Hong Kong şifreleme platformu düzenleyici yeni yönergeleri: Küresel Likiditeyi birleştirmek ve çeşitli ürün hizmetlerini teşvik etmek

Kaynak: Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu resmi web sitesi

Düzenleme: Altın Finans

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (SFC), 3 Kasım'da “Sanal Varlık Ticaret Platformlarının Likidite Paylaşımına Dair” ve “Sanal Varlık Ticaret Platformlarının Ürün ve Hizmetlerinin Genişletilmesine Dair” adlı iki yeni düzenleyici kılavuz belgesi yayımladı. Belgelerde, SFC lisanslı sanal varlık ticaret platformu operatörleri (platform operatörleri) için beklenen standartlar sıralanmakta olup, sanal varlık ticaret platformlarının küresel likiditeye erişimini teşvik etme ve sundukları ürün ve hizmetlerin kapsamını genişletme konusunda önemli bir rehberlik sağlamaktadır.

Bir yazıda, Sermaye Piyasası Kurulu'nun platform işletmecilerinin ilişkili yurtdışı sanal varlık ticaret platformlarının ticaret talimatlarını paylaşılan listeye dahil etmesine izin verdiği belirtildi. Bu adım, ASPIRe yol haritasının A (Erişim) sütununu oluşturarak, Sermaye Piyasası Kurulu'nun küresel platformları, ticaret akışlarını ve likidite sağlayıcılarını çekme amacıyla attığı ilk adımdır. Sıkı bir şekilde entegre edilmiş çoklu platformlar arasında eşleştirme ve işlem gerçekleştirme sayesinde, Hong Kong yatırımcılarının piyasa likiditesinden faydalanması ve daha rekabetçi fiyatlandırmalara erişmesi beklenmektedir; ayrıca sağlam koruma önlemleri altında ek riskleri azaltmaları mümkün olacaktır. Sermaye Piyasası Kurulu, lisanslı aracı kurumların müşteri ticaret talimatlarını aynı grup altında düzenlemeye tabi yurtdışı likidite havuzlarına iletmesine izin verme olasılığını araştırmayı planlamakta ve ardından bu düzenlemeyi daha da genişletip genişletmeyeceğini değerlendirecektir.

Yeni ürün ve hizmetleri genişletmeyi amaçlayan yol haritasındaki P (Products) sütununu optimize etmek için, Sermaye Piyasası Kurulu, başka bir sirkülerde platform işletmecilerine 12 aylık bir geçmiş kaydı olmayan sanal varlıkları profesyonel yatırımcılara ve Hong Kong Para Otoritesi tarafından lisanslanmış stablecoin'leri satışını yapmalarına izin vermiştir. Ayrıca, tokenleştirilmiş menkul kıymetler ve dijital varlık ile ilgili yatırım ürünlerinin satışına da izin verilmiştir. Ayrıca, platform işletmecisinin ilişkili varlıkları, ilgili platformda alım satım yapılmayan sanal varlıklar veya tokenleştirilmiş menkul kıymetler için saklama hizmeti sağlayabilir.

1. Lisanslı sanal varlık ticaret platformu likidite paylaşımı

“Sanal varlık ticaret platformlarının likidite paylaşımına dair sirküler” belgelerinde, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu, lisanslı sanal varlık ticaret platformu işletmecilerinin (platform işletmecileri) listeleme defterlerini küresel bağlı sanal varlık ticaret platformu işletmecileri (yurt dışındaki platform işletmecileri) ile entegre etmesine yönelik düzenleyici ilkeleri ve beklenen standartları listelemiştir. Sirkülerde, farklı platformların ticaret talimatlarının bir araya getirilerek tek bir birleşik likidite havuzuna dahil edilmesine izin verileceği, böylece platformlar arası işlem gerçekleştirilip ticaretin icra edilebileceği (paylaşılan listeleme defteri) belirtilmiştir.

