Frekans Elektroniği, FY2026'nın 1. çeyreğinde %8.6'lık gelir düşüşü raporladı.

Ana Noktalar

• Gelir, FY2026'nın 1. çeyreğinde yıllık %8.6 azalarak 13.8 milyon $ oldu.
• Faaliyet geliri, bir önceki yıla göre %83,3 azaldı ve brüt kar marjı Q1 FY2025'te %44,4'ten %36,8'e düştü.
• Beklemede $71 milyon reached ve $20 milyon hisse geri alım yetkilendirildi, ancak güncellenmiş bir rehberlik sağlanmadı.

Frekans Elektroniği (NASDAQ:FEIM), uzay ve savunma pazarları için hassas zaman ve frekans üretim ürünlerinde uzmanlaşmış bir şirket, 11 Eylül 2025'te yayımlanan sonuçlarda hem gelirde hem de kârlılıkta önemli bir düşüş bildirdi. Yönetim, daha önceki dönemlerde beklenenden daha erken gelir tanımanın ve müşteri kaynaklı program gecikmelerinin zayıf performansa neden olduğunu belirtti. Bu zorluklara rağmen, şirket $71 milyonluk sağlam bir sipariş birikimine sahip ve $20 milyon hisse geri alım programı başlattı, ancak yönetim yeni mali rehberlik sağlamaktan kaçındı. Aylık sonuçlar, şirketin sözleşme zamanlaması dalgalanmalarına karşı savunmasızlığını vurgulamakta ve kısa vadeli görünüm için artan belirsizlik yaratmaktadır.

| Ölçüt | 2026 Mali Yılı 1. Çeyrek ( 31 Temmuz 2025'te Sona Eren Üç Aylık Dönem ) | 2025 Mali Yılı 1. Çeyrek ( 31 Temmuz 2024'te Sona Eren Üç Aylık Dönem ) | Y/Y Değişim | |--------|--------------------------------------------------|--------------------------------------------------|------------| | EPS | $0.07 | $0.25 | (72.0%) | | Gelir | 13.8 milyon $ | 15.1 milyon $ | (8.4%) | | Faiz Geliri | $0.4 milyon | $2.4 milyon | (83.3%) | | Faaliyetlerden Elde Edilen Net Nakit | 1.2 milyon $ | $(1.5 milyon) | 2.7 milyon $ | | Bekleme (Dönem Sonu) | $71 milyon | N/A | N/A |

İşletme Genel Bakışı ve Stratejik Yön

Frequency Electronics, uydu yükleri ve ulusal savunma sistemleri için hayati öneme sahip, son derece hassas zamanlama ve frekans kontrol ürünleri üretmektedir. Şirket, öncelikle büyük savunma müteahhitlerine ve hükümet ajanslarına, uzmanlaşmış teknoloji teklifleri aracılığıyla hizmet vermektedir.

Şirketin mevcut iş stratejisi, iki ana pazara: savunma sistemleri ve uydu iletişimine yönelik gelişmiş teknoloji çözümleri sunmaya odaklanmaktadır. Büyüme beklentileri, yeni hükümet ve yüklenici programlarının güvence altına alınmasıyla yakından ilişkilidir ve teknolojik liderliği sürdürmek için araştırmalara önemli yatırımlar yapılmaktadır. Ancak, sınırlı sayıda sözleşme ve müşteriye olan bağımlılık, mali performans istikrarını etkileyen sürekli bir operasyonel risk faktörünü temsil etmektedir.

2026 Mali Yılı 1. Çeyrek Performans Analizi

2026 Mali Yılı'nın 1. çeyreğinde, gelir 13,8 milyon dolara düşerek geçen yılın aynı dönemine göre %8,6'lık bir azalma gösterdi. Bu düşüş, esasen, müşterilerin program takvimlerindeki gecikmeler ve gelir zamanlamasındaki beklenmedik değişikliklerden kaynaklandı. Yönetim, "2025 Mali Yılı'nın 4. çeyreğinde, 2026 Mali Yılı'nda gönderileceğini düşündüğümüz bazı gelirleri kaydettik" şeklinde açıkladı. Şirket, bunların sözleşme iptalleri veya kaybedilen iş fırsatları değil, zamanlama gecikmeleri olduğunu vurguladı.

