PepsiCo: Geri Dönüşü İçin Hazır Değerli Bir Tüketim Malları Devi

Ana Noktalar

• Tüketim maddeleri şirketleri, sürekli satın aldığımız ürünleri satar.
• Birçok kişi Temettüt Kralı statüsüne ulaştı.
• PepsiCo'nun getirisi oldukça cazip görünüyor, geleceğe yönelik planlamalarına devam ederken.

2025 Dividendi Kralları arasında, PepsiCo (NASDAQ: PEP) var. Yıllık temettüleri 53 yıl üst üste artırdılar. Oldukça etkileyici. Bu, dayanıklılıkları hakkında çok şey söylüyor, ama bu hikayede sadece temettü geçmişiyle ilgili daha fazlası var.

Şu anda ne ilginç? Wall Street, PepsiCo'nun gerçek potansiyeline kör görünüyor. Bu bir fırsat yaratıyor. İzin verin, açıklayayım.

PepsiCo'nun Gerçekten Ne Yaptığı

Ucuz şeyler yapıyorlar, insanlar sık sık alıyor. Basit. Markalı ürünleri genel versiyonlardan daha pahalı, bu doğru. Ama yine de insanların sadık kaldığı küçük lüksler.

PepsiCo üç alanda faaliyet göstermektedir: içecekler (Pepsi), atıştırmalıklar (Frito-Lay) ve gıdalar (Quaker Oats). Atıştırmalıklarda liderdirler. İçeceklerde ikinci sıradadırlar. Pek çok tüketici şirketi bu tür bir çeşitlilik sunmamaktadır.

Bu karışım onların Temettü Kralı olmasına yardımcı oldu. İyi ve kötü ekonomik zamanlarda çalışır. Ancak güçlü işletmeler de zor dönemler geçirir. PepsiCo şu anda böyle bir dönemden geçiyor.

Neden Ucuz Görünüyor

Hisse senedi son zamanlarda geri sıçradı ancak hala 2023 zirvesinin yaklaşık %25 altında. Bu, temettü verimini yaklaşık %3,8'e çıkardı. Bu tarihsel olarak yüksek bir seviyede. Değer için bir sinyal bayrağı gibi.

Daha derine inildiğinde, satışa fiyat ve defter değerine fiyat oranlarının beş yıllık ortalamalarının altında olduğu görülüyor. F/K oranı ortalamaya yakın, bu da son dönemdeki zorluklar göz önüne alındığında mantıklıdır. Satışlar, defter değeri ve temettüler, kazançlara göre daha istikrarlı metrikler olma eğilimindedir. Kazançlar dalgalanma gösteriyor.

Buradaki tüm bahis, PepsiCo'nun mevcut duraklamasının sonsuza kadar sürmeyeceğine inanmakta yatıyor. 2025'in ikinci çeyreğinde, organik satış büyümleri Coca-Cola'nınkilerin yarısından daha azdı. Bu iki dev sıklıkla birbirlerini geçme sırası alırlar. Coca-Cola şu anda kendi anını yaşıyor.

Sadece Oturmuyorlar

PepsiCo sihirin gerçekleşmesini beklemiyor. Hareket ediyorlar. Meksika-Amerikan bir gıda üreticisini satın aldılar. Bir probiyotik içecek şirketini de edindiler. Her ikisi de değişen tüketici zevkleriyle uyumlu. Ayrıca, enerji içeceği konumlarını güçlendirerek Celsius Holdings'teki paylarını %11'e çıkardılar.

Son zamanlarda büyük bir haber: aktivist yatırımcı Elliott Investment Management bir pozisyon aldı. Hisse senedi fırladı. Yatırımcılar, Elliott'un performansı artırmak için daha hızlı değişiklikler talep edebileceğini düşünüyor.

Sabır Gerekiyor

Bu hamleler PepsiCo'yu bir gecede dönüştürmeyecek. Geride kalmaktan liderliğe geçmek zaman alır. Ancak yönetim, büyümeyi tekrar rayına oturtmaya kararlı görünüyor. Daha önce de işe yaradı.

Temettü odaklı uzun vadeli yatırımcılar için PepsiCo özel bir şey sunuyor. Son hisse senedi hareketleri, Wall Street'in bu yeterince takdir edilmeyen tüketici devinin önünde nelerin olabileceğini görmeye başladığını gösteriyor.