Son «Bej Rapor» FRS: ekonomik aktivite neredeyse değişmedi

Federal Reserve'in yeni Bej Raporu'na göre, ABD'deki genel ekonomik faaliyet son aylarda neredeyse değişmedi. Tüketici harcamalarında hafif bir düşüş görüldü, istihdam stabil kaldı, ancak iş gücüne olan talepte zayıflama belirtileri zaten ortaya çıkmaya başladı. Ücretler tüm bölgelerde ılımlı bir şekilde arttı, oysa fiyatlar ithalat maliyetlerindeki artış, hizmet harcamalarındaki artış ve tarifelerin yükselmesi ile birlikte yükselmeye devam etti.

Sakin bir büyüme mi yoksa duraklama mı?
Rapor, çoğu bölgede ekonomik etkinlikte önemli bir değişiklik gözlemlenmediğini ortaya koyuyor. Bazı bölgelerde ve sektörlerde zayıf bir büyüme veya düşüş kaydediliyor, ancak genel tablo - istikrar.
Tüketici harcamaları, ekonominin ana motoru, biraz azaldı ve bu, artan fiyatlar ve belirsizlik koşullarında hanelerin temkinliliğini yansıtıyor olabilir. İstihdam aynı seviyede kalıyor, ancak şirketler yeni çalışanlara olan talebin düştüğünü hissediyor.

Birçok iş bağlantısı endişelerini ifade ediyor: maliyet ve tarifeler üzerindeki baskı devam ederken, kârlılık düşüyor ve bu da personel dahil olmak üzere maliyetlerin optimize edilmesini zorunlu kılabilir.

Maaşların artması, ancak artan fiyatlar baskı yapıyor
Rapor verilerine göre, maaşlar tüm bölgelerde ılımlı bir şekilde arttı. Bu durum, işgücü piyasasının belirli bir istikrarı koruduğunu ve keskin kötüleşmelere izin vermediğini gösteriyor. Bununla birlikte, bazı sektörlerdeki şirketler şimdiden işe alımları sınırlıyor veya personel genişletme planlarını gözden geçiriyor.

Öte yandan, fiyatlar yükselmeye devam ediyor. Bunun üzerinde etkili olanlar:

daha pahalı hammadde ve bileşenler ithalatı;

hizmetler sektöründeki maliyet artışı;

malların ve lojistiğin maliyetini artıran tarif önlemleri.

Bunların toplamı, tüketicilerin satın alma gücünün kısıtlandığı ve şirketlerin zorlaşan koşullarla başa çıkmak zorunda kaldığı bir ortam yaratıyor.

Para politikası için anlamı
Bu "Bej Raporu", Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC)'ne bir sinyal gönderiyor, bir sonraki toplantı öncesinde. Bir yandan, istihdamdaki istikrar ve ılımlı maaş artışları temkinli bir yaklaşım için alan sağlıyor. Diğer yandan, fiyat baskıları ve iş gücüne olan talebin zayıfladığına dair işaretler dikkatli olunması gerektiğini gösteriyor.

Regülatör için yalnızca istatistik verilerini değil, aynı zamanda iş dünyasından ve bölgelerden gelen niteliksel sinyalleri de değerlendirmek önemlidir - bu nedenle makroekonomik verilere ek olarak "Bej Raporu" yayımlanmaktadır.