Kârlılık metrikleri, daha düşük gelir ve brüt marj sıkışması nedeniyle önemli ölçüde etkilendi. Satış ve idari giderler, 2025 mali yılı 1. çeyreğine göre %26 arttı, araştırma ve geliştirme harcamaları ise bir miktar azalma gösterdi. Bu faktörler, 2026 mali yılı 1. çeyreği için net gelirin 0.6 milyon dolar veya seyreltilmiş hisse başına 0.07 dolar olmasına neden oldu ve bu da önceki yılın aynı döneminde kazanılan 0.25 dolar hisse başına miktarın oldukça altındadır.

Üç aylık performans düşüşüne rağmen, Temmuz 2025'in sonunda sipariş birikimi $71 milyon seviyesinde duruyordu ve yönetim bunu "tarihi olarak yüksek" olarak nitelendirdi. Bu birikim, ileriye dönük gelir görünürlüğü sağlamakta ve devam eden savunma programlarını içermekte, ancak önümüzdeki çeyrekler için yeni finansal rehberlik veya segment ayrımları verilmemiştir.

Operasyonlardan elde edilen nakit akışı, geçen yılın aynı dönemine kıyasla Q1 FY2026'da 1.2 milyon $ pozitif bir seviyeye ulaşarak iyileşme gösterdi. Şirket, çeyrek sonunda 4.5 milyon $ nakit ile borçsuz bir bilanço sürdürmektedir. Sermaye dağıtımı açısından, yeni yetkilendirilen $20 milyon hisse geri alım programı, şirket yöneticileri tarafından önceki özel temettülerle ölçek açısından karşılaştırılacak şekilde tanımlandı ve bu, zorlayıcı operasyonel dönem sırasında hissedar getirilerini dengelemeyi ve uzun vadeli güveni işaret etmeyi amaçlamaktadır.

Ürün Portföyü ve Geliştirme İnisiyatifleri

Şirketin temel ürünleri, navigasyon, senkronizasyon ve güvenli iletişim sistemleri için kritik bileşenler olarak hizmet veren yüksek hassasiyetli osilatörler ve saat modüllerini içermektedir. Savunma sektöründe, Frequency Electronics'in ürünleri, ileri radar ve füze yönlendirme sistemlerini desteklemekte, ayrıca C4ISR ( Komut, Kontrol, İletişim, Bilgisayarlar, İstihbarat, Gözetleme ve Keşif ) altyapısını sağlamaktadır.

Bu çeyrek, Boulder, Colorado'da kuantum algılama teknolojilerine odaklanan yeni bir mühendislik tesisinin açılmasıyla şirketin araştırma ve geliştirme çabalarında ilerleme kaydedildi. Yeni lokasyon, daha önce Ulusal Standartlar ve Teknoloji Enstitüsü ile bağlantılı olan kıdemli bilim insanlarını istihdam etmektedir. Yönetim, Boulder operasyonunun mevcut mali yılın üçüncü çeyreğinden itibaren finansal sonuçlara katkıda bulunmaya başlayacağını öngörmektedir.

İleri Görünüm

Yönetim, gelecek çeyrekler veya tam mali yıl için açık finansal tahminler sağlamadı. Ancak, gecikmiş müşteri programlarının iptal edilmediğini belirttiler ve bu projelerin "esas olarak bu mali yılda" gelir ve kâra katkıda bulunmaya başlayacağına dair iyimserlik ifade ettiler, Tom McClelland'a göre. Segment veya ürün hattı trendleriyle ilgili özel bir yönlendirme sunulmadı.

Piyasa katılımcıları, ertelenen programların yeniden başladığına dair kanıtlar ve araştırma ile yeni teknolojilere yapılan son yatırımlardan ilerleme güncellemeleri için yaklaşan çeyrekleri izlemeleri gerekecek. Büyük hükümet ve savunma müşterilerinden gelen siparişlerin seyri ile işletme maliyetlerindeki herhangi bir değişim, gelecekteki performansın özellikle önemli göstergeleri olacaktır.

Finansal veriler, aksi belirtilmedikçe, ABD genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri (GAAP) kullanılarak sunulmuştur.