Bugün Altın Fiyat Analizi | XAUUSD Piyasa İçgörüleri | 5 Ekim 2025

Altın Fiyatı, Piyasalar Kritik ABD İstihdam Raporunu Beklerken Nefes Alıyor

Altın fiyatları (XAUUSD) yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra küçük bir kar alımı yaşadı. Ancak, bu geri çekilmenin yalnızca kısa vadeli bir konsolidasyon olduğu görülüyor, zira yatırımcılar bu akşamki kritik ekonomik veri açıklamasını bekliyor; bu veri, Ekim ayı boyunca altının seyrini belirleyebilir.

Altın Rekor Koşusuna Ara Verdi, Yatırımcılar ABD İstihdam Raporunu İzliyor

Altın piyasasındaki atmosfer, altının tarihi zirvelere fırlamasının ardından biraz yumuşadı. Altın yeni rekor seviyeler oluştururken, gümüş de aynı anda 14 yılın en yüksek noktasına ulaştı.

Küresel yatırımcılar için şu anda ana odak noktası, ABD'den gelecek olan Tarım Dışı İstihdam raporu. Bu rapor, ayın en önemli ekonomik veri açıklaması olarak geniş çapta kabul ediliyor.

Çoğu analist, Ağustos ayındaki istihdam raporunun COVID-19 pandemisinden bu yana en zayıf işgücü pazarı büyümesini yansıtacağını öngörüyor. Beklentiler, sadece 75.000 yeni pozisyon için, 100.000 işin altında dördüncü ardışık ayı işaret ediyor.

İşsizlik oranının %4,3'e yükselmesi bekleniyor; bu, 2021'den bu yana en yüksek seviye olacak. Eğer rakamlar bu projeksiyonlarla uyumlu olursa, bu, Federal Reserve'in muhtemelen yakın zamanda faiz indirimleri uygulayacağına dair sinyalleri pekiştirecek - bu da altın fiyatları için doğrudan olumlu bir katalizör.

Güçlü ABD Ekonomik Verileri Altın'ın Momentumunu Sarsamıyor

Dün gece bazı ABD ekonomik verilerinin beklenenden daha iyi gelmesine rağmen, altın fiyatlarında herhangi bir önemli aşağı yönlü ayarlama yaşanmadı.

İlk işsizlik başvuruları 227,000 olarak gerçekleşti, bu da piyasanın 232,000 olan tahmininin altında kalıyor ve işgücü piyasasının bir miktar dayanıklılık gösterdiğini öne sürüyor.

Ayrıca, ISM Hizmetler PMI, Ağustos'ta 50.5 beklentilerini aşarak 52'ye yükseldi. Teorik olarak, olumlu ekonomik veriler altın üzerinde olumsuz bir etki yaratmalıdır, ancak piyasanın tepkisi sınırlı bir geri çekilme ile sonuçlandı ve ardından hızla toparlandı.

İlginç bir şekilde, hizmetler raporunun detaylarını incelerken, gizli zayıflık işaretleri ortaya çıkıyor. İstihdam endeksi üçüncü çalkantılı ayda da daralmada kalırken, sipariş yığılması endeksi son 16 yılın en düşük seviyesine düştü.

Bu, piyasanın başlık rakamlarının ötesine geçtiğini ve hâlâ kırılgan olan gerçek ekonomik manzarayı değerlendirdiğini gösteriyor. Bu, yatırımcıların bu geceki istihdam raporuna diğer veri noktalarından daha fazla önem vermesinin nedenini açıklıyor.

Uzman Görüşleri: Altının Süregelen Yükselişini Destekleyen Ana Faktörler

Dalgalı ekonomik verilere rağmen, küresel analistler uzun vadeli altın fiyatı trendleri hakkında olumlu beklentilerini sürdürüyor.

State Street Investment Management'te Altın Stratejisi Başkanı Aakash Doshi, altının mevcut yükselişinin devam etmesi için önemli bir alanı olduğunu düşünüyor. Bu ayın sonuna kadar altın fiyatlarının ons başına 3,700 $'a ulaşma olasılığını %50 olarak tahmin ediyor ve 2026'nın ilk yarısında ons başına 4,000 $ hedefliyor.

Önemli bir piyasa kaymasını vurguluyor; burada altın ETF yatırımları aracılığıyla talebin, merkez bankası alımlarını giderek yerini almaya başladığı görülüyor. Bu, perakende ve kurumsal yatırımcıların yavaşlayan küresel ekonomik büyüme, yüksek enflasyon ve sürekli artan kamu borcu ortamında altına güvenli bir liman varlığı olarak yöneldiklerini gösteriyor.

Bu, Standard Chartered Bank'te Emtia Araştırmaları Müdürü Suki Cooper'ın perspektifiyle örtüşmektedir; Cooper, dördüncü çeyrekte ortalama altın fiyatlarının yaklaşık 3,700 $ ons başına olacağını öngörmektedir.

Mevcut altın fiyatı etkenlerinin, vergi politikalarındaki belirsizlik, Fed'in para politikası gevşetmesini öngörme ve ABD borç sorunlarına ilişkin endişeler dahil olmak üzere birçok boyuttan kaynaklandığını vurguluyor.

Önemli bir güç, altın fiyatlarının yalnızca ABD doları karşısında rekor yüksekliklere ulaşmakla kalmayıp, ayrıca diğer büyük küresel para birimleri karşısında da değer kazanmasıdır. Bu, güvenli bir varlık olarak altına olan küresel talebi göstermekte ve uzun vadeli yukarı yönlü trendler için sağlam bir temel oluşturmaktadır.

Bugünün Altın Grafiğinin Teknik Analizi

Dün, Stokastik RSI göstergesi tarafından gösterilen bir Ayı Kesişimi uyarı sinyallerini vurguladık. Son 24 saat içinde, piyasa bu sinyale açıkça yanıt verdi.

Altın, yaklaşık $3,580 seviyesinde yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkmaya çalıştıktan sonra, alım ivmesi önemli ölçüde zayıfladı ve sürdürülemedi. Bu durum, fiyatları aşağı çeken kâr realizasyon baskısına yol açtı.

Piyasa verilerine göre, altın 3,886.55 $'a yükseldi ve bu 3 Ekim itibarıyla son bir ayda %9.57'lik etkileyici bir artışı gösteriyor. 2025 yılı itibarıyla yılın başından bu yana performansı, altının %25'ten fazla kazandığını gösteriyor, değerli metaller sektöründe dikkate değer bir güç sergiliyor.

Teknik göstergeler, altının mevcut seviyelere yakın bir konsolidasyon aşamasına girebileceğini, ardından birçok analistin bir sonraki önemli hedef olarak tanımladığı 4.000 $ psikolojik eşiğine doğru potansiyel bir ilerleme kaydedebileceğini öne sürüyor.