1.1 Arka Plan

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, sanal varlık ticaretinin doğası gereği sınır tanımadığını ve likiditenin yurtdışındaki ticaret platformlarına dağıldığını belirtti. ASPIRe Yol Haritası'nın A (Erişim) sütununa göre, komisyon, Hong Kong'un yurtdışı likidite ile entegrasyonunu teşvik etmeye kararlıdır; bu, yerel sanal varlık ekosisteminin sürekli gelişimini desteklemek içindir. Platform operatörleri, paylaşılan liste aracılığıyla grup içindeki likiditeyi birleştirmek üzere yetkilendirilecektir. Bu strateji, piyasa verimliliğini artırmayı, Hong Kong yatırımcılarına daha derin küresel likidite sağlamak, fiyat farklarını daraltmak ve fiyat keşfini optimize etmek amacı taşımaktadır. Şu anda, platform operatörlerinin ticaret uzlaşma riski oldukça düşüktür, çünkü Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun “Sanal Varlık Ticaret Platformu Operatörleri için Rehber” (“Sanal Varlık Ticaret Platformu Rehberi”) uyarınca, tüm ticaret emirleri önceden ödenmiştir ve karşılıklı ticaret anında platform operatörleri tarafından uzlaştırılacaktır.

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu, paylaşılan liste uygulamasının tanıtılmasının ardından, platform işletmecisi müşterilerinin işlem talimatlarının Hong Kong dışında önceden ödenmiş olan yabancı platform işletmecisi müşterilerinin işlem talimatlarıyla çarpışabileceğini ve bu nedenle de bir hesaplama riski ortaya çıkabileceğini belirtti. Paylaşılan likiditenin uygulanması, piyasa gözetiminin işleyişini daha karmaşık hale getirdiğinden, potansiyel piyasa uygunsuzluklarına karşı koordineli önlemler alınması gerektiği ifade edildi. Komisyon, paylaşılan liste operasyonu nedeniyle artan risklerin uygun bir şekilde yönetilmesi gerektiğini, böylece müşteri menfaatlerinin korunması ve piyasanın dürüst ve sağlam bir şekilde sürdürülmesi gerektiğini vurguladı. Bu nedenle, paylaşılan liste sunan platform işletmecileri, genelgede belirtilen önlemleri almak zorundadır.

1.2 Düzenleyici Gereklilikler

1.2.1 Uygun Yabancı Platform Operatörleri ve Müşterileri

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu, paylaşılan listelerin platform operatörleri ile ilgili yargı yetkisi altında lisansa sahip olan yurtdışı platform operatörleri tarafından ortaklaşa yönetilmesi gerektiğini belirtmiştir. Yurtdışı platform operatörlerinin faaliyet gösterdiği yargı yetkisi şunları sağlamalıdır: (a) mali eylemden sorumlu özel kuruluşların (özel kuruluşlar) veya özel kuruluşlarla benzer işlevleri yerine getiren yerel kuruluşların üyesi olmalı; ve (b) özel kuruluş önerileri ile Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonları Örgütü'nün (IOSCO) piyasa ihlalleri ve müşteri varlıklarının korunması konusundaki “Kripto ve Dijital Varlık Pazarları için Politika Önerileri” ile genel olarak uyumlu etkili bir denetim sağlamalıdır.

1.2.2 İşlem ve Hesaplama Riski

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, bir platform işletmecisinin müşterisinin ticaret talimatları ile yurtdışındaki platform işletmecisinin ticaret talimatları karşılaştırıldığında ve takas için gerekli varlıkların (takas varlıkları) platform işletmecisinin bağlı kuruluşları tarafından tutulmadığı durumlarda, takas riskinin ortaya çıkabileceğini belirtti. Takas, operasyonel zorluklar veya dış etkenler (örneğin, karşı tarafın iflası veya sınır ötesi varlık transferi) nedeniyle potansiyel gecikmeler veya başarısızlık durumlarıyla karşılaşabilir.

