REX-Osprey, İlk ABD Dogecoin ETF'sinin Yakında Başlatılacağını Duyurdu

REX Shares, ilk ABD Dogecoin ETF'sini "DOJE" kodu ile listelemeye hazırlanıyor. Bu haberi sosyal medyada büyük bir gürültüyle duyurdular: "REX-Osprey DOGE ETF, DOJE, yakında geliyor! DOJE, yatırımcılara ikonik memecoin Dogecoin'in performansına maruz kalma imkanı sunan ilk ETF olacak. $SSK'nın arkasındaki ekip olan REX-Osprey'den, ilk SOL + Staking ETF."

Ürün, 21 Ocak 2025'te yapılan bir SEC dosyasından gelmektedir. Daha büyük bir paketin parçasıdır. Dosya, ETF Opportunities Trust altında birkaç kripto fonunu içermektedir - sadece DOGE değil, aynı zamanda BTC, ETH, SOL, XRP, BONK ve hatta TRUMP-token. Belgelerde, DOGE fonunun "ücretler ve masraflar öncesinde, Dogecoin'in performansına karşılık gelen yatırım sonuçları aradığı" belirtilmiştir.

REX-Osprey Nasıl Öne Çıkabilir?

REX-Osprey, ileriye doğru akıllıca bir yol bulmuş gibi görünüyor. Çoğu Dogecoin ETF başvurusu, emtia bazlı verici tröstler olarak yapılandırılmıştır. Bunların Menkul Kıymetler Borsası Yasası uyarınca bir borsa kuralı değişikliği gerekmektedir. Bu tamamen bir durum.

Örneğin, Bitwise, Dogecoin ETF'sini NYSE Arca'da listelemek için böyle bir başvuru yaptı. Nasdaq'ın da 21Shares Dogecoin ETF'si için benzer bir başvurusu beklemede.

REX farklı bir şey yapıyor. DOGE ürünleri, 1940 Yasası'na göre açık uçlu bir ETF trustı olarak yapılandırılmıştır. Farklı bir şekilde kaydedilir - bir sonrası etkili değişiklik ile (Form 485(a)). Eğer bu yeşil ışık alır ve bir borsa mevcut ETF standartları altında kabul ederse, yola çıkmaya hazırlar. Beklemek yok.

Bunu daha önce yaptılar. Temmuz 2025'teki Solana + Staking ETF'leri için işe yaradı. Gerçekten akıllıca bir hareket.

Bu ETF'nin İçinde Neler Var?

Ocak prospektüsü ilginç. DOGE fonu varlıklarının "en az %80'ini" Dogecoin veya DOGE'ye maruz kalma sağlayan enstrümanlarda değerlendirecek. Ayrıca "türevler" de kullanabilirler - vadeli işlemler ve takaslar gibi.

Dikkate değer bir offshore unsuru var. REX-Osprey'in diğer tek coin fonları gibi, belirli pozisyonları tutmak için tamamen sahip olunan Cayman yan kuruluşunu—"REX-Osprey DOGE (Cayman) Portföyü S.P."—kullanıyor. Ana ETF varlıklarının %25'inden fazlasını oraya koyamaz. Görünüşe göre vergi nedenleri.

Basit terimlerle? Bu, Dogecoin'in fiyatını hem doğrudan maruz kalma hem de mantıklı olduğunda türevler kullanarak takip etmeye çalışan bir '40-Act ETF'sidir.

Bu arada, daha geleneksel spot Dogecoin ETF başvuruları hala düzenleyici belirsizlikte kalmış durumda. NYSE Arca'nın Bitwise için yaptığı başvuru ve Nasdaq'ın 21Shares için önerisi kamu dosyasında öylece bekliyor. Grayscale, Ağustos ortasında bir S-1 ile bu yarışa katıldı. Bu ürünler farklı çalışıyor - ticaret yapabilmeleri için borsa kuralı değişikliklerine ihtiyaçları var. Bu yüzden daha uzun sürüyor.

Daha Önce Bunu Yaptılar

REX bu oyunu nasıl oynayacaklarını zaten gösterdi. 2 Temmuz 2025'te REX-Osprey Solana + Staking ETF (ticker SSK)'i Cboe'da piyasaya sürdüler. Bu, hissedarlara o staking ödüllerini veren bir '40-Act fonu. Oldukça güzel.

Cboe'nin listeleme sayfası, Solana'nın performansını "ve Referans Varlığı ile ilişkili staking ödüllerini" hedefleyen bir fon olduğunu söylüyor.

REX, bunu "yatırımcılara Solana'ya maruz kalma sağlayan... ayrıca staking ödülleri veren ilk ABD listeli ETF" olarak pazarladı. Yapı bunu mümkün kıldı - bir '40-Act ETF, Cayman yan kuruluşu ile ve başlangıçta bir C-corp vergi sarıcı (, şimdi RIC statüsüne dönüştürüldü ).

Fakat büyük bir fark var. Dogecoin, Litecoin ile birleşik madencilik yapılan proof-of-work bir coindir. Burada staking getirisi yok. Yatırımcılara bu konuda dağıtılacak hiçbir şey yok.

Peki Şu An Nerede Duruyor?

REX'in duyurusu sadece bir teaser. Her şeyin hazır olduğu konusunda bir onay değil. 21 Ocak dosyası hâlâ "tamamlanmaya tabi" olarak işaretlenmiş. SEC'in kaydın etkili olmasına izin vermesi gerekiyor. Bir borsa listelemeyi kabul etmelidir. Sonra işlem başlayabilir.

SEC, kripto ETP'leri için "genel" listeleme standartlarını da inceliyor. Eğer kabul edilirse, bu tüm kripto listelemelerini daha kolay hale getirebilir. Ancak bu, REX'in '40-Act yaklaşımıyla yaptığı şeyden ayrı.

REX, DOGE'e özel onay beklemeden oraya ilk ulaşabilir. Ancak yine de onlardan listeleme yapmaya istekli bir yerden onay ve bir işlem tarihi almaları gerekiyor.

Son kontrolümde, Dogecoin yaklaşık 0,3172 $'dan işlem görüyordu. Bir şaka olarak başlayan bir coin için fena değil.