasını bekliyor

Hindistan Rupisi (INR), Perşembe sabahı oturumunda ABD Doları (USD) karşısında değer kazandı. USD/INR paritesi, Hindistan'ın ekonomide tüketimi teşvik etmeyi amaçlayan Mal ve Hizmet Vergisi (GST) oranlarında önemli bir reformu duyurmasının ardından 88.15 seviyesine doğru geriledi.

Maliye Bakanı Nirmala Sitharaman, 56. GST konsey toplantısının ardından, hükümetin dört kademeli vergi yapısını sadece iki dilime - %5 ve %18 - indirerek %12 ve %28 dilimlerini etkili bir şekilde kaldıracağını açıkladı. Potansiyel gelir kayıplarını telafi etmek için yönetim, lüks ürünler için özel olarak yeni bir %40 vergi dilimi oluşturdu. Bu reforme edilmiş GST çerçevesi, orta sınıf ailelere ve sıradan vatandaşlara finansal rahatlık sağlamak amacıyla 22 Eylül'den itibaren yürürlüğe girecek.

Hem isteğe bağlı hem de temel ürünler üzerindeki vergi indirimleri, tüketicilerin harcanabilir gelirini artırmayı ve potansiyel olarak ekonomide daha güçlü bir tüketim ve yatırım faaliyetini teşvik etmeyi amaçlamaktadır. Bu gelişme, enflasyonist baskıları gündeme getirebilir ve bu da Hindistan Merkez Bankası'nın (RBI) 2025'in geri kalanında daha fazla faiz oranı indirimleri uygulama yeteneğini sınırlayabilir.

Bu arada, Hindistan hisse senedi piyasalarından sürekli sermaye çıkışları Rupiyi etkilemeye devam ediyor. Yabancı Kurumsal Yatırımcılar (FIIs) Eylül ayının ilk üç işlem gününde satış tutumlarını sürdürdü, ancak Temmuz ve Ağustos'a kıyasla daha ılımlı bir hızda. Çarşamba günü, FIIs Hindistan hisse senetlerindeki hisselerini 1.666,46 crore Rs. azaltmıştır.

Piyasa dinamikleri: Dolar, hayal kırıklığı yaratan iş ilanları verilerinin ardından zayıflıyor

USD/INR'deki mütevazı düşüş, Çarşamba günü açıklanan hayal kırıklığı yaratan JOLTS İş İlanları verilerinin ardından ABD Doları'ndaki bazı zayıflıkları da yansıtıyor. ABD Dolar Endeksi (DXY), yeşil parayı altı büyük para birimi sepetine karşı ölçen endeks, Çarşamba günü yaklaşık 98.00 civarındaki düşük seviyenin yakınında durağan kaldı.

İşgücü İstatistikleri Bürosu'ndan (BLS) alınan verilere göre, ABD işverenleri Temmuz ayında 7.18 milyon yeni pozisyon açtı; bu, 7.4 milyonluk tahminin altında ve önceki 7.36 milyonluk verinin de altında kalmıştır. Daha yumuşak işgücü pazarı göstergeleri, Federal Reserve (Fed)'in faiz indirimleri beklentilerini güçlendirmiştir.

CME FedWatch aracına göre, Eylül ayında Fed faiz indirim olasılığı %97,6'ya yükseldi, bu da JOLTS verilerinin yayımlanmasından önceki %92'den artış göstermektedir.

Bu hafta USD hareketinin ana katalizörü, Cuma günü açıklanacak olan Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu olmaya devam ediyor. Piyasa katılımcıları, Temmuz raporunun Mayıs ve Haziran istihdam verilerindeki önemli aşağı yönlü revizyonlarla güvercin Fed beklentilerini artırmasının ardından bu veri noktasını dikkatle izliyor.

Perşembe günü oturumda, Ağustos ayı için ADP İstihdam Değişikliği ve ISM Hizmetler Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri yer alacak. Analistler, ADP raporunun 65,000 yeni özel sektör işi göstermesini bekliyor, bu da Temmuz'un 104,000 rakamından oldukça düşük. ISM Hizmetler PMI'nın 51.0 olması bekleniyor, bu da önceki 50.1 okumadan biraz daha yüksek.

