Plug Power'a 2 Doların Altında Yatırım Yapmaya Değer mi?

Ana Noktalar

• Plug Power, hidrojen güç teknolojisine odaklanan şeyler inşa ediyor.
• Gelir artıyor, ancak para sorunları devam ediyor
• Hisse senedi fiyatı 2 $'ın altında mı? Evet, yatırımcılar endişeli.

Plug Power şu anda yaklaşık 1,50 $'dan işlem görüyor. Kıymetli kağıt alanına tehlikeli bir şekilde yakın. Zirvesinden %95 düştü. Fırsat mı yoksa tuzak mı? Söylemesi zor.

Görünüşe göre şirketin bazı parlak noktaları var. Ayrıca büyük sorunlar da var. Daha yakından bakmaya değer.

Plug Power'ın Gerçekten Ne Yaptığı

Kendilerine "dünyanın uçtan uca yeşil hidrojen sistemini inşa eden sektör lideri" diyorlar. Cesur bir iddia. Hidrojen zincirinin tamamında çalışıyorlar - üretmek, depolamak, taşımak.

Hidrojen temiz yanar. Sadece su ve ısı üretir. Hiçbir kötü sera gazı yok. Güzel.

Bazı nişler buldular. Hidrojenli forkliftler kapalı alanlarda mantıklı. Ağırlık taşımacılığı da. Traktör-treylerler. Jeneratörler. Enerji bulmacasının bir parçası.

Ama rekabet? Acımasız. Karbon yakıtları, güneş, rüzgar - hepsi daha köklü. Ölçek oldukça şaşırtıcı. Plug Power, 2025'in ikinci çeyreğinde yaklaşık $174 milyon dolar kazandı. ExxonMobil? 7.1 milyar dolar. Brookfield Renewable? 1.7 milyar dolar. Plug Power, karşılaştırıldığında çok küçük. Bir nokta.

İyi Haber, Kötü Haber

Küçük olmak her zaman kötü değildir. Teknolojileri umut veriyor. Yıllık gelir %21 arttı. Elektrolizör gelirleri üç katına çıktı. Büyüme gerçekleşiyor.

Maliyet yapısı iyileşiyor. Brüt kar marjları öncekilerden daha iyi.

Ama bekle. Marjlar hala negatif %31. Geçen yılın negatif %92'sinden daha iyi, tabii. Bu bir ilerleme, sanırım? Hala her satışta para kaybediyorlar. 2025 için büyük hedefleri? Sadece brüt marjlarda başabaş olmak.

O zaman bile, kârlılık? Yakın bile değil. Ar-Ge maliyetleri. İdari giderler. Hepsi üst üste yığılıyor. Araştırmaya da yatırım yapmaya devam etmeleri gerekiyor. Karın ne zaman olacağı ise tam olarak belli değil.

Satın Almalı Mısınız?

Sürdürülebilir bir kâr görünmediğinde, temkinli olmak mantıklıdır. O düşük hisse senedi fiyatı sizi cezbetmiş olabilir. Yenilikçi enerji teknolojisine ucuz bir şekilde erişim? Güzel bir fikir.

Gerçeklik: negatif kazançlar, kâra giden belirsiz bir yol. Riskli.

Belki macera arayanlar için. Hidrojenin geleceğine gerçekten inanan insanlar. Plug Power'ın burada büyük kazanacağını düşünen insanlar.

Çoğu insan için? Diğer enerji oyunları var. Gerçekten para kazananlar. Sadece söylemekteyim.