Ticaret işlemleri

Genel mektupta, paylaşılan liste kitabının kapsamlı bir kurallar dizisine (paylaşılan liste kitabı kuralları) göre işlemesi gerektiği belirtilmiştir ve bu kurallar, tüm katılımcıların (platform katılımcıları) paylaşılan liste kitabını kullanma prosedürlerini ve işlemlerini işlem öncesi ve sonrası olarak net bir şekilde tanımlamalıdır. Bu kurallar, önceden ödeme, işlem talimatı verme, işlemi gerçekleştirme, sorumluluk değişiklikleri (varsa), takas ve ihlal yönetimini kapsamalıdır. Ayrıca, bu kurallar, tarafların rollerini, haklarını, yükümlülüklerini ve sorumluluklarını açıkça belirtmelidir; bunlar arasında ortak platform işletmecisi olan platform işletmecisi, yurtdışı platform işletmecisi, platform katılımcıları ve belirlenen saklayıcılar bulunmaktadır. Platform işletmecisi, paylaşılan liste kitabı kurallarının yurtdışı platform işletmecilerine, platform katılımcılarına ve belirlenen saklayıcılara bağlayıcı ve icra edilebilir olmasını sağlamalıdır.

Paylaşılan emir defteri yalnızca tamamen önceden ödenmiş olanları kabul etmelidir ve tasfiye varlıkları, platform operatörü veya yurtdışındaki platform operatörü tarafından belirlenen bir veya daha fazla saklayıcıya yatırılmalıdır. Bu tür platform operatörleri, önceden ödenmiş olduğunu doğrulamak ve tasfiye için yeterli varlık bulunduğundan emin olmak amacıyla otomatik ticaret öncesi doğrulama mekanizmaları uygulamalıdır.

Platform operatörleri, (a) paylaşılan işlem defterindeki işlemlerin adil ve düzenli olmasını sağlamalıdır; ve (b) platform katılımcılarının işlem defterine ait verilere eşit haklarla erişimini sağlamalıdır.

Ödeme izleme önlemleri

Sirküler belgede, paylaşılan likidite işlemlerinin her zaman anında tasfiye edilemeyeceği belirtilmiştir, çünkü tasfiye varlıkları farklı yerlerde bulunabilir ve bu nedenle işlem çiftleri ile tasfiye arasında bir gecikme meydana gelebilir. Platform işletmecileri, tasfiye edilmemiş işlemlerin riskini ve ilgili operasyonel riskleri etkili bir şekilde azaltmak için operasyonel süreçlerini tasarlamalıdır.

Buradaki önemli nokta, platform operatörleri ile yurtdışındaki platform operatörleri arasında varlıkların aynı anda değişimini sağlamak için tasarlanmış olan nakit ve teslimat (delivery-versus-payment, kısaca DVP) uzlaşma mekanizmasıdır; böylece yerine getirilmeyen teslimat riskini azaltır. Yurtdışındaki platform operatörleri, yurtdışındaki platform operatörleri ile ilgili ticaret talimatlarına uygun olarak uzlaşma varlıklarını teslim etmekten sorumlu olmalıdır. Varlık değişim prosedürü, varlıkların soğuk cüzdandan sıcak cüzdana aktarımındaki gecikmeler de dahil olmak üzere gerçek zaman değişkenlerini ele almalıdır; blok zinciri ağındaki kesintiler nedeniyle oluşabilecek olası kesintiler; ve banka tatilleri nedeniyle ortaya çıkan yasal para birimi uzlaşma gecikmeleri. İlgili süreç, gecikme durumlarını en aza indirmeli ve müşteri varlıklarını korumak için DVP ilkesine sürekli olarak uymalıdır.

Platform işletmecileri, her gün en az bir kez yurtdışı platform işletmecileriyle tüm işlemleri hesaplamalıdır ve hesaplamadan sonra, müşterilerin sanal varlıkları platform işletmecisinin bağlı kuruluşları tarafından saklama şeklinde tutulmalıdır.