Teknik analiz: USD/INR 20 günlük EMA'nın üzerinde pozisyonunu koruyor.

USD/INR paritesi açılışta hafif geriledi ancak 88.00 üzerinde yatay bir seyir izlemeye devam ediyor. Parite, 20 günlük Üssel Hareketli Ortalama (EMA)'nin üzerinde işlem gördüğü için yakın vadede yükseliş eğiliminde kalıyor ve şu anda 87.73 civarında konumlanıyor.

14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) 60.00'in üzerinde sabit kalıyor ve boğa momentumunun sağlam kaldığını gösteriyor.

Destek seviyelerine baktığımızda, 20 günlük EMA döviz çifti için kritik bir destek işlevi görüyor. Direnç tarafında ise, psikolojik 89.00 seviyesi daha fazla yükseliş için önemli bir engel teşkil ediyor.

Hint Rupee SSS

Hint Hindistan Rupisi'ni yönlendiren ana faktörler nelerdir?

Hindistan Rupisi (INR) dış faktörlere karşı son derece hassastır. Ham petrol fiyatları (Hindistan, petrol ithalatına büyük ölçüde bağımlıdır), Amerikan Doları'nın gücü (ticaretin büyük kısmı USD cinsinden yapılmaktadır) ve yabancı yatırım akışları, para birimini önemli ölçüde etkilemektedir. Hindistan Merkez Bankası'nın (RBI) döviz kurlarını stabilize etmek için doğrudan piyasa müdahalesi ve merkez bankasının faiz oranı kararları, Rupinin değerini belirlemede de önemli rol oynamaktadır.

Hindistan Merkez Bankası'nın kararları, Hindistan Rupisi'ni nasıl etkiler?

Hindistan Merkez Bankası (RBI) döviz piyasalarına aktif olarak müdahale ederek döviz kuru istikrarını sağlamaktadır ve ticareti kolaylaştırmaktadır. Ayrıca, RBI enflasyonu %4 hedefine yakın tutmak için faiz oranlarını ayarlamaktadır. Daha yüksek faiz oranları genellikle Rupee'yi "carry trade" mekanizması aracılığıyla güçlendirir; burada yatırımcılar düşük faizli ortamda borçlanarak daha yüksek faiz sunan ülkelere yatırım yapar ve farktan kar elde ederler.

Hindistan Rupisi'nin değerini etkileyen makroekonomik faktörler nelerdir?

Rupiyi etkileyen temel makroekonomik faktörler arasında enflasyon, faiz oranları, ekonomik büyüme (GSYİH), ticaret dengesi ve yabancı yatırım akışları bulunmaktadır. Daha güçlü ekonomik büyüme, yurt dışından daha fazla yatırım çekebilir ve Rupiye olan talebi artırır. Daha az olumsuz bir ticaret dengesi nihayetinde para birimini güçlendirir. Daha yüksek reel faiz oranları (faiz oranları eksi enflasyon) da Rupiyi destekler. Risk alma ortamı genellikle daha fazla Doğrudan Yabancı Yatırım ve Dolaylı Yatırım (FDI ve FII) ile sonuçlanır ve bu da para birimini fayda sağlar.

Enflasyon Hindistan Rupisi'ni nasıl etkiler?

Yüksek enflasyon, özellikle Hindistan'ın akranlarınınkini aştığında, genellikle para arzındaki aşırılığın devalüasyonu yansıttığı için para birimini zayıflatır. Enflasyon ayrıca ihracat maliyetlerini artırır, bu da yabancı ithalatları satın almak için daha fazla Rupinin satılmasına yol açar ve bu da para birimini olumsuz etkiler. Ancak, yüksek enflasyon genellikle Hindistan Merkez Bankası (RBI)'nın faiz oranlarını artırmasını tetikler, bu da uluslararası yatırımcıları çekerek Rupiyi destekleyebilir. Düşük enflasyon genellikle ters etkilere yol açar.