Nükleer Rönesansı: Büyüyen Nükleer Enerji Sektöründe 3 Stratejik Yatırım Seçeneği

Nükleer Enerji Yatırımı için Ana Fırsatlar

• NuScale Power: Düzenleyici onay avantajlarına sahip modüler küçük reaktör teknolojisinde öncülük ediyor.
• Constellation Energy: Amerika'nın en büyük nükleer filosunu işletiyor ve önemli teknoloji ortaklıklarıyla çalışıyor.
• Cameco: Uranyum üretimi ve nükleer teknoloji hizmetleriyle büyüme için çift konumda

Nükleer enerji, küresel enerji manzarasında önemli bir yeniden doğuş yaşıyor. Özellikle yapay zeka (AI) veri merkezlerinden gelen artan enerji talepleri ile temiz enerji kaynaklarına doğru devam eden geçiş, nükleer enerjinin geri dönüşü için elverişli koşullar yaratmıştır. Goldman Sachs araştırmasına göre, birçok ülke 2050 yılına kadar nükleer enerji kapasitelerini üç katına çıkarmak için planlar geliştiriyor.

Yatırımcılar bu nükleer enerji rönesansında katılmak için birçok seçeneğe sahiptir. NuScale Power (NYSE: SMR), Constellation Energy (NASDAQ: CEG) ve Cameco (NYSE: CCJ), finansal analistler tarafından bu sektörde özellikle çekici yatırım fırsatları olarak belirlenmiştir. Her bir şirket, nükleer enerjinin yeniden yükselişinden yararlanma konusunda farklı bir yaklaşımı temsil etmektedir.

NuScale: Küçük Modüler Reaktör Teknolojisi ile Nükleeri Devrim Yaratmak

Reuben Gregg Brewer (NuScale Power): Geleneksel nükleer enerji santralleri, tarihsel olarak yerinde inşaat, önemli maliyetler ve uzun gelişim süreleri ile karakterize edilmiştir. NuScale Power, küçük modüler nükleer reaktörleri (SMR'ler ) ile bu paradigmayı dönüştürüyor. Şirket, SMR teknolojisinin iki versiyonunun ABD Nükleer Düzenleme Komisyonu'ndan onay almasıyla önemli bir rekabet avantajı elde etmiştir.

Bu teknolojik liderlik konumuna rağmen, NuScale hala ilk reaktör satışını güvence altına alma kritik aşamasıyla karşı karşıya. Şirket, potansiyel bir müşteri olarak Romanya'daki RoPower enerji şirketini belirledi. RoPower, altı NuScale reaktörünün entegre edilerek tek bir enerji tesisine dönüştürülmesi konusunda bir karar almaya doğru ilerliyor. RoPower'dan olumlu bir karar, muhtemelen NuScale'in pazar momentumunu hızlandıracak ve sonraki sözleşmeleri kolaylaştıracaktır. Bu kritik kararın önümüzdeki 12 ay içinde verilmesi bekleniyor.

NuScale'ın SMR teknolojisinin temel değer teklifi, birkaç ana avantaj etrafında şekillenmektedir. Fabrika bazlı üretim yaklaşımı, geleneksel sahada inşa edilen reaktörlere kıyasla verimliliği artırır, maliyetleri azaltır ve güvenlik protokollerini geliştirir. Kompakt boyutları, taşımayı kolaylaştırır, enerji gereksinimlerine dayalı stratejik yerleştirmeyi mümkün kılar ve nüfus merkezlerine daha yakın kurulum imkanı sağlar. Bu, nükleer enerji dağıtımında dönüşüm niteliğinde bir değişimi temsil etmekte olup, özellikle veri merkezi işletmecileri olmak üzere, kamu hizmetlerine ve kurumsal enerji tüketicilerine önemli faydalar sağlayabilir.

NuScale kâr öncesi geliştirme aşamasında kalırken, uzun vadeli bakış açılarına ve daha yüksek risk toleransına sahip yatırımcılar, nükleer enerjinin teknolojik evrimine maruz kalmak için onu cazip bir seçenek olarak bulabilir.

Constellation Energy: Amerika'nın Nükleer Enerji Lideri

Matt DiLallo (Constellation Energy): Constellation Energy, Amerika Birleşik Devletleri'nin önde gelen temiz elektrik üreticisidir. Şirket, rüzgar, güneş ve hidroelektrik varlıklarla tamamlanan ülkenin en geniş nükleer enerji santrali portföyünü yönetmektedir.