Ayrıca, işlem hacminde dalgalanmalar göz önünde bulundurulduğunda, platform işletmecileri gün içi uzlaşma yapmalıdır, böylece açık işlemlerin riski yalnızca önceden belirlenen sınırlara (açık işlem üst sınırı) bağlı kalır. Platform işletmecileri, açık işlem riskini izlemek için sağlam gerçek zamanlı izleme önlemleri uygulamalıdır.

Tazminat düzeni

Belgede, paylaşılan liste platformunun işletmecisinin sağlam finansal yeteneklere sahip olduğunu kanıtlaması gerektiği, paylaşılan liste aracılığıyla gerçekleştirilen işlemler için müşterilerine tam sorumluluk taşıdığı, tıpkı bu tür işlemlerin platform işletmecisinin kendisinin listesindeki gibi gerçekleştiriliyormuş gibi.

Sirküler belgelerinde belirtilmiştir ki, platform işletmecileri Hong Kong'da bir yedek fon kurmak zorundadır ve bu fon platform işletmecisi tarafından bir güven trust şeklinde tutulmalı ve müşterilerin kayıplarını telafi etmek için ayrılmalıdır; bu kayıplar da, teminatsız işlemlerin başarısızlığından kaynaklanmaktadır. Yedek fonun büyüklüğü, açık işlemlerin üst sınırından daha az olmamalı ve beklenen açık işlem riskine göre ayarlanmalıdır.

Sanal Varlık Ticaret Platformları Yönergesi'nin 10.22. maddesine göre, platform işletmecileri, yönetilen müşterilerin sanal varlıklarının potansiyel kayıplarını korumak için bir tazminat düzenlemesi yapmak zorundadır. İfaya sunulacak tasfiye varlıkları açısından, platform işletmecisinin müşterileri eşit düzeyde koruma hakkına sahip olmalıdır. Bu nedenle, platform işletmecileri, tasfiye varlıklarının potansiyel kayıplarını (örneğin hırsızlık, dolandırıcılık veya kötüye kullanım nedeniyle oluşan kayıplar) korumak amacıyla sigorta satın almalı veya tazminat düzenlemesi oluşturmalıdır ve bu miktar, Sanal Varlık Ticaret Platformları Yönergesi'nde belirtilen miktardan az olmamalıdır.

1.2.3 Pazar Bozuk Davranış Riski

Sirküler belgelerinde belirtildiği üzere, "Sanal Varlık Ticaret Platformları Kılavuzu"nun 8.1 ile 8.4 maddeleri gereğince, platform operatörleri, ticaret platformlarındaki ticaret faaliyetlerini uygun bir şekilde izlemek için iç politikalar ve kontrol önlemleri uygulamalı ve etkili bir piyasa izleme sistemi benimsemelidir. "Sanal Varlık Ticaret Platformları Kılavuzu"nun 9.8 ile 9.10 maddeleri uyarınca, platform operatörleri, ilgili nedenlere dayanarak, bu talimatı veren müşterinin ve nihai faydalanıcının ilk sorumlu olduğuna inanmalıdır.

Farklı düzenleyici standartlara sahip yargı bölgelerini kapsayan ticaret yapıldığında, piyasa kötüye kullanma riski artabilir. Platform işletmecileri, müşterilerinin hesap açtığı yargı bölgesine göre ayrı ayrı denetim yapmak yerine, yurtdışındaki platform işletmecileri ile birlikte paylaşılan bir listeyi kapsayan birleşik bir piyasa denetim planı uygulamalıdır.

Platform işletmecileri, sermaye piyasası kurulu düzenlemelerine uyumu sağlamak, denetim sistemindeki karar alma süreçlerine ve parametre seçimlerine katılmak, potansiyel yanlış davranış uyarılarının işlenme yöntemlerini denetlemek ve programın etkinliğini düzenli olarak değerlendirmek üzere en az bir sorumlu personel veya ana işlev yöneticisi atamalıdır.

Belge, platform işletmecilerinin talep edildiğinde hemen Sermaye Piyasası Kurulu'na paylaşılan borsa verilerinin, tüm işlem talimatları ve işlem verileri ile "Sanal Varlık Ticaret Platformu Kılavuzu"nun 9.8. bölümünde belirtilen işlem talimatı veren kişilerin bilgileri ve piyasa denetim kayıtlarını sağlaması gerektiğini belirtmektedir.

1.3 Diğer Hükümler

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu bu belgede, platform işletmecilerinin paylaşılan işlem defterinin işleyişinin "Sanal Varlık Ticaret Platformları Kılavuzu"nda yer alan platformda işlem yapma ile ilgili düzenlemelere uygun olmasını sağlaması gerektiğini belirtmiştir. Bu, "Sanal Varlık Ticaret Platformları Kılavuzu"nun 5.1(g), 7.22 ve 7.27 maddeleri ile XII ve XIV bölümlerindeki ticaret platformlarının güvenilirliği ve güvenliği, kapsamlı ticaret ve işletme kuralları, siber güvenlik ve kayıtların saklanmasını içerir. Platform işletmecileri, paylaşılan işlem defterinin tasarımını, geliştirilmesini, test edilmesini, işletilmesini ve değişikliklerini açıklayacak yeterli kayıtları saklamak zorundadır.

Paylaşılan listeyle ticaret hizmeti sunmadan önce, platform operatörleri ana riskleri açıkça ortaya koymalıdır, böylece müşteriler bilinçli kararlar alabilir. Açıklamalar, platform operatörleri ve yurt dışındaki platform operatörleri arasındaki potansiyel çıkar çatışmalarını; uzlaşma mekanizmasını; uzlaşmadan sorumlu tarafları ve ilgili riskleri; uzlaşma başarısızlıkları durumunda ortaya çıkabilecek farklı senaryoları ve ilgili tarafları; sorumluluk yönetimini; risk azaltma önlemlerini; müşteri koruma kapsamını; ve müşterilerin sahip olması gereken hakları ve tazminat taleplerini içermelidir.

Platform işletmecileri, yalnızca (a), yurtdışı yargı yetkileri ile ilgili ek risklerin (müşterilerin koruma seviyesinin Hong Kong'dan daha düşük olabileceği dahil) açık bir şekilde belirtildiği ve (b) müşterinin katılmayı açıkça seçtiği durumlarda perakende yatırımcılara paylaşılan teklif defteri hizmeti sunabilir.

Bu belge, paylaşılan listeleme defterini işletmek isteyen platform operatörlerinin önceden Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'ndan yazılı onay alması gerektiğini belirtmektedir. Komisyon, platform operatörlerinin lisanslarına “Paylaşılan Listeleme Defteri İşletme Koşulları ve Şartları” hükümlerini uygulayacaktır.

İkincisi, lisanslı sanal varlık ticaret platformu ürün ve hizmetlerini genişletmek.

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, “Sanal Varlık Ticaret Platformlarının Ürün ve Hizmetleri Hakkında Genelge” belgesinde, bu belgenin, Hong Kong dijital varlık ekosisteminin sürdürülebilir ve sağlıklı gelişimini teşvik etme planlarından biri olarak, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından lisanslı sanal varlık ticaret platformlarının sunabileceği ürün ve hizmet türlerini genişletmeyi amaçladığını belirtti.

2.1 Arka Plan

Bu genelge, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu tarafından 19 Şubat 2025'te yayımlanan ASPIRe yol haritasının P (Ürünler) sütunu altında, komisyonun Hong Kong'daki düzenlenmiş piyasalarda dijital varlık ürün ve hizmetlerinin türlerini gözden geçirmeyi planladığını, böylece farklı yatırımcı kategorilerinin çeşitlendirilmiş ihtiyaçlarını karşılayacağını belirtmektedir. Önerilen politika, piyasanın sürdürülebilir gelişimini teşvik etmeyi, aynı zamanda perakende yatırımcıları korumak için sağlam koruma önlemleri uygulamayı amaçlamaktadır.