Önde gelen teknoloji şirketleri, operasyonları için güvenilir temiz enerji sağlamak amacıyla Constellation Energy ile giderek daha fazla ortaklık kuruyor. Geçen yıl yapılan tarihi bir anlaşmada, Constellation, Microsoft ile 2028'de tekrar faaliyete geçecek olan Three Mile Island Unit 1 nükleer tesisi için 20 yıllık bir sözleşme imzaladı. Bu düzenleme kapsamında, Microsoft, daha önce ekonomik nedenlerle kapatılan birimden (835 megawatt)'lık toplam elektrik üretimini satın alacak.

Benzer şekilde, Meta Platforms bu yılın başlarında Constellation ile 20 yıllık bir enerji satın alma anlaşması kurdu. Bu sözleşme, Meta'nın Constellation'ın Clinton Temiz Enerji Merkezi'nden 2027 Haziran'ında mevcut destek programının sona ermesinin ardından (1.1 gigawatt) tam enerji üretim erişimini güvence altına alır.

Bu stratejik ortaklıkların, Constellation Energy'nin finansal performansını önümüzdeki yıllarda önemli ölçüde artırması bekleniyor. Şirket, 2030 yılına kadar ayarlanmış işletme kazançlarında %13'ü aşan bir bileşik yıllık büyüme oranı öngörüyor—bu, bir enerji üretim şirketi için olağanüstü bir büyüme yoludur.

Bu büyüme projeksiyonu, Constellation'ın planlanan 16,4 milyar dolarlık Calpine satın alımından potansiyel faydaları hariç tutmaktadır. İşlem, Constellation'ı, Calpine'ın doğal gaz ve jeotermal operasyonlarını nükleer ve yenilenebilir enerji portföyü ile birleştirerek ülke genelinde lider temiz enerji sağlayıcısı konumuna getirecektir. Constellation, satın alımın ilk yılda hisse başına kazancını %20 artırmasını ve sonraki dönemlerde hisse başına en az $2 kazanca katkıda bulunmasını beklemektedir.

Nükleer enerji üretiminde yerel lider olan Constellation Energy, sektörün canlanmasından yararlanmak için son derece iyi bir konumdadır.

Cameco: Nükleer Değer Zincirine İki Yönlü Maruz Kalma

Neha Chamaria (Cameco): Cameco hisseleri 29 Ağustos'ta $83.02 ile tarihi bir zirveye ulaştı. Bu dikkat çekici performans, şirketin nükleer enerji rönesansı içindeki stratejik konumlandırmasıyla uyumlu.

Cameco, nükleer sektörün büyümesinden iki ayrı iş segmenti aracılığıyla fayda sağlamaktadır.

Özellikle, Cameco, dünyanın önde gelen uranyum madencilerinden biri olarak, nükleer reaktörler için gerekli olan yakıtı üretmektedir. Veri merkezi çoğalmasıyla birlikte düşük karbonlu elektriğe olan talebin artmasıyla, birçok ülke ek nükleer tesisler planlamak ve inşa etmek için acil gereksinimlerle karşı karşıya kalmaktadır. Bu, Cameco için en önemli uzun vadeli büyüme katalizörünü temsil etmektedir. Kısa vadede, şirketin temel uranyum segmenti, artan uranyum satış hacimleri ve güçlenen fiyatlar sayesinde Q2'de vergi öncesi net gelirde %46'lık bir artış bildirmiştir.

Ayrıca, Cameco, nükleer enerji santrali ekipmanları ve teknolojileri sağlayan öncü bir şirket olan Westinghouse Electric'te %49 hisseye sahiptir. Cameco, bu yatırımdan son çeyrekte $126 milyonluk vergi öncesi kâr kaydetti ve bu, önceki yılın aynı dönemine göre $47 milyonluk bir zarara kıyasla gerçekleşti. Bu katkı, Cameco'nun toplam vergi öncesi net gelirinin %39'unu temsil etti ve Westinghouse'un Çek Cumhuriyeti'ndeki Temelín ve Dukovany nükleer tesislerine yaptığı ilk yakıt yükleme teslimatlarından elde edildi. Yakıt yüklemeleri, işletmedeki reaktörlerde tükenen yakıt montajlarının değiştirilmesini içerir.

Westinghouse'un Cameco'nun kazanç profilini geliştirmeye devam ederken, uranyum üreticisi 30 Haziran itibarıyla 2029 yılına kadar yılda ortalama 28 milyon pound uranyum teslim etme taahhütlerini zaten güvence altına aldı. Uranyum fiyatlarındaki dalgalanmalara karşı koruma sağlayan sağlam bir bilanço ile desteklenen Cameco, nükleer enerji sektörüne yatırım yapmanın en basit ve nispeten güvenli yöntemlerinden birini sunmaktadır.