Belgede ayrıca, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nun bu sirkülerde aşağıdaki yöntemler aracılığıyla Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu tarafından lisanslı sanal varlık ticaret platformları tarafından sunulabilecek ürün ve hizmetleri genişlettiği belirtilmiştir: (i) token düzenlemelerinin değiştirilmesi; (ii) sanal varlık ticaret platformlarında tokenize edilmiş menkul kıymetlerin dağıtımına ve dijital varlıklarla ilgili yatırım ürünlerine uygulanabilecek mevcut düzenleyici gerekliliklerin netleştirilmesi; ve (iii) sanal varlık ticaret platformlarının müşterilerin bu platformda alım satım yapmayabileceği dijital varlıklar için saklama hizmeti sağlama gerekliliklerinin güncellenmesi.

2.2 Terim Tanımı

Bu genelge, “dijital varlık” teriminin sanal varlıklar, tokenleştirilmiş menkul kıymetler (dijital menkul kıymetler kategorisine ait bir sınıf) ve stablecoinleri kapsadığını belirtmektedir. “Dijital varlık ile ilgili ürünler” dijital varlıklarla ilgili yatırım ürünlerini ifade eder.

2.3 Token Dahil Etme Düzenlemeleri

Sirküler, ürün yelpazesini genişletmek amacıyla, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nun, sanal varlıkların (stablecoin dahil) profesyonel yatırımcılara sanal varlık ticaret platformlarında sunulması için öncelikle 12 aylık bir geçmiş kayıt gerektirmediğini belirtmektedir. Ayrıca, lisanslı stablecoin ihraççıları tarafından ihraç edilen stablecoin'lerin de 12 aylık geçmiş kayıt gerekliliğine uyması gerekmemekte ve perakende yatırımcılara sunulabilmektedir. Bununla birlikte, 12 aylık geçmiş kayıt gerekliliği, perakende yatırımcılara sunulan diğer sanal varlık ürünleri için geçerliliğini korumaktadır.

Belge aynı zamanda, profesyonel yatırımcılara sunulan ürünler için 12 aylık geçmiş kayıt gerekliliğinin kaldırılmış olmasına rağmen, Sermaye Piyasası Kurulu "Sanal Varlık Ticaret Platformu İşletmecileri için Rehber"in (“Sanal Varlık Ticaret Platformu Rehberi”) 7.6. paragrafına atıfta bulunarak şunu vurgulamıştır:

a) Sanal varlık ticaret platformu, herhangi bir sanal varlığı (stabilcoinler dahil) alım satım için dahil etmeden önce, bu sanal varlıklar üzerinde tüm makul due diligence'i gerçekleştirmeli ve bunların token dahil etme ve gözden geçirme komitesinin belirlediği tüm dahil etme kriterlerine uymaya devam ettiğinden emin olmalıdır; ve

b) Sanal varlık ticaret platformları, profesyonel yatırımcılara 12 aydan daha az geçmişe sahip sanal varlıklar (stabilcoinler dahil) sunuyorsa, yeterli şekilde açıklama yapmalıdır.

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu, kuşkuya yer vermemek için, “Sanal Varlık Ticaret Platformu Rehberi” uyarınca 12 aylık geçmiş kayıt gerekliliğinin tokenleştirilmiş menkul kıymetler veya diğer dijital menkul kıymetler için geçerli olmadığını belirtti.

2.4 Sanal varlık ticaret platformları, dijital varlıklarla ilgili ürünler ve tokenleştirilmiş menkul kıymetler dağıtımı yapar.

Sirküler, mevcut standart lisans koşullarına göre, lisanslı sanal varlık ticaret platformlarının merkezi sanal varlık ticaret platformlarını dijital varlık ticareti yapmak üzere işletmesine ve platform dışında dijital varlık ticareti işlerini yürütmesine izin verildiğini belirtmiştir. Lisanslı sanal varlık ticaret platformlarının daha geniş hizmet ve ürün sunabilmesi için, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, bu standart lisans koşullarının revize edilmesini önererek, açıkça izin verilmesini önermektedir:

a) sanal varlık ticaret platformu, Maliye Bakanlığı'nın yasaları, kuralları, rehberleri ve düzenleyici hükümleri doğrultusunda dijital varlıklarla ilgili ürünler ve tokenleştirilmiş menkul kıymetler sunmaktadır; ve

b) Sanal varlık ticaret platformu, dağıtım düzenlemeleri gereğince, müşterileri adına dijital varlıklarla ilgili ürünler veya tokenleştirilmiş menkul kıymetler tutmak amacıyla, belirli dijital varlıklarla ilgili ürünler veya tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin saklayıcılarında bir güven hesabı veya müşteri hesabı açmayı kabul eder.

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu, değiştirilmiş lisans başvuru standartlarına uymayı düşünen sanal varlık ticaret platformlarının komisyona onay başvurusunda bulunmalarını teşvik ettiğini de belirtti.

2.5 Sanal varlık ticaret platformunda alım satımı yapılmayan tokenler

Sirkülerde, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nun bazı sanal varlık ticaret platformlarının, sanal varlık ticaret platformunda alım satım yapılmayan dijital varlıklara saklama hizmeti sağlamak için bağlı kuruluşları aracılığıyla hareket etmek isteyebileceğini fark ettiği belirtilmiştir. Ancak, bu eylem mevcut lisans koşulları altında izin verilmemektedir. Bununla birlikte, dijital varlık saklama işinin daha çeşitli bir şekilde gelişimini teşvik etmek amacıyla, komisyon şimdi bu tür hizmetleri sağlamak isteyen sanal varlık ticaret platformlarının ilgili lisans koşullarını değiştirmek için başvurmalarına izin vermektedir.

Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu, sanal varlık ticaret platformlarının, ilgili varlıklar aracılığıyla müşterilere bu tür saklama hizmetleri sunarken mevcut “Sanal Varlık Ticaret Platformları Rehberi” ve tokenizasyon genelgesi ile özellikle saklama ile ilgili düzenlemelere uyması gerektiğini belirtti.

Sanal varlık ticaret platformları, sunmayı amaçladıkları tüm dijital varlıklarla ilgili gelişmeleri sürekli olarak değerlendirmeli ve denetlemelidir; bu gelişmeler arasında teknolojik değişimler, dağıtık defter teknolojisi ağlarının sağlamlığı ve güvenlik tehditlerinin ortaya çıkışı bulunmaktadır. Sanal varlık ticaret platformları ayrıca, bu tür dijital varlıklarla ilgili belirli riskleri etkili bir şekilde yönetebilmeleri için iç denetim önlemlerinin, teknik altyapının ve kara para aklamayı önleme denetim ile piyasa denetim araçlarının etkinliğini sağlamalıdır.

Sirküler belgesinde ayrıca, Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nun özel durumlara göre, ikinci aşama değerlendirmesini henüz tamamlamamış sanal varlık ticaret platformlarının tokenleştirilmiş menkul kıymetleri saklamasına izin verebileceği belirtilmiştir. Komisyon, ilgili başvuruyu değerlendirirken, sanal varlık ticaret platformunun müşteri varlıklarını korumak için etkili önlemler geliştirdiğini kanıtlaması gerektiğini, örneğin, transfer kısıtlamaları için yönetim izleme önlemleri uygulamak, müşteri cüzdan adresleri veya para yatırma/çekme için kullanılan cüzdan adresleri için izinli liste oluşturmak gerektiğini, özellikle tokenleştirilmiş menkul kıymetlerin genel izin gerektirmeyen bir ağda bulunduğu durumlarda belirtmiştir. Ancak, ilgili sanal varlık ticaret platformunun, Komisyona, ticarete sunulmayan tokenleştirilmiş menkul kıymetler dışındaki dijital varlıklar için saklama hizmeti sağlama başvurusu yapmadan önce ikinci aşama değerlendirmesini tamamlaması gerekmektedir.